《電鰻快報》文/高偉

        截至3月28日，深圳時代裝飾股份有限公司(簡稱“時代裝飾”)IPO仍無進展消息，這家3月3日就過會的公司，最近卻因“舊傷”難愈被市場關注。《電鰻快報》經調查研究發現，公司此次IPO招股書存在很多疑點。

        對于本網發去的求證函，高冷的時代裝飾卻選擇了置之不理，我們至今也未收到任何回復。

        家族控股難控風險

        截至招股說明書簽署日，時代裝飾控股股東暨實際控制人為曲毅、李越。曲毅、李越直接、間接持有公司56.90%的股份;同時基于曲毅與集杰咨詢、其配偶祖黎虹、兄弟曲勝、兄弟配偶邊疆之間的一致行動關系，李越與其兄弟李斌、兄弟配偶曹清麗之間的一致行動關系，曲毅、李越可支配公司表決權比例合計64.53%。

        市場人士認為，一直以來，股權集中、“一股獨大”被視為完善上市公司治理結構的絆腳石。特別是在民營企業中，如果公司實際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結構弱點將更加突出。家族式企業在人力資源優化配置、建立合理的人才結構等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會來影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權益。

        《電鰻快報》還發現，時代裝飾存在勞務分包情形，發行人涉及多項未結訴訟和仲裁,已計提相應預計負債或壞賬準備。值得注意的是，發審委在問詢時關注，時代裝飾報告期內勞務分包商參與發行人項目施工過程中是否發生安全生產事故、人身傷亡事故、重大環境污染，是否因此受到行政處罰或需要承擔法律責任等。

        “內控問題”嚇退輔導券商

        據《電鰻快報》觀察，2016年至2022年期間，時代裝飾共遞交了3次招股書，前后換了新時代證券、開源證券、中信建投、招商證券4家保薦券商。

        具體來看，2018年1月，時代裝飾IPO首次上市申請被否，失敗原因是公司資產負債率高、主要客戶集中、應收賬款較高周轉率下降等。

        中信建投在2018年12月至2019年10月期間，為時代裝飾進行了3個階段的上市輔導，后于2020年1月與公司終止了上市輔導協議。隨后，時代證券的保薦券商換為現保薦人招商證券，后者于2020年2月開始繼續對公司進行上市輔導，至2020年11月期間對公司進行了3個階段的上市輔導。

        我們發現，在中信建投前后對時代裝飾出具的3份上市輔導協議中，曾3次提及公司治理結構及內部控制制度的規范存在問題。且該問題在中信建投對公司的二、三次輔導階段中始終存在。此后，在招商證券對時代裝飾進行的3次上市輔導及3份輔導報告中，公司“治理結構和內部控制體系”的問題再次被兩次提及，且直至輔導結束，該問題被指仍需“進一步完善管理”。

        值得注意的是，在招商證券對時代裝飾的最后一期輔導報告，即第三次輔導報告中仍表示，公司“治理結構及內部控制”存在的一些“行業特殊性、普遍性問題仍需進一步完善管理”。

        時代裝飾究竟存在什么問題，能讓公司被兩家持續輔導的券商始終認為存在問題，甚至嚇退一家券商并終止輔導呢?

        轉貸還是“騙貸”

        時代裝飾招股書顯示，2018年至2020年期間，公司營收分別為31.61億元、33.95億元、37.11億元;歸母凈利潤分別為1.11億元、1.27億元、1.09億元。

        2018年時，時代裝飾帶著3.87億元募資闖關發審委失敗;2022年，公司的募資增加到10.13億元，其中4.5億元用于補充流動資金。

        值得注意的是，時代裝飾面對資金短缺，除了首募來應對外，還涉嫌“騙貸”。時代裝飾在報告期內存在大額違規票據融資及轉貸情形。其中，違規票據融資共6筆，發生額合計5000萬元;轉貸涉及8筆貸款，發生金額合計1.21億元。

        其中，在時代裝飾的違規票據融資情形中，招商銀行深圳南油支行合計給公司開具銀行承兌匯票2000萬元，工商銀行深圳太古城支行開具3000萬元。在時代裝飾違規轉貸情形中，招商銀行深圳南油支行合計為公司發放3100萬元貸款，工商銀行深圳太古城支行合計為公司發放6000萬元貸款。此外還有平安銀行深圳車公廟支行及興業銀行軟件園支行分別為公司發放2000萬元貸款、1000萬元貸款。

        業內人士稱，公司的轉貸或存在虛構貿易關系、虛開發票”等的“騙貸”情形，以及上述情形已經違反銀保監會對流動資金貸款的管理辦法，或對公司后續征信及貸款存在不良影響。

        董事長曲毅身纏千余條風險

        據天眼查顯示，時代裝飾董事長曲毅，目前有5條任職，擔任股東4家，擔任高管3家，且實際控制5家企業。尤為注意的是，曲毅周邊風險多達984條，預警提醒有140條。

        高風險信息方面，其擔任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司是最高人民法院所公示的失信公司，被法院列為限制高消費企業;擔任法定代表人的時代裝飾曾因未按時履行法律義務而被法院強制執行，擔任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因未按時履行法律義務而被法院強制執行;擔任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司有終本案件信息;擔任法定代表人的深圳市深裝建筑勞務分包有限公司有清算信息;擔任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司因登記的住所或經營場所無法聯系而被列入企業經營異常名錄。

        訴訟方面，其擔任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴，任法定代表人的時代裝飾曾因買賣合同糾紛而被起訴，擔任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因建設工程施工合同糾紛而被起訴，擔任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因建設工程合同糾紛而被起訴，擔任法定代表人的時代裝飾曾因建設工程施工合同糾紛而被起訴，曾因經濟補償金糾紛而被起訴，曾因勞動合同糾紛而被起訴，曾因勞務合同糾紛而被起訴等。

        董事長實控多家企業，且千余條風險纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?時代裝飾不回復市場關切，又意味著什么?

        《電鰻快報》將繼續跟蹤報道時代裝飾IPO進展。

《電鰻快報》