展望三季度，家電行業里面的清潔電器、集成灶行業仍然延續高增長趨勢，行業滲透率提升，景氣度持續，值得持續看好。

        清潔電器(掃地機器人、洗地機為代表)方面，6月清潔小家電線上銷售增速亮眼。淘數據顯示，石頭科技、科沃斯6月線上銷售額達到1.19億元、4.71億元，同比增長104.93%、87.66%;1-6月線上銷售額達到3.12億元、20.40億元，同比增長74.46%、158.98%。新興品牌添可、云鯨6月銷售額達到4.60億元、3.02億元，同比增長1157.04%、19286.72%。建議繼續關注高增長階段的清潔電器龍頭公司。

        此外，家庭智能家電也成長性良好，未來發展潛力較大，值得重點關注。618期間，投影機：極米領跑行業(銷售額+462%)，實現量(+289%)價(+44%)齊升;按摩器材：倍輕松銷售額規模領先，同比增長超145%;且按摩椅各主要龍頭亦實現亮眼增長。在大眾對生活品質和身體健康更加關注的背景下，家庭小家電的滲透率也將持續提升，相關龍頭的業績表現有望持續高增長。

        廚電方面，建議關注滲透率持續提升的集成灶細分領域，目前集成灶行業滲透率只有13%，未來5年有望提升至30%左右，行業規模有望維持25-28%左右復合增速，具備長期龍頭戰略格局眼光、緊握強品牌營銷和高端產品定位的龍頭公司有望持續受益，業績增長將高于行業增速。

        白電龍頭上半年表現較差，主要是銷售不及預期加上原材料漲價對公司利潤帶來不利影響。據產業在線統計數據顯示，2021 年 7 月家用空調行業總排產計劃 1385 萬，同比下滑 9.6%，環比下滑 10.6%。上半年空調內銷市場終端銷售數據不及預期，5月空調內銷出貨同比下滑 14.5%，導致 7 月企業排產較為謹慎。需要繼續觀察白電銷售走勢和市場需求的恢復情況，以及原材料漲價的影響。

        風險提示:

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《電鰻快報》