近期，天奈科技(688116.SH)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的注冊(cè)申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，根據(jù)募資說明書，公司擬募集不超過8.3億元全部用于碳基導(dǎo)電材料復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目。

        天奈科技主要從事納米級(jí)碳材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營產(chǎn)品為碳納米管導(dǎo)電漿料、碳納米管粉體以及碳納米管導(dǎo)電母粒，最終應(yīng)用在新能源汽車、3C產(chǎn)品、儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域。

        《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，2019年在科創(chuàng)板正式上市的天奈科技，為滿足未來鋰電池行業(yè)碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品及導(dǎo)電塑料行業(yè)碳納米管產(chǎn)品市場需求的增長，當(dāng)時(shí)募集資金所投資三個(gè)項(xiàng)目，兩個(gè)項(xiàng)目均未擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，然而目前上述項(xiàng)目仍在建設(shè)中。最新披露數(shù)據(jù)顯示，募集資金投入占比僅為39.08%。

        前次募投項(xiàng)目還未完成，為何又再次擬募集資金投入新的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目?天奈科技證券部工作人員在接受《華夏時(shí)報(bào)》采訪時(shí)直言，新增建設(shè)項(xiàng)目確實(shí)會(huì)給公司帶來壓力：“肯定是有壓力的，也在招人，目前下游需求是很旺盛的，如果說等后面再布局就不一定跟得上。”

        IPO募投項(xiàng)目因多次變更進(jìn)展緩慢

        2019年天奈科技正式在科創(chuàng)板上市，當(dāng)時(shí)公司獲得IPO募集資金凈額8.29億元，承諾資金將用于年產(chǎn)3000噸碳納米管與8000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目;石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目;碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)完工時(shí)間為2020年12月。不過之后上述項(xiàng)目進(jìn)行了多次變更。

        2019年12月，為優(yōu)化資源配置，加快募投項(xiàng)目的實(shí)施建設(shè)，提高募集資金的使用效率，公司“石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”的實(shí)施主體由子公司常州天奈變更為天奈科技，實(shí)施地點(diǎn)由江蘇常州市武進(jìn)區(qū)西太湖錦華路西側(cè)、長順路北側(cè)變更為江蘇鎮(zhèn)江新材料產(chǎn)業(yè)園孩溪路以南、糧山路以西。

        2020年4月，鑒于常州石墨烯小鎮(zhèn)作為研發(fā)辦公集中區(qū)，研發(fā)配套措施更加健全，因此，公司將募投項(xiàng)目中的“碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”從江蘇常州市西太湖科技產(chǎn)業(yè)園遷至常州石墨烯小鎮(zhèn)，不過該研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目因變更實(shí)施地點(diǎn)的土地使用權(quán)還需等待較長時(shí)間，為加快該募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，2021年3月，公司又將該募投項(xiàng)目變更至原實(shí)施地點(diǎn)。

        除了地點(diǎn)的變更，IPO募投項(xiàng)目的實(shí)施內(nèi)容也進(jìn)行了調(diào)整。

        年產(chǎn)3000噸碳納米管與8000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目調(diào)整為年產(chǎn)300噸納米碳材與2000噸導(dǎo)電母粒、8000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目;石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目調(diào)整為碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目。

        截至2021年三季度末，IPO募投項(xiàng)目資金僅累計(jì)使用2.78億元，此外，公司還有采取銀行承兌匯票支出4584.20萬元，資金投入比例僅占總募集資金的39.08%。事實(shí)上，根據(jù)半年度披露信息，截至2021年上半年時(shí)，實(shí)際累計(jì)投入金額僅為4375.52萬元，這意味著大部分資金支出都集中在了今年三季度。

        對(duì)此，公司解釋稱，因政府供地、相關(guān)部門審批流程、采購及施工招投標(biāo)進(jìn)度等多方面因素影響，同時(shí)為了優(yōu)化資源配置，合理布局募投項(xiàng)目產(chǎn)品方案，公司對(duì)前次募投項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，將不同募投項(xiàng)目中相同或相似工藝的產(chǎn)品放在同一廠區(qū)進(jìn)行集中生產(chǎn)，減少了分散布置所需的公輔設(shè)施設(shè)備投入，方便區(qū)域化的集中管理及節(jié)約生產(chǎn)用地。因歷次變更相關(guān)審批流程較長，同時(shí)受新冠肺炎疫情影響，前次募投項(xiàng)目施工進(jìn)度較原計(jì)劃滯后。

        天奈科技證券部工作人員告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“目前上述三項(xiàng)募投項(xiàng)目前期手續(xù)、準(zhǔn)備工作已經(jīng)辦完，在抓緊實(shí)施建設(shè)中。今年產(chǎn)品銷量有所增長，雖然項(xiàng)目未能按照之前原計(jì)劃建成投產(chǎn)，但公司對(duì)原有的生產(chǎn)線也進(jìn)行了技術(shù)升級(jí)改造，目前公司現(xiàn)有產(chǎn)能能夠支撐增長銷量。”根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施情況及調(diào)整方案，三個(gè)募投項(xiàng)目的預(yù)計(jì)完工時(shí)間由2020年12月延長至2022年12月。

        擬再募集資金擴(kuò)產(chǎn)，主投產(chǎn)品毛利率下降

        IPO募投的三個(gè)項(xiàng)目至今仍未完成，而天奈科技又計(jì)劃增加新的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

        今年3月底，天奈科技發(fā)布向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案的公告，公司計(jì)劃擬發(fā)行不超過830.00萬張可轉(zhuǎn)債，本次可轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)募集資金量為不超過83000.00萬元。該可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)?jiān)谏显碌淄ㄟ^證監(jiān)會(huì)審批，而這一次擬募集資金將全部用于碳基導(dǎo)電材料復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目。

        據(jù)了解，該項(xiàng)目實(shí)施主體是公司全資子公司常州天奈，本項(xiàng)目投資建設(shè)資金預(yù)計(jì)不超過10億元人民幣，建成后達(dá)50000噸的導(dǎo)電漿料、5000噸導(dǎo)電塑料母粒以及3000噸碳管純化加工的生產(chǎn)能力。天奈科技證券部工作人員在接受《華夏時(shí)報(bào)》采訪時(shí)直言新增建設(shè)項(xiàng)目確實(shí)會(huì)給公司帶來壓力：“肯定是有壓力的，也在招人，目前下游需求是很旺盛的，如果說等后面再布局就不一定跟得上。”

        事實(shí)上，本次天奈科技定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金投向主要是擴(kuò)產(chǎn)主營產(chǎn)品導(dǎo)電漿料，據(jù)了解，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自于碳納米管導(dǎo)電漿料的銷售。2018年至2021年三季度，發(fā)行人碳納米管導(dǎo)電漿料的銷售收入分別為32534.16萬元、37030.24萬元、46623.46萬元及90641.99萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為99.32%、99.39%、98.83%及99.45%，是公司最主要的收入來源，且收入在不斷上升。

        不過值得注意的是，2020年開始，碳納米管導(dǎo)電漿料的毛利率出現(xiàn)下降趨勢(shì)。公告顯示，2020 年碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的毛利率比2019年下降了6.86個(gè)百分點(diǎn)，為38.80%，2021年前三季度碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的毛利率比2020年下降了4.42個(gè)百分點(diǎn)，為34.39%。受主營產(chǎn)品影響，公司主營業(yè)務(wù)毛利率2020年度及2021年三季度也呈下降趨勢(shì)。對(duì)此公司表示，受市場競爭加劇、下游新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼下降、原材料漲價(jià)等因素影響，公司綜合毛利率未來可能會(huì)繼續(xù)下降，對(duì)公司未來業(yè)績帶來不利影響。

《電鰻快報(bào)》