????????創維轉債等完成贖回后不久，又有可轉債將被強制贖回。

????????近日，湖鹽轉債、交科轉債等多次發布公告提醒投資者公司可轉債將被強制贖回。湖鹽轉債的贖回登記日為7月6日，7月5日收市后，留給湖鹽轉債的持有人可操作時間只有7月6日一天，投資者若不及時操作，可能虧損40%以上。交科轉債的贖回登記日為7月7日，投資者不及時操作也可能產生20%以上的虧損。

????????除此之外，鵬輝轉債也將在7月28日迎來贖回登記日，按照目前價格計算，不及時操作帶來的損失超70%。賽伍轉債、嘉友轉債也已公告要提前贖回可轉債，具體贖回日期還未公布。

????????湖鹽轉債、交科轉債即將被強贖

????????7月5日，雪天鹽業發布關于實施“湖鹽轉債”贖回的第四次提示性公告，贖回登記日為7月6日，贖回價格為100.592元/張。

????????贖回登記日收市前(2022年7月6日15:00)，“湖鹽轉債”持有人可以選擇在可轉債市場繼續交易，或者以轉股價格5.69元/股進行轉股操作，轉為雪天鹽業A股股票。

????????贖回登記日(2022年7月6日15:00)收市后，未實施轉股的“湖鹽轉債”將全部凍結，停止交易和轉股，按照債券面值加當期應計利息(合計100.592元/張)全部強制贖回。

????????公司股票自2022年5月19日至2022年6月9日已滿足連續30個交易日內有15個交易日的收盤價格不低于“湖鹽轉債”當期轉股價格的130%，觸發可轉債的贖回條款。公司決定，行使本公司可轉債的提前贖回權，對贖回登記日登記在冊的“湖鹽轉債”全部贖回。

????????值得注意的是，截至7月5日，湖鹽轉債的價格達到170.75元/張，如果投資者不及時操作，將直接按照100.592元/張的價格強制贖回，一夜之間產生的虧損可能超過40%。

????????數據顯示，截至7月4日，湖鹽轉債的未轉股余額達8303.96萬元，未轉股比例達11.53%，相當于還有11.53%的債券仍在流通，未轉換為公司股票。

????????湖鹽轉債完成贖回登記后，交科轉債也將迎來“最后交易日”。交科轉債的贖回登記日為7月7日，贖回價格為100.21元/張。

????????截至7月5日，交科轉債的價格達到132.77元/張，如果投資者不及時操作，將直接按照100.21元/張的價格強制贖回，產生的虧損可能超過20%。

????????數據顯示，截至7月4日，交科轉債的未轉股余額達13939.78萬元，未轉股比例達5.58%。

????????這只可轉債不操作或虧70%

????????除湖鹽轉債、交科轉債外，鵬輝轉債也將在7月底被強制贖回。

????????鵬輝轉債贖回登記日為7月28日，贖回價格為100.39元/張。根據安排，截至2022年7月28日收市后仍未轉股的“鵬輝轉債”將按照100.39元/張的價格被強制贖回，本次贖回完成后，“鵬輝轉債”將在深圳證券交易所摘牌。

????????公司股票自2022年6月1日至2022年6月29日期間的連續30個交易日中，有20個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130%，觸發有條件贖回條款。結合當前市場情況及公司自身情況，公司決定行使“鵬輝轉債”的提前贖回權利。

????????鵬輝轉債截至7月5日的收盤價格達336.8元/張，價格越高，意味著投資者不操作帶來的損失越大。據證券時報記者估算，如果投資者不及時操作，可能出現的虧損超70%。

????????截至7月4日，鵬輝轉債未轉股余額達25433.2萬元，未轉股比例達28.58%。

????????需要注意的是，鵬輝轉債對應的正股鵬輝能源屬創業板股票，投資者如果選擇轉股，需要對開通創業板交易權限，否則只能賣出。

????????實際上，目前留個鵬輝轉債的債券持有人的可操作時間已不足20個交易日，投資者應該及時關注相關風險。

????????另外，賽伍技術、嘉友國際也在近日公告要提前贖回公司發行的可轉債，具體贖回登記日和贖回價格還未公布。目前，嘉友轉債的價格相對較高，因不及時操作產生的虧損也可能較大。

????????下半年轉債行情如何演繹?

????????今年上半年，跟隨股市回調，轉債估值一同壓縮，但4月份轉債估值率先企穩，且在之后股市的反彈中跟隨快速反彈，4月底以來中證轉債指數漲超9%。

????????下半年轉債行情如何演繹是當前市場關注的焦點，對此，招商證券分析認為，在經濟即將企穩上行的背景下，利率或將出現上行、流動性也可能出現相比現在緊縮的現象，或將帶動下半年估值中樞下移。

????????招商證券表示，今年以來“固收+”資金繼續入市、但是速度已然放緩，也因此機構投資者持有轉債市值占比略有下降，而個人投資者則在個券炒作的吸引下上半年持倉大幅增加。展望下半年，“固收+”仍將帶來入市資金，但可能會受利率擾動;而個人投資者或許會因為交易新規的出臺進行減持。

????????天風證券認為，從轉債市場整體估值變動看，當下市場情緒可能已經修復至2021年下半年狀態，當時的環境為利率下行+權益上漲+增量資金持續流入，在當下利率并未發生長期趨勢性變化的背景下，轉債估值的走向可能依然主要由權益市場與資金回流決定。

????????天風證券看好下半年權益對于轉債的持續驅動。從歷史表現看，社融回升周期權益市場表現通常不差，且市場整體與流動性關聯不明顯。在4月底風險相對出清的基礎上，權益市場有望持續受益于信用擴張;而由于流動性邊際寬松空間有限，大盤股表現可能“后來居上”。

《電鰻快報》