????????A股上市公司三季報披露已拉開帷幕，傅鵬博、朱少醒、周應(yīng)波等明星基金經(jīng)理以及備受關(guān)注的社保基金持倉情況逐漸曝光。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，傅鵬博連續(xù)十個季度持有特種化工企業(yè)皇馬科技，周應(yīng)波則新進(jìn)持有國內(nèi)超白玻璃龍頭公司金晶科技。與此同時，國民技術(shù)等公司前十大流通股東中出現(xiàn)了社保基金的身影。

????????基金業(yè)內(nèi)人士表示，在震蕩市中不會大幅降低倉位。目前，核心資產(chǎn)與周期股和小盤股之間的再平衡已接近尾聲，估值差大幅收斂，后市投資需要格外注重個股挖掘。

公募基金持倉披露

????????10月14日，皇馬科技發(fā)布三季報，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值混合再次現(xiàn)身前十大流通股東，共持有皇馬科技約2632萬股，占流通股比例4.47%;與二季度末相比，加倉了794.34萬股。

????????從2019年四季度開始，就有多只公募基金買入皇馬科技，隨后又陸續(xù)撤離。截至10月14日，該股最新股價為每股15.19元。傅鵬博管理的基金則是從2019年二季度進(jìn)入這只股票，最初持倉213.70萬股，此后多次加倉，直至成為皇馬科技第五大流通股東。

????????值得注意的是，除了傅鵬博，還有兩位興全系老人——原興全基金副總經(jīng)理、公募投資總監(jiān)王曉明和原興全基金副總經(jīng)理、專戶投資總監(jiān)杜昌勇管理的睿郡私募也加倉了皇馬科技301.08萬股，連續(xù)兩個季度進(jìn)入公司前十大流通股東。

????????金晶科技前十大流通股東中首次出現(xiàn)知名基金經(jīng)理周應(yīng)波的身影。周應(yīng)波管理的中歐明睿新常態(tài)混合新進(jìn)持有1869.74萬股，持股市值約1.97億元，占流通股比例為1.31%，一舉成為該公司第二大流通股東。此外，前十大流通股東中還出現(xiàn)了浙商豐利增強(qiáng)債券、上海赤鑰投資-赤鑰3號等公私募基金的身影。

社保基金新進(jìn)持有國民技術(shù)

????????三季報顯示，網(wǎng)絡(luò)安全和集成電路概念股國民技術(shù)的前十大流通股東中，首次出現(xiàn)了社保基金的身影，全國社保基金602組合、全國社保基金504組合分別新進(jìn)持有609.72萬股、488.29萬股，持股市值分別為1.71億元、1.37億元，占流通股比例分別為1.12%、0.90%，位列國民技術(shù)第三、第六大流通股東。

????????全國社保基金402組合則減持了324.14萬股玻璃龍頭企業(yè)旗濱集團(tuán)，共持有1228.20萬股。與此同時，知名基金經(jīng)理王克玉管理的泓德瑞興三年持有小幅減倉356.56萬股，最新持有1270.52萬股。不過，另一位公募老將朱少醒，其管理的富國天惠精選成長混合(LOF)三季度大幅加倉1130.96萬股旗濱集團(tuán)，共持有1230.29萬股，新進(jìn)成為其前十大流通股東。此外，張鋒管理的東方紅啟恒三年持有混合、過鈞管理的博時信用債券也新進(jìn)成為旗濱集團(tuán)前十大流通股東，分別持有1408.61萬股、1200.00萬股。

風(fēng)格再平衡接近尾聲

????????近期，A股市場維持震蕩走勢，中國證券報記者了解到，一些基金經(jīng)理除了應(yīng)對流動性需求之外，組合倉位沒有顯著下降。某中大型公募基金經(jīng)理表示，在一個以價值驅(qū)動為主要動力的市場中，同漲同跌的特征在改變，市場波動頻繁，若以倉位調(diào)整的方式來博弈，風(fēng)險是較大的。

????????他認(rèn)為，今年以來的市場表現(xiàn)，整體可稱之為核心資產(chǎn)與周期股和小盤股之間的再平衡，目前兩者的估值差已大幅收斂，再平衡已接近尾聲，個股挖掘?qū)⒅匦鲁蔀楂@取阿爾法的關(guān)鍵。他表示，組合的構(gòu)建將堅持“新興+周期”的選股框架。其中，在高成長方向，選擇未來長期維持高增長的大賽道;在周期成長方向，雖然行業(yè)自身有周期波動，但部分處于景氣低谷，價格較低的優(yōu)質(zhì)公司有望通過自身努力實(shí)現(xiàn)二次成長。

????????展望后市，一位百億公募基金經(jīng)理表示，未來一段時間的流動性表現(xiàn)或相對穩(wěn)健，需要關(guān)注的風(fēng)險是產(chǎn)業(yè)鏈成本的大幅上漲對中下游需求端的影響，尤其是產(chǎn)能利用率方面。另外，為了實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期的“雙碳”目標(biāo)，需要通過持續(xù)的技術(shù)進(jìn)步和大規(guī)模的資本開支，提高新能源系統(tǒng)相對傳統(tǒng)能源系統(tǒng)顯著的成本優(yōu)勢，在這一過程中既需要社會在研發(fā)、資金等方面的資源投入，也將給專業(yè)研發(fā)能力強(qiáng)的企業(yè)帶來廣闊發(fā)展空間，其中有望產(chǎn)生具備廣闊增長空間的公司。

《電鰻快報》