煤炭ETF以98.02%的收益率，占據(jù)股票型ETF今年以來(lái)收益榜首位。 

　　煤炭 ETF、鋼鐵 ETF、能源 ETF、材料ETF……在ETF今年以來(lái)的收益排行榜中，這些行業(yè)ETF占據(jù)前排位置。其中，煤炭ETF一度成為今年以來(lái)首只翻倍的ETF。這些工具型基金產(chǎn)品，正在成為結(jié)構(gòu)性行情的“主角”。 

　　圍繞著這些行業(yè)ETF，無(wú)論從公募基金行業(yè)還是從投資者方面來(lái)看，一直都有不同的聲音。比如，隨著工具型基金產(chǎn)品需求激增，基金公司會(huì)積極布局ETF，特別是行業(yè)ETF；再如，行業(yè)ETF的波動(dòng)性過(guò)大，有時(shí)甚至超過(guò)股票波動(dòng)，持有體驗(yàn)有待改善。但不可否認(rèn)的是，包括行業(yè)ETF在內(nèi)的ETF產(chǎn)品已經(jīng)成為市場(chǎng)的重要參與者。 

　　行業(yè)ETF表現(xiàn)搶眼 

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日收盤(pán)，煤炭ETF以98.02%的收益率，占據(jù)股票型ETF今年以來(lái)收益榜的首位；緊隨其后的是鋼鐵ETF，同期漲幅為83.78%；大宗商品ETF則以75.01%的漲幅，排名第三。可以看到，在股票型ETF的收益榜中，行業(yè)ETF獨(dú)占鰲頭。 

　　但是，行業(yè)ETF“封王之路”并非坦途。以煤炭ETF為例，受益于煤炭行業(yè)的超強(qiáng)景氣，這一行業(yè)投資工具備受投資者青睞。通聯(lián)數(shù)據(jù)研究員程文祥指出，近日煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，價(jià)格持續(xù)刷新歷史新高。供需錯(cuò)配下，煤炭供不應(yīng)求，進(jìn)而推升動(dòng)力煤、雙焦價(jià)格上行，煤炭庫(kù)存亦降至低位。今年一季度，煤炭ETF漲幅為3.35%，二季度獲得20.49%的漲幅；三季度以來(lái)，截至9月16日，該基金拉升59.02%。扎根明星賽道的芯片ETF今年以來(lái)漲幅為24.51%。 

　　賺錢效應(yīng)顯現(xiàn) 

　　行業(yè)ETF的賺錢效應(yīng)，吸引了不少投資者。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，煤炭ETF今年以來(lái)份額增加了9.06億份，份額變動(dòng)率高達(dá)199.30%；鋼鐵ETF今年以來(lái)增加7.24億份，份額變動(dòng)率為359.79%。當(dāng)然，這樣的份額變動(dòng)，也是隨行就市的。一季度末煤炭ETF共2.34億份，相比去年底減少2.21億份；二季度，基金份額猛增3.38億份，達(dá)到5.72億份；三季度以來(lái)則是大幅增加7.89億份，達(dá)到13.61億份。鋼鐵ETF 一季度份額增加1.05億份，達(dá)到3.06億份；二季度增加4.00億份，達(dá)到7.06億份；三季度以來(lái)增長(zhǎng)2.19億份，總份額達(dá)到9.25億份。也就是說(shuō)，投資者入市的步伐與基金漲跌的走勢(shì)高度趨同。 

　　再來(lái)看芯片ETF，一季度該基金份額減少12.03億份，為183.69億份，二季度該基金份額減少80.63億份，三季度以來(lái)則微增1.00億份，今年以來(lái)累計(jì)減少91.85億份。結(jié)合基金走勢(shì)來(lái)看，其中的投資者大多選擇在上漲之際“出走”。 

　　以煤炭ETF為例，基金半年報(bào)顯示，煤炭ETF聯(lián)接基金的持有人構(gòu)成中，機(jī)構(gòu)投資者占比為33.00%，個(gè)人投資者占比為67.00%。個(gè)人投資者應(yīng)該是煤炭ETF上漲中的主要獲益者。 

　　不過(guò)，在ETF中，個(gè)人投資者能夠駕輕就熟的情況似乎并不多見(jiàn)。在某芯片半導(dǎo)體行業(yè)ETF的投資者討論區(qū)中，不少留言感嘆ETF比普遍股票波動(dòng)還大，自己的投資收益幾起幾落，坐了“過(guò)山車”。 

　　體現(xiàn)市場(chǎng)情緒變化 

　　針對(duì)投資者在行業(yè)ETF上的持有體驗(yàn)有待改善的情況，業(yè)內(nèi)人士也提出了建議。“行業(yè)ETF的波動(dòng)性不會(huì)小，特別是在一些成長(zhǎng)行業(yè)或者傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)重大變化之際，基于這些行業(yè)的ETF會(huì)出現(xiàn)很大的波動(dòng)性。而且很多機(jī)構(gòu)和個(gè)人將ETF作為短期操作的工具，所以會(huì)集中地、劇烈地體現(xiàn)市場(chǎng)情緒的變化。”一家基金公司指數(shù)投資部門(mén)負(fù)責(zé)人表示。 

　　此外，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)行業(yè)ETF發(fā)展中的一些現(xiàn)象提出了不同看法。“ETF本質(zhì)上是工具化的產(chǎn)品，基金經(jīng)理在其中的作用不是主動(dòng)研判、主動(dòng)調(diào)倉(cāng)。但是現(xiàn)在，不少ETF的基金經(jīng)理憑著行業(yè)和板塊的短期走勢(shì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)，引導(dǎo)投資者申購(gòu)贖回，這類現(xiàn)象需要監(jiān)管部門(mén)正確引導(dǎo)。”北京一家基金公司的基金經(jīng)理表示。 

　　目前，包括行業(yè)ETF在內(nèi)的ETF已經(jīng)成為市場(chǎng)的重要參與者。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，上交所基金市場(chǎng)市值合計(jì)10816.87億元，9月16日交易額合計(jì)707.07億元。各類ETF合計(jì)數(shù)量達(dá)371只，總市值為10762.04億元。其中，股票ETF共計(jì)286只，總市值為5792.86億元。

《電鰻快報(bào)》