經(jīng)歷了十年的探索,消金公司在機構(gòu)數(shù)量穩(wěn)步增長的同時,融資結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了多元化的趨勢。

        從負債結(jié)構(gòu)上看,大多持牌消費金融公司的最主要的融資渠道是同業(yè)拆借,并且占總負債的比例遠超其他融資方式,有些同業(yè)已經(jīng)超過90%。原因之一是作為新興非存款類金融機構(gòu),消費金融公司成立初期可用融資渠道有限,門檻較低的同業(yè)借款成為融資來源首選;二是同業(yè)拆借操作便利。但這種融資方式也有期限較短,容易產(chǎn)生資金和資產(chǎn)期限錯配敞口的風險。

        但也不是每家持牌消費金融公司都可以多渠道融資,尤其是金融債發(fā)行門檻高。根據(jù)《金融租賃公司、汽車金融公司和消費金融公司發(fā)行金融債券有關(guān)事宜》第五條,消費金融公司發(fā)行金融債應具備以下條件:(一)具有良好的公司治理機制、完善的內(nèi)部控制體系和健全的風險管理制度;(二)資本充足率不低于監(jiān)管部門的最低要求;(三)最近三年連續(xù)盈利;(四)風險監(jiān)管指標符合審慎監(jiān)管要求;(五)最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為。

        截至目前,獲批發(fā)行金融債的消費金融公司僅有5家,即興業(yè)消費金融、中銀消費金融、捷信消費金融、招聯(lián)消費金融、馬上消費金融。整體來看,消費金融機構(gòu)發(fā)行金融債的數(shù)量和發(fā)行總額逐年增長,2016年、2018年、2019年、2020年分別共發(fā)行了20億、15億、50億、95億。此外,金融債期限以3年期為主,票面利率以3%～4%為主。

        穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量 做實普惠金融

        融資渠道多元化可以帶來低成本的資金,反映到借款端,會有效降低消費金融公司客戶的借款利率,有助于消金公司真正做到普惠貸款。

        筆者注意到,在資金來源上,興業(yè)消費金融早已擺脫了同業(yè)拆借這一單一來源,除了發(fā)行金融債之外,還發(fā)行ABS(資產(chǎn)證券化)、募集銀團貸款來豐富資金多樣性和提高中長期資金比例。資料顯示,興業(yè)消費金融自2019年首次實現(xiàn)金融債券業(yè)務落地,當年成功發(fā)行兩期金融債券,發(fā)行金額合計30億元,期限均為3年期;2020年8月發(fā)行一期3年期、20億元的金融債券;2021年3月發(fā)行一期3年期、15億元的金融債。

        興業(yè)消金成立于2014年底,可以開展多渠道融資的秘訣,也在于其穩(wěn)步發(fā)展、風控穩(wěn)健的公司文化。近期興業(yè)消金披露了“興晴”系列個人消費類貸款資產(chǎn)支持證券注冊申請報告,申請注冊額度為100億元,預計在全國銀行間債券市場分4-8期發(fā)行。這份申請同時也披露了興業(yè)消金的2020年全年業(yè)績。2020年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入64.65億元,凈利潤13.50億元,公司凈利潤較上一年有所增長。

        資產(chǎn)質(zhì)量方面,興業(yè)消金2020年末的不良貸款率為2.34%,較2019年末的2.36%略有下降。資本充足率和撥備覆蓋率反映的是金融機構(gòu)“安全墊”有多厚,在2020年興業(yè)消金兩項數(shù)據(jù)均較上一年大幅提升,其中資本充足率達到12.64%,撥備覆蓋率達到225.46%,風險抵補能力逐年上升。這在疫情的影響下實屬不易。要知道,疫情造成家庭和企業(yè)現(xiàn)金流吃緊,多數(shù)金融機構(gòu)去年資產(chǎn)質(zhì)量有所下遷,而消費金融行業(yè)往往是下沉到普惠群體中的,要保證資產(chǎn)質(zhì)量不惡化實在是一項精細活。

        就以上述ABS的底層資產(chǎn)“家庭消費貸”為例,該產(chǎn)品主要為線下推廣,嚴格落實貸款“三查”制度,由公司直銷團隊采用“上門收件、親核親訪”的模式,通過面談面簽確認客戶貸款申請意愿真實性,并對客戶的還款能力、貸款用途等進行核實、調(diào)查,有效防范貸前欺詐和偽冒風險;對于初步判斷符合貸款發(fā)放條件的客戶,審查人員根據(jù)審核策略的要求,通過電話照會或其他形式交叉驗證客戶信息的真實性,審核通過后提交有權(quán)審批人審批。有權(quán)審批人綜合貸前調(diào)查、審查評估及系統(tǒng)評分等情況做出貸款是否核發(fā)以及貸款金額、期限、定價、還款方式等審批結(jié)論。

        作為公司的主營業(yè)務,線下“家庭消費貸”業(yè)務穩(wěn)健增長,展業(yè)區(qū)域覆蓋東部沿海主要發(fā)達地區(qū)(福建省內(nèi)、長三角、珠三角、環(huán)渤海經(jīng)濟帶等)和中西部省會近50座城市,服務客戶范圍不斷擴大,為擴大內(nèi)需、促進形成強大國內(nèi)市場發(fā)揮積極作用。

        適配客戶情況 科學理性授信

        興業(yè)消費金融目前使用的內(nèi)部評分,主要以客戶是否逾期作為因變量,客戶畫像特征作為自變量,運用邏輯回歸技術(shù)擬合和預測新客戶的違約可能性。分數(shù)越高,違約概率越低,該評分主要使用客戶申請信息及外部征信數(shù)據(jù)。

        在上述申請報告中,筆者發(fā)現(xiàn)興業(yè)消金在2020年貸款總額的近20%發(fā)放給了信用評分在680分以上的人群(總分700分);接近34%發(fā)放給了信用分在650分(不含)以上的人群;超過70%發(fā)放給了信用評分超過590分以上(不含)的人群。

        也就是說在授信方面,興業(yè)消金并不是無底線做下沉業(yè)務,用利率覆蓋風險,而是綜合研判還款人的還款意愿和還款能力,結(jié)合客戶收入、負債情況、電話照會情況和專家的經(jīng)驗,最終決定授信與否,授信多少。筆者從興業(yè)消金了解到,審批時考慮的因素包括借款客戶的工作、家庭穩(wěn)定性、個人征信及歷史還款記錄、隱性負債及其財富積累等情況,綜合評估客戶的還款來源、還款能力及其還款意愿,評審客戶違約概率和貸款欺詐的可能性,確定最高貸款額度及貸款期限,保障授信額度及貸款方案的合理性及其對借款客戶實際償債能力的適配性。

        “適配性”三個字對于消費金融用戶尤為重要。P2P殷鑒不遠,消費金融對發(fā)展消費促進經(jīng)濟有重要意義,但消費金融行業(yè)要長遠發(fā)展需要更加理性,要高度警惕居民杠桿率過快上升的透支效應和潛在風險。

        或許,告別了粗放的消費金融跑馬圈地的1.0時代,精耕細作的2.0時代正在到來。

《電鰻快報》