????????《電鰻快報》文 / 米萊

????????益豐藥業(603939.SH)高管將合計減持17萬股。今年上半年，該公司延續著過去幾年的快速增長趨勢。面對廣闊的市場前景，該公司在DTP以及醫保門店上的布局將助其分享政策紅利。

????????高管合計減持17萬股

????????9月30日晚間，益豐藥房發布公告，截至該公告披露日，該公司的副總裁汪飛持有公司股份172,900股，占公司總股本0.0241%;副總裁王永輝持有公司股份273,000股，占公司總股本0.0380%;副總裁肖再祥先生持有公司股份122,850股，占公司總股本0.0171%;副總裁田維持有公司股份44,590股，占公司總股本0.0062%;財務總監鄧劍琴持有公司股份67,340股，占公司總股本0.0094%。以上股份均來源于公司2019年限制性股票激勵計劃以及公司權益分派資本公積金轉增股本。

????????因個人資金需求，自該公告披露日起15個交易日后6個月內(窗口期不減持)，汪飛擬通過集中競價減持公司股份不超過43,200股，不超過公司當前總股本的0.0060%;王永輝擬通過集中競價減持公司股份不超過68,200股，不超過公司當前總股本的0.0095%;肖再祥擬通過集中競價減持公司股份不超過30,700股，不超過公司當前總股本的0.0043%;田維擬通過集中競價減持公司股份不超過11,100股，不超過公司當前總股本的0.0015%;鄧劍琴擬通過集中競價減持公司股份不超過16,800股，不超過公司當前總股本的0.0023%。上述減持計劃合計不超過170,000股，不超過公司總股本比例為0.0237%。

????????從今年年初至9月30日收盤，益豐藥房的股價下降了24.69%，同期所屬行業板塊的漲幅為4.66%。

????????半年報顯示，益豐藥房是國內領先的藥品零售連鎖企業之一，主要從事藥品、保健品、保健食品、醫療器械、個人護理用品以及與健康相關聯的日用便利品等的連鎖零售業務，子公司益豐醫藥作為公司內部集中采購平臺，兼顧少量對外藥品批發業務。

????????今年上半年，益豐藥房實現營業收入73.5億元，同比增長了16.74%;實現歸屬于上市公司的股東的扣非前和扣非后的凈利潤分別為5.05億元和4.94億元;同比分別增長了25.66%和27.44%;同期經營活動產生的現金流量凈額為9.78億元，同比增長了11.97%。

????????益豐藥房將今年上半年的業績增長歸功于益豐藥房的老店、次新店和新店的內生增長，以及同行業并購的外延增長，該公司凈增門店897家，其中，自建門店683家(含加盟店164家)，并購門店214家，關閉門店50家，至報告期末，公司門店總數6,888家(含加盟店799家)。

????????從2017年至2020年，益豐藥房的扣非后凈利潤為3.09億元、3.82億元、5.37億元和7.39億元;同期扣非后凈利潤增速分別為42.14%、23.53%、40.87%和37.43%。

????????DTP與醫保門店“助力”分享政策紅利

????????據《21世紀藥店》報數據，2020年，我國三大終端六大市場藥品銷售額達16,437億元，其中，公立醫院藥品銷售額10,512億元，同比下降12%，占比64.0%(同比下降2.6%);零售藥店終端藥品銷售額4,330億元(其中，網上藥店銷售243億元)，同比增長3.2%，占比26.3%(同比提升2.9%);公立基層醫療機構藥品銷售額1,595億元，同比下降11.8%，占比9.7%(同比下降0.3%)。

????????據國家藥監局2021年第一季度《藥品監督管理統計報告》，截至2021年3月底，全國共有《藥品經營許可證》持證企業58.08萬家。其中，批發企業1.32萬家，零售連鎖總部6,593家，零售連鎖門店31.91萬家，單體藥店24.19萬家，全國零售藥店總量達56.1萬家。

????????據國家藥監局公開數據，從2011年至2021第一季度，我國的藥店數量從42.4萬家增加至56.1萬家，連鎖門店數量從14.7萬家增至31.91萬家，連鎖率從34.67%增長至56.88%，得到了大幅提升。

????????從市場集中度來看，中康CMH數據顯示，2020年中國藥品零售市場規模為4,555億元。其中，百強連鎖以全國15.8%的門店數量，占據了全國藥品零售市場40.9%的份額，較2018年提升了3個百分點。而百強之中，頭部連鎖的集中度也在同步提升，據中信證券研報，TOP10連鎖的市占率從2015年的13.56%提升至2019年的20.22%，TOP100連鎖的市占率從36.75%提升至46.08%。

????????與此同時，據公開資料顯示，美國藥店的連鎖化率從1990年的不到40%增至2019年的87%，TOP3連鎖門店數量占據了全美藥店數量的近30%，市場份額則高達85%。對照來看，中國藥品零售市場的連鎖率和集中度仍然有著較大的上升空間。

????????益豐藥業于2013年開啟醫藥電商業務，2016年成立電商事業群，2019升級為新零售事業群，下設B2C、O2O、CRM、互聯網醫療、處方流轉、電商技術等各新零售業務線事業部，以CRM和大數據為核心，互聯網醫療及處方流轉為創新，打造線上線下融合發展的醫藥新零售業務。

????????業內分析人士認為，近年來，益豐藥房順應政策利好處方外流，積極布局DTP/DTC藥房，上游深化供應商合作，積極爭取處方藥廠資源，下游推進多省份的藥房覆蓋，于2020年獲中國醫藥物資協會頒發的“十佳成長力DTP專業藥房”和“優秀DTP專業藥房”。另外，截至2021第一季度，該公司共有6089家直營連鎖門店，其中5011家已取得各類“醫療保險定點零售藥店”資格(包括706家特慢病統籌醫保定點門店)，醫保門店占公司門店總數比例為82.3%。益豐藥業持續推進DTP與醫保門店建設，有望在未來進一步受益政策紅利。

《電鰻快報》