近期，諾安基金明星基金經(jīng)理蔡嵩松因所管產(chǎn)品業(yè)績(jī)大幅回撤而被輿論關(guān)注;但從公司的權(quán)益類基金經(jīng)理來看，《全球財(cái)說》發(fā)現(xiàn)雖然王創(chuàng)練、楊谷、楊琨等老將今年業(yè)績(jī)尚可，但是公司所力捧的女將韓冬燕今年業(yè)績(jī)卻失色不少。

        天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)表明，韓東燕目前在管的基金達(dá)到4只，但是除去諾安先進(jìn)制造股票勉強(qiáng)達(dá)到30%一線外，其余她所管的基金產(chǎn)品目前業(yè)績(jī)均不到30%，基本位于同類產(chǎn)品排名中游。除去韓冬燕外，諾安團(tuán)隊(duì)中還有一位中生代權(quán)益類基金經(jīng)理業(yè)績(jī)更為慘淡，他就是目前擔(dān)任基金經(jīng)理大約5年半時(shí)間的史高飛。

在管兩只產(chǎn)品業(yè)績(jī)慘淡

中生代基金經(jīng)理史高飛折戟牛市

        資料顯示，史高飛目前在基金經(jīng)理崗位的任職年限達(dá)到5年零231天，早年曾在中郵基金擔(dān)任過研究員大約半年的時(shí)間，從2010年4月加入諾安基金后一路從基金經(jīng)理助理升至基金經(jīng)理，但是其最早管理的兩只基金業(yè)績(jī)均不盡如人意。

        天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，史高飛從2015年開始在諾安基金管理產(chǎn)品，他所管理的第一只基金是諾安新經(jīng)濟(jì)股票，但是其在4年零26天的時(shí)間里僅取得了-33.30%的任職回報(bào);他所管理的第二只基金就是近期大火的諾安成長(zhǎng)混合，但是這一次在2年零228天的任期中也僅取得了-30.29%的任職回報(bào)。

        對(duì)比分析，他目前還在管理的兩只基金業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)：他管理諾安高端制造股票目前超過3年，所錄得的任職回報(bào)約為33.90%;他管理諾安利鑫靈活配置混合超過1年半的時(shí)間，其所錄得的任職回報(bào)約為25.08%。特別是2020年以來， 兩只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均差強(qiáng)人意：截至最新收盤，諾安高端制造的凈值增長(zhǎng)率約為13.86%，諾安利鑫靈活配置混合的凈值增長(zhǎng)率也不過是17.99%。特別是兩只產(chǎn)品的規(guī)模均非常迷你：前者半年末的規(guī)模約為1.58億元，后者半年末的規(guī)模約為0.79億元。

        那么，兩只產(chǎn)品2020年以來業(yè)績(jī)不佳的原因何在呢?基金經(jīng)理選股水平低下是直接的原因所在。首先看諾安高端制造，在基金二季度的十大重倉股中，不僅今年以來沒有一只股票年內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻番，同時(shí)東方生物(129.000,1.96,1.54%)、美錦能源(6.700,-0.05,-0.74%)、金運(yùn)激光(30.490,-0.75,-2.40%)、中國(guó)天楹(5.050,0.00,0.00%)等四只重倉股從年初至9月11日的漲幅為負(fù);此外，重倉股中的興業(yè)證券(8.110,-0.05,-0.61%)、金萊特(11.480,-0.23,-1.96%)、龍?jiān)ㄔO(shè)(8.540,-0.08,-0.93%)從年初至今的漲幅也不到20%。從當(dāng)季十大重倉股來看，第一大重倉股凌云股份(10.020,0.04,0.40%)年內(nèi)的表現(xiàn)最佳，但是至今的漲幅也不到80%。

        從史高飛的另一只基金諾安利鑫的重倉股情況來看，十只標(biāo)的則完全是另一幅畫面。基金二季報(bào)顯示，除去興業(yè)證券和金運(yùn)激光外，其余的重倉股均與諾安高端制造股票不同。仔細(xì)分析，該基金還是選到了理邦儀器(20.830,-0.18,-0.86%)一只年內(nèi)牛股，該股目前接近實(shí)現(xiàn)翻兩番，但是剩余的股票則沒有年內(nèi)翻番的標(biāo)的了。特別是從第二到第四大重倉的金運(yùn)激光、興業(yè)證券和瀾起科技(79.260,0.21,0.27%)，股價(jià)從年初至9月11日的漲幅分別為-6.32%、12.79%和4.47%，三只股票的合計(jì)占比超過20%，對(duì)于基金組合的凈值拖累著實(shí)不小。因此，從兩只基金的重倉股選擇上來看，基金經(jīng)理史高飛的眼光較為一般。

蔡嵩松遭遇業(yè)界質(zhì)疑

權(quán)益類基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)平庸

        作為從業(yè)超過5年的中生代基金經(jīng)理，史高飛的問題也折射出諾安整體權(quán)益團(tuán)隊(duì)的現(xiàn)狀。與頭部的易方達(dá)、匯添富等公司打造出爆款基金族群相比，諾安似乎把唯一的著力點(diǎn)放在了去年脫穎而出的蔡嵩松身上。

        但是，諾安成長(zhǎng)的投資軌跡非常接近于復(fù)制去年劉格菘神話的味道，可惜今年的二級(jí)市場(chǎng)變化多端，科技板塊雖然長(zhǎng)期投資邏輯未變，但短期受多種因素影響板塊估值高位回落，這也導(dǎo)致諸如諾安成長(zhǎng)近期二級(jí)市場(chǎng)凈值回撤明顯，蔡嵩松的投資水平和劍走偏鋒的思路引發(fā)非議。

        除去他外，諾安權(quán)益團(tuán)隊(duì)中還有諸如楊谷、楊琨、韓冬燕、王創(chuàng)練等具備一定實(shí)力的基金經(jīng)理，但是他們距離爆款似乎均有一定距離。例如常青樹基金經(jīng)理?xiàng)罟龋m然他唯一在管的基金諾安先鋒混合今年業(yè)績(jī)尚可，但是產(chǎn)品的長(zhǎng)跑實(shí)力表現(xiàn)較為平庸，產(chǎn)品的最新年化收益僅為15.05%，這一數(shù)值在同類的71只基金中排在第51位。

        今年曾經(jīng)發(fā)行過產(chǎn)品的王創(chuàng)練作為現(xiàn)任研究部總監(jiān)，同樣也在基金經(jīng)理的崗位任職超過5年，雖然年內(nèi)其管理的產(chǎn)品中，目前有兩只基金的凈值回報(bào)達(dá)到50%一線，但是他所管理的四只基金的總規(guī)模僅約為36.29億元，單只產(chǎn)品規(guī)模最大的一只也僅約為15.6億元。

        類似的問題則更為突出地體現(xiàn)在韓冬燕身上。天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)表明，韓冬燕目前在基金經(jīng)理崗位任職時(shí)間也接近5年，年內(nèi)在管四只基金的凈值回報(bào)率基本都低于30%，在同類基金中大多位居中游。或許受此影響，韓冬燕現(xiàn)任基金資產(chǎn)的總規(guī)模僅僅約為10.70億元，特別是諾安行業(yè)輪動(dòng)僅僅約為1.67億元，這一數(shù)值在四只基金的半年末規(guī)模中居于末位。

        諾安權(quán)益團(tuán)隊(duì)中還需要提到的一位是楊琨， 這位曾經(jīng)在益民基金供職過的基金經(jīng)理今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可，但是圍繞在他身上的潛在隱患主要如下：首先，他與另兩位基金經(jīng)理共同管理諾安雙利債券，作為跨度較大的債基，雖然他肯定是負(fù)責(zé)股票部分的投資，但也會(huì)牽扯他一定的精力;其次，他的選股基本還是圍繞在醫(yī)藥和科技兩大熱門領(lǐng)域，作為公募高位抱團(tuán)的行業(yè)，未來存在較大的殺估值隱患，可能形成機(jī)構(gòu)多殺多的踩踏風(fēng)險(xiǎn);再次，諾安改革趨勢(shì)半年末的規(guī)模僅為0.30億元，如何挽救基金不被清盤，基金經(jīng)理?xiàng)铉蛟S要頗費(fèi)一番功夫。

《電鰻快報(bào)》