瑞信發研報指，阿里健康2021財年營收155.2億元。有人討論其2021年下半年收入為83.56億元，同比增長52.5%，相比較其2021財年上半年總收入同比增長74%，收入不及預期。純利超預期主要是由于公司錄得4.06億元的其他收入所致。期內，毛利率23.3%，同比保持持平。由于倉儲、物流和客戶服務的運營效率的提高，令公司成本比率下降了1.2個百分點。不過，由于更好的成本控制和規模效果，管理成本比率也有所提高。

        但細究會發現，在阿里健康業績公告中，披露了新整合的醫療健康服務板塊的一組數據：報告期內，日均在線問診服務量超18萬次，支付寶醫療健康頻道年度活躍用戶數超過5.2億，核酸檢測在線預約服務目前已覆蓋超過180個城市。瑞信認為，通過提供一站式的醫療解決方案，包括在線醫療咨詢、預約、消費者醫療服務和健康管理，阿里健康正在成為具有實際醫療需求的用戶更可靠的平臺，這將有助于推動其醫療服務收入的長期增長

        顯然，阿里健康正在往擴大用戶規模、提升服務普及率的方向努力。這條路對互聯網醫療企業來說挺難，但是正確。投資角度看，已經不能用“藥房”邏輯來評估這個互聯網健康產業龍頭了。

《電鰻快報》