《電鰻快報》文 / 米萊

        哈三聯(002900.SZ)的扣非后凈利潤預計將扭虧，該公司的股價也上漲了不少，該公司的管理層和股東乘機紛紛減持該公司的股份。另外，值得注意的是，2021年前三季度，哈三聯的研發費用下降了12%。

        業績扭虧質量一般

        1月29日，哈三聯發布了2021年全年業績預告，預計報告期內實現歸屬于上市公司股東的凈利潤在34900萬元-37900萬元之間，比上年同期增長1090.12%-1192.42%;扣非后凈利潤在15100萬元至12100萬元之間，與上年同期相比成功扭虧。

        對于業績變動的原因，哈三聯在公告中解釋稱，業績扭虧非經常性損益的貢獻大。該公司于2021年2月9日召開第三屆董事會第九次會議、第三屆監事會第七次會議，審議通過了《關于以全資子公司股權對外投資的議案》，并經2021年第二次臨時股東大會審議通過了《關于以全資子公司股權對外投資的議案》，2021年公司以持有的哈爾濱北星藥業有限公司100%股權對哈爾濱敷爾佳科技發展有限公司進行增資。此次交易價格以2020年12月31日為評估基準日，根據評估結果并經雙方確認，北星藥業100%股權價值為57,000.00萬元。

        哈三聯對哈爾濱北星藥業有限公司的初始投資成本351萬元，由此產生投資收益約56,649萬元，交易對該公司2021年合并報表層面影響利潤總額金額約56,649萬元，確認相應的所得稅費用后，2021年合并報表層面影響凈利潤金額約48,151.65萬元。對具體金額以年審會計師審計后予以確認。

        哈三聯以北星藥業對外投資后，其承接公司原有的醫療器械及化妝品生產業務剝離出去，不再納入該公司合并范圍。同時持續受國家重點監控合理用藥目錄政策以及新冠疫情的影響，公司醫藥板塊受到較大沖擊，部分產品銷量下滑。兩個因素致使營業收入同比下降30%左右。而工資、折舊、攤銷等固定成本相對穩定，銷售、管理、研發等期間費用同比下降僅10%左右，營業收入不能完全覆蓋營業成本和期間費用，致使公司扣除非經常性損益后的凈利潤為負。

        此外，該公司依據謹慎性原則，期末對各項資產計提資產減值，2021年資產減值損失預計為1344.51萬元，其中年度累計對存貨計提存貨跌價準備301.44萬元，對投資的黑龍江威凱洱生物技術有限公司計提長期股權投資減值準備1043.07萬元，該項屬于經常性損益。

        雖然哈三聯成功實現了扭虧，但其扭虧質量卻并不高，其對全資子公司北星藥業的投資收益對業績貢獻較大。盡管如此，哈三聯的股價上漲了不少，從2021年3月11日至2022年1月28日，哈三聯的股價上漲了100.9%，同期所屬行業板塊的漲幅為11.87%。

        股東管理層“積極”減持

        在股價飛漲的同時，哈三聯的管理層開啟了減持模式，董事會秘書趙慶福、高級管理人員梁延飛、范慶吉等便紛紛披露減持計劃，并迅速實施完畢。其中，趙慶福在披露減持計劃不足一月便已實施完畢，此次趙慶福減持套現超過千萬。從9月13日至9月23日，梁延飛總共減持23.6萬股，占該公司總股本的比例為0.0746%。

        今年1月份，哈三聯股東趙慶福、范慶吉以集中競價交易方式合計減持公司股份39.67萬股，占該公司普通股總股本比例為0.1253%，套現合計約800.49萬元。

        高管的頻繁減持讓該公司的股價一路下滑，從2021年6月23日至2022年1月27日，該公司的股價下降了55.15%，同期所屬行業板塊下降了6.12%。

        半年報顯示，哈三聯是一家集研發、生產、銷售于一體的醫藥上市公司，該公司的產品集中于神經系統類、心血管類、肌肉骨骼類、全身抗感染類、基礎輸液及營養性輸液、抗腫瘤藥及免疫調節劑類、消化道和代謝方面類等治療領域。

        2021年上半年，該公司有95.24%的收入來自醫藥行業，2.25%的收入來自化妝品行業，2.51%的收入來自其他業務。如果按產品劃分，該公司有20.24%的收入來自大輸液，39.56%的收入來自凍干粉針劑，9.22%的收入來自小容量注射劑，18.15%的收入來自固體制劑，0.67%的收入來自原料藥，5.18%的收入來自醫療器械，2.25%的收入來自化妝品，0.01%的收入來自消毒液，2.21%的收入來自進出口貿易，

        2017年登陸A股市場，哈三聯的業績表現持續低迷。從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤分別為1.64億元、1.18億元、1.19億元和-0.21億元，同期增速分別為-1.38%、-27.69%、0.16%和-117.85%。

        2021年前三季度，哈三聯的研發費用為7070萬元，同比減少了12.2%。2019年和2020年，該公司研發投入金額分別為1.124億元和1.12億元，同期研發投入占營業收入的比例為5.35%和8.37%。

《電鰻快報》