近期A股震蕩加劇，市場風險偏好持續回落，主打固收+策略的基金受到資金青睞，不少產品紛紛閉門謝客。面對震蕩市下的穩健投資需求，固收+仍是基金公司下一階段布局新品的重頭戲。

固收+基金密集限購

        7月30日，中歐基金發布公告宣布，旗下中歐達益穩健一年持有混合即日起暫停申購、轉換轉入及定期定額投資業務。申萬菱信同日公告，申萬菱信安鑫精選混合自公告日起暫停100萬以上的大額申購。

        而此前一天，國壽安保穩鑫一年持有期混合公告將于8月2日起暫停1萬元以上的大額申購。上周二以來，招商安陽債券限制1000元以上的大額申購。這些基金為偏債混合型基金或二級債基，屬于固收+品類。對于暫停申購或限制大額申購的原因，公告多表示“為保證本基金的穩定運作，保護基金份額持有人的利益”。

        據不完全統計，7月下旬以來還有創金合信鑫祺混合、鵬華民豐盈和6個月、鵬華雙債加利債券、興全匯吉一年、平安鼎信債券等30余只固收+基金暫停大額申購或直接暫停申購。與之前相比，限購節奏明顯加快。其中不乏年內業績領先的績優產品，例如，年內收益率超35%的華商信用增強債券于7月19日起暫停大額申購。

        華南一位公募人士表示，7月下旬以來市場震蕩加劇，基金凈值波動放大，“固收+”產品成為“抗震神器”，也成為資金青睞的對象。對于中低風險偏好投資者來說，“固收+”產品是穩健的選擇，而防止大額申購攤薄收益以及大額贖回引起的流動性風險，是固收+基金限購的主要原因。

        事實上，從主動偏股基金申贖狀態的調整，也可一窺目前資金風險偏好的變化。近期，嘉合同順智選股票、金信消費升級股票、銀河君信靈活配置混合、中歐新趨勢混合等多只主動偏股產品集中恢復大額申購。

        上述公募人士稱，近期市場持續震蕩，一些基民選擇落袋為安，也有人將資金轉移至風險收益水平較低的產品，基金經理壓力有所減輕，也就適時放開申購限制，讓更多的資金參與進來，“補充彈藥”布局下一階段投資。

公募布局固收+熱情不減

        基于A股仍將大概率延續震蕩態勢，偏穩健收益類的產品仍有大量需求，基金公司布局固收+產品的節奏還在加快。多家公募表示，下半年將結合市場行情，重點布局權益類基金和“固收+”產品。

        截至7月30日，基金公司披露的公告顯示，8月至少將有15只固收+基金上架。僅8月2日一天，就有國壽安保穩盛6個月持有、萬家招瑞回報一年持有、華安寧享6個月持有、中信建投雙利3個月持有、恒生前海恒源天利等5只基金同時發售，檔期安排十分緊湊。正在發行的基金中，則有鵬揚景頤、創金合信鑫譽、長盛鑫盛穩健等35只偏債混合型基金和大成元祥添利等9只二級債基。

        針對目前市場理財工具的選擇，民生加銀穩健配置9個月持有基金經理于善輝曾表示，未來余額寶和銀行理財利率走低或將是大趨勢，投資者風險偏好水平如有提升，將會有更多的選擇機會，以獲得更好回報。“固收+”產品做了收益增強的考量，同時嚴控風險，是不錯的投資產品。

        博時博盈穩健6個月持有期混合擬任基金經理張李陵表示，震蕩與波動同樣是今年市場的關鍵詞，當前市場環境下配置“固收+”產品正當時。

        “一方面，以滬深300指數為例，當前A股的估值已處于近10年來中高位置，整體性價比相對前期降低，確定性機會相對難尋。而且現階段市場Beta收益減弱，更需要專業機構精選個股，挖掘機會;另一方面，從中短期來看，股息率/10年國債收益率仍處于下行區間，相比權益資產，債券資產性價比抬升，但債券收益率下行需要催化劑。”張李陵稱。

        華夏卓享債券擬任基金經理柳萬軍表示，當前是配置二級債基的合適時點。一方面，央行超預期降準極大點燃了市場的做多熱情，權益市場仍具備較好的投資機遇。另一方面，長期來看，受利率長期下行趨勢利好，中國債市長期向好趨勢不變。

《電鰻快報》