A股市場的波動向來伴隨著市場風格和板塊切換，近年來，大類板塊的輪動軌跡開始變得模糊，市場風格切換也逐漸加快。因此，在震蕩市中，無需過多判斷風格，全市場布局，在各個行業(yè)間均衡配置，兼顧價值與成長投資的均衡投資策略優(yōu)勢更加明顯。由民生加銀基金的價值成長均衡策略老將柳世慶擔綱的民生加銀內核驅動混合(A類011843，C類011844)，將于4月19日重磅發(fā)行。

        據(jù)了解，柳世慶擁有14年的證券從業(yè)經(jīng)驗和5年公募基金管理經(jīng)驗，投資領域涵蓋宏觀、周期、成長等，對周期行業(yè)研究尤為深入，在多年的研究與基金管理中形成了更加均衡的投資風格，過往管理的產(chǎn)品更是給投資者帶來了持續(xù)豐厚的投資回報，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，他管理的民生加銀內需增長，近3年、近5年的收益率分別達140.43%和202.59%，同時，他管理的民生加銀城鎮(zhèn)化A也同樣取得了近3年漲幅136.14%、近5年漲幅187.64%的好成績，均排名同類前10%。兩只產(chǎn)品均獲得銀河證券三年期和五年期五星評級。此外，民生加銀城鎮(zhèn)化更是榮獲了2018年證券時報頒發(fā)的三年持續(xù)回報平衡混合型明星基金和中國基金報頒發(fā)的公募基金20年“最佳回報混合型基金”獎項。

        作為民生加銀內核驅動基金的擬任基金經(jīng)理，柳世慶表示，想要做好“價值”與“成長”間的均衡配置，需要根據(jù)行業(yè)驅動力的不同，尋找最適合本輪景氣周期中，最適應其驅動力的企業(yè)。關注公司的長期壁壘和中期經(jīng)營策略，無論是龍頭企業(yè)還是非龍頭企業(yè)，核心關注其是否能在這輪景氣中勝出，并實現(xiàn)財務指標的真實向好。在估值方面，對于不同行業(yè)的股票，依照行業(yè)特性選擇不同的估值體系，對股票進行長期的縱向估值比較，結合公司基本面變化方向，確定合理的估值區(qū)間，對公司進行定價。

        而對于本次的民生加銀內核驅動基金，柳世慶同樣采用均衡投資策略，保持行業(yè)適度均衡的同時，自上而下的精選個股，通過對企業(yè)營運質量、業(yè)績成長和估值的多維遴選，重點關注以核心經(jīng)營理念為驅動力,具備可持續(xù)性的商業(yè)模式，生產(chǎn)和經(jīng)營能夠創(chuàng)造利潤的優(yōu)質個股。同時，還可將不超過50%的股票倉位投資于港股市場，充分挖掘A股與港股市場中的優(yōu)質個股。

        展望后市，柳世慶指出，二季度及以后，隨著疫情逐步穩(wěn)定，以及美國刺激政策的展開，包括中國在內的全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟將持續(xù)復蘇，企業(yè)盈利將至少維持較好水平。這將支持整個股票市場，因此無需過于悲觀。不過需要繼續(xù)警惕政策邊際變緊對于高估值板塊的殺傷力，包括金融、設備制造、化工等領域，同時看好經(jīng)歷調整后且盈利較好的部分醫(yī)藥板塊。抱團股風險還未完全結束，但部分個股已經(jīng)回到了合理的價值區(qū)間，對于這些股票采取持有、關注的策略。

《電鰻快報》