本周A股市場上漲，賺錢效應相較上周減弱。A股日均成交額12016億元，相比上周有所上漲。全周上證收漲1.63%，創業板指收跌0.34%，上證50收漲4.10%，萬得全A收漲1.16%，風格上成長優于價值。就央行本周的降準計劃，大成基金分析，將有利于小微企業、新基建和綠電等方面的結構性讓利，更好的支持實體經濟。大成基金建議，持續利用市場震蕩進行均衡配置。

        行業方面，大成基金分析，本周漲跌幅前五的行業為社會服務、食品飲料、家用電器、傳媒和建筑材料，漲跌幅后五行業為國防軍工、采掘、電力設備、汽車和建筑裝飾。主題概念方面，家用輕工指數、白色家電指數和白酒指數表現較佳。

        從資金面看，股市資金邊際好轉。本周截至周四，北上資金凈流入396.86億元。ETF方面，本周資金流入101.52億元，其中流入量較大的是上證50ETF和滬深300ETF，證券ETF和券商ETF的流出量較大。

        本周，央行宣布將于12月15日全面降準0.5個百分點。大成基金分析，降準舉措將通過寬貨幣的方式防范房地產信用與系統性風險，降低銀行負債成本，有利于對小微企業、新基建和綠電等方面的結構性讓利，更好的支持實體經濟。政治局會議的召開，則突出增大穩增長權重、推進保障性住房建設、財政政策“重結構、重效果、重持續”、貨幣政策穩健四大亮點。

        大成基金認為，參考歷史可比時期，未來貨幣政策大概率仍保持寬松，A股出現系統性風險的可能性很低。地方債務的調控、地產政策的放松和12月中央經濟工作會議將是四季度信用轉寬的關鍵指引。

        政策未明確前，大成基金建議利用市場震蕩均衡配置，繼續關注四大投資方向。第一，政策扶持的高景氣度行業和政策邊際改善的傳統行業，如新能源車產業鏈、光伏、軍工、半導體和鋼鐵、煤炭等;第二，前期超跌、業績穩定、具備一定防御屬性的大消費板塊，如食品飲料、醫藥;第三，在財富管理和資產管理有優勢的券商行業;第四，受益于疫情緩解、業績環比改善的服務行業。

《電鰻快報》