????????9月14日，疫苗龍頭股長(zhǎng)春高新罕見放量跌停，截至收盤，收?qǐng)?bào)371.62元，成交額超53億，市值蒸發(fā)167億元。

????????板塊上看，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，生物醫(yī)藥(申萬(wàn))指數(shù)以0.52%的跌幅躋身跌幅榜榜首，另外，房地產(chǎn)(申萬(wàn))、農(nóng)林牧漁(申萬(wàn))、商業(yè)貿(mào)易(申萬(wàn))等指數(shù)飄綠。

????????生物醫(yī)藥(申萬(wàn))指數(shù)自2019年2月至2020年7月，走出18個(gè)月的震蕩上升行情，漲幅達(dá)127.74%， 8月以來(lái)，指數(shù)出現(xiàn)階段性回調(diào)，截至9月14日，生物醫(yī)藥指數(shù)跌超10%。

????????那么此次長(zhǎng)春高新斷崖式下跌所謂何因?早間關(guān)于長(zhǎng)春新高下調(diào)明年銷售預(yù)期的消息不脛而走，后據(jù)證券時(shí)報(bào)e公司訊，長(zhǎng)春新高表示，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常，百克生物分拆上市事宜正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

????????為何機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的核心資產(chǎn)不香了?方正富邦基金認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)，隨著金融開放的步伐不斷加快，多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)不斷完善，投資者結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，機(jī)構(gòu)投資者的比例不斷增長(zhǎng)將逐漸影響A股的交易風(fēng)格，集中持股行業(yè)優(yōu)頭成為變化中的突出一點(diǎn)。而在流動(dòng)性相對(duì)充裕的前提下，這種趨勢(shì)的強(qiáng)化也使得原有估計(jì)水平不斷抬高，而抬高的估計(jì)又進(jìn)一步強(qiáng)化了投資者的“信仰”。

????????沒有只漲不跌的市場(chǎng)也沒有只漲不跌的股票，股價(jià)的波動(dòng)長(zhǎng)期看是圍繞價(jià)值波動(dòng)的，對(duì)于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性來(lái)説，階段性的下跌是消化短期“預(yù)期情緒”因素的過(guò)程，在消化了這個(gè)情緒因素之后“羅馬的歸羅馬, 凱撒的歸凱撒”。而隨著A股市場(chǎng)不斷成熟，專業(yè)投資者比例的不斷提升，投資過(guò)程對(duì)于普通非專業(yè)投資者來(lái)説更加難以持續(xù)獲得良好的回報(bào)。從2019年開始，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)投資業(yè)績(jī)受到越來(lái)越多普通投資者的認(rèn)可，這是一個(gè)大的趨勢(shì)。

????????風(fēng)險(xiǎn)提示：

????????市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本材料僅供參考，投資者不應(yīng)將本材料為作出投資決策的惟一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本材料可以取代自己的判斷。投資者需了解自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。在決定投資前，如有需要，投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹(jǐn)慎決策。敬請(qǐng)投資者于投資前認(rèn)真閱讀基金的基金合同、最新招募說(shuō)明書及其他法律文件。本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，在任何情況下，本訂閱號(hào)內(nèi)容所載信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，對(duì)任何因直接或間接使用本材料或據(jù)此進(jìn)行投資所造成的一切后果或損失，方正富邦基金不承擔(dān)任何法律責(zé)任。

《電鰻快報(bào)》