2022年以來，新基金發(fā)行遇冷，但采用券商結(jié)算模式發(fā)行的基金卻熱度不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，今年已有60只新成立的基金采用券商結(jié)算模式，發(fā)行總份額為305.85億份。

        券商結(jié)算業(yè)務(wù)也成為不少券商財富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手。在業(yè)內(nèi)人士看來，券商結(jié)算業(yè)務(wù)能有效推動券商和基金公司的合作關(guān)系，有望帶動券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)的發(fā)展。

        券結(jié)模式基金發(fā)行熱度不減

        券商結(jié)算模式是指券商在中國結(jié)算開設(shè)結(jié)算資金賬戶，產(chǎn)品委托券商作為經(jīng)紀(jì)商為其完成資金的結(jié)算交收，與基金產(chǎn)品傳統(tǒng)的托管人結(jié)算模式相比，基金公司的業(yè)務(wù)對手方由銀行轉(zhuǎn)向了券商。2017年年底，證監(jiān)會發(fā)文試點券商結(jié)算模式，2019年年初由試點轉(zhuǎn)入常規(guī)業(yè)務(wù)。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，今年已有60只券商結(jié)算模式基金成立，發(fā)行總份額為305.85億份;而去年同期，僅有32只券商結(jié)算模式基金成立。數(shù)量占比方面，新發(fā)券商結(jié)算模式基金占新發(fā)基金總數(shù)的比重為8.23%，而去年同期這一數(shù)據(jù)為4.66%。

        分月度來看，今年1月份券商結(jié)算模式基金新成立數(shù)量為20只，發(fā)行總份額合計123億份;3月份迎來擴張，月內(nèi)有25只券商結(jié)算模式基金成立;2月份、4月份則縮減明顯。5月至今，共新成立了7只券商結(jié)算模式基金，其中易方達(dá)高質(zhì)量增長量化精選、中金金選財富6個月持有、中歐中證500指數(shù)增強均在5月6日成立。

        華中某券商托管業(yè)務(wù)人士表示，券商結(jié)算模式爆發(fā)，主要是公募基金看重券商的銷售能力，采用券商結(jié)算模式的產(chǎn)品在其銷售過程中，券商和基金公司的利益深度綁定，券商會在首發(fā)期內(nèi)盡力保證基金的銷量，在行情低迷時也能有很可觀的銷量。

        重視券商結(jié)算業(yè)務(wù)

        自2017年底券商結(jié)算模式試點以來，2018年至2021年這四年間新成立的券商結(jié)算模式基金分別為18只、45只、62只、145只。

        梳理券商2021年年報發(fā)現(xiàn)，不少券商將券商結(jié)算業(yè)務(wù)作為公司實現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展的一個重要抓手。

        東方證券(9.130, -0.07, -0.76%)在2021年年報中表示，2021年采用券商結(jié)算模式的公募基金規(guī)模較上年增長191.36%，呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢，為公司財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了有力支持。

        興業(yè)證券(6.140, -0.03, -0.49%)同樣表示，2021年公司券商結(jié)算業(yè)務(wù)保持先發(fā)優(yōu)勢，專業(yè)化交易服務(wù)能力顯著增強。

        華西證券(6.910, -0.04, -0.58%)2021年年報顯示，2021年通過大成、博時、華夏三支券結(jié)產(chǎn)品的發(fā)行，在市場上產(chǎn)生了很大的影響力，特別是三季度與博時基金合作的券結(jié)產(chǎn)品全天銷量達(dá)35.75億元，在銷售速度和單日公募產(chǎn)品銷量上均創(chuàng)下公司代銷歷史的最高紀(jì)錄，同時創(chuàng)造了2021年證券行業(yè)券結(jié)產(chǎn)品單渠道首發(fā)認(rèn)購規(guī)模之最。在提升金融產(chǎn)品銷售收入的同時，有效助力公司獲取新客戶、機構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展，并為未來提升公司自有客戶資產(chǎn)管理能力打下基礎(chǔ)。

        光大證券(11.220, -0.12, -1.06%)此前在接受中國證券報記者采訪時表示，公司對于券商結(jié)算模式的考量，不僅僅在于其帶來的產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)多元化，更重要的是通過全市場“嚴(yán)選”，將優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端提供給核心客戶，通過做大產(chǎn)品保有、提升客戶盈利體驗，最終實現(xiàn)客戶、基金管理人、銷售渠道的合作共贏，實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)。

        有利于進(jìn)一步發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)

        在業(yè)內(nèi)人士看來，券商結(jié)算模式在基金發(fā)行市場中的地位逐步提高，越來越多的基金公司開始選擇券商結(jié)算模式。東北證券(6.350, -0.02, -0.31%)非銀分析師王鳳華表示，券結(jié)產(chǎn)品符合券商的長遠(yuǎn)發(fā)展要求，打破了長期以來以銀行為主的托管格局，應(yīng)抓住機會與公募深度合作，有利于進(jìn)一步發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)。

        在光大證券金融工程分析師祁嫣然看來，現(xiàn)階段券商結(jié)算模式在中小基金公司中更加普遍。中小基金相對來說獲得銀行渠道的營銷支持難度較大，券商結(jié)算模式能有效推動券商和基金公司的合作關(guān)系，有助于中小基金新產(chǎn)品開拓市場。

        “推廣券商結(jié)算模式，從長期看將提高券商公募托管業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢，或?qū)槿坦纪泄軜I(yè)務(wù)帶來新的增長點，有望帶動券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)的發(fā)展，推動券商打造交易、結(jié)算、托管、投研、代銷一站式的機構(gòu)主經(jīng)紀(jì)商服務(wù)。”祁嫣然分析稱，此外，券商托管本身具備一定的相對優(yōu)勢吸引投資者關(guān)注，主要體現(xiàn)在指數(shù)基金產(chǎn)品的代銷能力上，而且ETF等場內(nèi)交易產(chǎn)品使用券商托管更加方便。

《電鰻快報》