近日，浙江萬得凱流體設備科技股份有限公司(以下簡稱萬得凱)申請創業板IPO審核狀態變更為“已問詢”。中國產業經濟信息網通過調查發現，萬得凱此次IPO有諸多疑點，尤其是家族控股且董事長數百條“風險”纏身，備受市場質疑。

　　對于本網發去的求證函，該公司閉口不言。萬得凱究竟在掩藏什么？

　　家族100%控股

　　據招股書，萬得凱無控股股東。公司實際控制人為鐘興富、陳方仁、汪素云、汪桂蘋、陳金勇、陳禮宏。其中，鐘興富、陳方仁各直接持有公司24.27%的股份，并通過臺州協力合計控制公司6.66%股份；汪素云、汪桂蘋、陳金勇、陳禮宏各直接持有公司11.20%的股份，且汪素云、陳金勇分別為鐘興富的配偶、子女，汪桂蘋、陳禮宏分別為陳方仁的配偶、子女，汪素云和汪桂蘋為姐妹關系。上述六人為一致行動人關系。因此，該公司的實際控制人為鐘興富、陳方仁、汪素云、汪桂蘋、陳金勇、陳禮宏，合計控制公司100%股份。

　　如果實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權及其他直接或間接方式對公司的經營決策、財務決策、重要人事任免等重大事宜進行不當控制，則可能存在實際控制人利用控制地位損害公司利益的風險。

　　市場人士認為，一直以來，股權集中、“一股獨大”被視為完善上市公司治理結構的絆腳石。特別是在民營企業中，如果公司實際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結構的弱點將更加突出。家族式企業在人力資源優化配置、建立合理的人才結構等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會來影響公司的重大決策，從而有可能傷害其他小股東的權益。在聘用人員方面，容易“任人唯親”，在職工升職考量上，容易受道德影響優先給“有背景”的人升職加薪，可能導致其他人才的流失，對公司的發展造成不利影響。

　　材料價格波動風險

　　萬得凱生產所需的主要原材料為銅棒和外購零配件等，其中銅棒成本占生產成本的比例約為 60%。銅棒主要成分為銅和鋅，其中銅價是影響銅棒價格的重要因素。報告期內，國內現貨銅月均價走勢波動明顯，尤其是3月份以來價格飆漲，從不到4000元猛竄至5800元，增幅高達45%。

　　據招股書，雖然萬得凱產品的報價通常以成本加成的方式制定，并根據銅棒等原材料價格的變動情況和匯率變動情況進行相應調整，公司可在一定程度上將銅價波動的風險轉嫁給下游客戶，但如果銅棒等原材料價格在短期內大幅波動，則會對公司產生不利影響。如果短期大幅上漲，公司可能無法立刻大幅提價進而降低公司的利潤水平；如果短期大幅下跌，則公司的存貨將面臨跌價的風險。

　　據披露，截至2020年12月31日，萬得凱存貨賬面價值為16178.15萬元，占流動資產的比例為45.19%。該公司存貨主要由原材料銅棒和在產品構成，主要采用以銷定產的模式，產品生產周期30-60 天。存貨余額較高降低了公司的存貨周轉率，加大了公司的流動資金壓力。同時，如果銅棒價格短期內出現大幅下跌，則可能會造成公司存貨發生跌價損失，進而對公司經營業績產生不利影響。

　　董事長數百條風險纏身

　　鐘興富是萬得凱董事長及最終受益人。天眼查數據顯示，鐘興富有17條任職信息，其中擔任法定代表人12家公司，擔任高管12家，擔任股東11家，取得實際控制權的公司有16家。尤為注意的是，他周邊風險有211條，另有預警提醒達72條。

　　其中，他擔任股東的臺州富翔投資咨詢合伙企業（有限合伙）進行了簡易注銷，擔任法定代表人的玉環市醉美靈溪農業科技發展有限公司進行了簡易注銷；擔任法定代表人的臺州萬得凱貿易有限公司有注銷備案信息；擔任法定代表人的臺州萬得凱貿易有限公司有清算信息，擔任法定代表人的開封市萬得凱植物開發有限公司有清算信息；擔任股東的玉環市雙環小額貸款有限公司申請其他公司破產的案件信息；擔任股東的玉環市雙環小額貸款有限公司起訴他人或公司的立案信息多達49項，還有一項被立案內容提及的立案信息；擔任法定代表人的浙江萬得凱銅業有限公司曾因其他原因而受到行政處罰。

　　董事長周圍風險有數百條條，再加上公司訴訟纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益？會否有利益輸送行為發生？

　　中國產業經濟信息網將繼續跟蹤報道萬得凱IPO進展。

《電鰻快報》