《電鰻快報(bào)》文/羅子君

        川恒股份(002895)2022年半年報(bào)營收增長近6成，凈利潤增長2.54倍。《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，該公司目前有6個(gè)在投項(xiàng)目，已投資金額累計(jì)15.74億元，尚未貢獻(xiàn)利潤，未來隨著這些項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)、盈利，將為該公司未來業(yè)績提供了良好預(yù)期。

        半年報(bào)凈利潤增長2.54倍

        一般披露定期財(cái)務(wù)報(bào)告較早的上市公司，往往業(yè)績靚麗，或者有資本運(yùn)作、融資等需求。

        7月30日，川恒股份披露2022年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.87億元，同比增長57.77%;實(shí)現(xiàn)凈利潤3.71億元，同比增長254.08%;扣非凈利潤3.71億元，同比增長311.65%。不過，該公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額僅為325.5萬元，同比下降了92.06%。

        有礦，而且開礦帶來的營業(yè)收入翻倍增長，這推動(dòng)川恒股份的業(yè)績形勢一片大好。

        川恒股份主營業(yè)務(wù)是磷礦開采加工，主要經(jīng)營模式為該公司的控股子公司福麟礦業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)計(jì)劃配套制定磷礦石開采計(jì)劃，福麟礦業(yè)主要負(fù)責(zé)礦山采掘生產(chǎn)技術(shù)及安全管理工作，井下掘進(jìn)則通過委托具有相應(yīng)采掘資質(zhì)的礦山開采企業(yè)進(jìn)行，福麟礦業(yè)開采出的磷礦石主要提供給川恒股份滿足日常生產(chǎn)，其余部分磷礦石福麟礦業(yè)根據(jù)市場價(jià)格對(duì)外銷售。

        目前，福麟礦業(yè)已持有小壩磷礦采礦權(quán)、新橋磷礦山采礦權(quán)、雞公嶺磷礦采礦權(quán)三個(gè)采礦權(quán)，報(bào)告期內(nèi)，磷礦石的營業(yè)收入較去年同期增長105.73%。

        磷礦石是稀缺性的非金屬礦產(chǎn)，是磷產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，根據(jù)百川盈孚的統(tǒng)計(jì)，磷礦石下游應(yīng)用結(jié)構(gòu)中，磷復(fù)肥占71%、黃磷占7%、磷酸鹽占6%、其他磷化物占6%，市場需求大，而磷礦資源不可再生、不可替代。

        據(jù)公開信息，磷礦產(chǎn)量方面，中國、摩洛哥及美國是磷礦石生產(chǎn)大國，其中中國是世界上第一大磷礦石生產(chǎn)國。2020年全球磷礦石產(chǎn)量2.23億噸，其中中國8893萬噸，占比39.9%。

        川恒股份的業(yè)績?cè)鲩L除了占據(jù)磷礦資源外，還在于其生產(chǎn)工藝。

        目前，川恒股份主要采用自主開發(fā)的半水濕法磷酸生產(chǎn)工藝技術(shù)，該公司的磷礦浮選技術(shù)的磷收率高于93%，可以充分利用本地(P2O5含量)20%-27%的中低品位磷礦石，通過浮選得到品位33%以上的高品位磷精礦。

        6個(gè)在建投資項(xiàng)目是業(yè)績“蓄水池”

        川恒股份重視資源整合，已經(jīng)收購小壩磷礦山、新橋磷礦山、雞公嶺磷礦，具有300萬噸/年的磷礦石生產(chǎn)能力。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，除了當(dāng)前產(chǎn)能的業(yè)績?cè)鲩L良好，川恒股份還有在建未進(jìn)入生產(chǎn)和業(yè)績釋放期的6個(gè)項(xiàng)目，截至上半年這些項(xiàng)目累計(jì)實(shí)際投入的資金合計(jì)高達(dá)15.74億元。

        最近2年，川恒股份通過增發(fā)和可轉(zhuǎn)債2次募資進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，其中募投項(xiàng)目還有擴(kuò)充情況。

        其中，2020年9月川恒股份完成非公開發(fā)行A股8000.20萬股，發(fā)行價(jià)格為11.37元/股，實(shí)際募集資金凈額為8.91億元。募投項(xiàng)目中，“20萬噸/年半水-二水濕法磷酸及精深加工項(xiàng)目”的投資總額變更為18.86億元，建設(shè)期限延長為24個(gè)月，預(yù)計(jì)在2022年度末完成項(xiàng)目建設(shè)。目前，該項(xiàng)目的累計(jì)投入資金9.07億元，建設(shè)資金不足部分由該公司自籌解決。

        2011年8月，川恒股份通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額11.60億元，募投項(xiàng)目中“福泉市新型礦化一體磷資源精深加工項(xiàng)目—150萬t/a中低品位磷礦綜合利用選礦裝置及配套設(shè)施”項(xiàng)目、“30萬噸/年硫鐵礦制硫酸項(xiàng)目”已建設(shè)完成，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

《電鰻快報(bào)》