近期，車企陸續揭曉了中期業績報告，其中也包括理想。

        雖然營收、毛利大幅上漲，但理想的虧損卻在進一步擴大。其中，新車L9的上市導致研發費用大增一倍多，在業內人士眼中仍處在“燒錢”階段。

        L9成虧損擴大主因

        報告顯示，上半年理想汽車實現營收182.95億元，同比增長112.4%，對應毛利40.42億元，同比增長157.5%，毛利率由去年上半年的17.76%提升至22.09%，即便營收、毛利大幅上漲，理想依然未能扭虧為盈，經營虧損進一步擴大，上半年經營虧損13.92億元，和去年同期相比增加了47.5%，凈虧損增長9.5%至6.52億元。

        從中報看，二季度的虧損成為理想汽車上半年凈虧損擴大的主要原因。

        今年第一季度，理想汽車的凈虧損僅有1090萬元，市場一度認為看到了盈虧平衡的可能性，然而二季度凈虧損暴漲至6.41億元，讓理想汽車距離盈虧平衡漸行漸遠。

        記者發現，理想汽車二季度營業費用達到28.6億元，較一季度增加了近3億元，增加部分主要來自于研發費用和銷售、一般及管理費。

        中報顯示，理想汽車二季度研發費用達到15.3億元，較去年同期增加了134.4%，較今年一季度增加了11.5%;銷售、一般及管理費達13.3億元，較一季度增加10.2%。

        上述費用的增加源于新車L9的上市。

        汽車分析師張翔在接受《國際金融報》記者采訪時表示，理想L9作為理想的第2款車型上市用了大量的財力，其投入的研發費用、生產費用以及營銷費用都較高。在僅有1款車型時，理想可以充分的實現規模經濟效益，使得去年年報中理想的凈虧損是“蔚小理”中最低的，但隨著L9的上市，理想汽車的營業費用也在逐步擴大。

        6月底，理想汽車發布了新品L9。截至8月1日，理想L9的訂單超過5萬單，其中定金不退的超過3萬單，張翔認為“理想L9目前尚未給其帶來真正的收益利潤，仍處于燒錢階段”。

        反擊長城李瑞峰

        相較于平淡的業績，理想汽車創始人、董事長李想在電話會議上對于增程技術與混動技術之間的發言更為市場所關注。

        李想提出增程是對于SUV非常好的體驗，競爭力也非常明顯，與PHEV(特指通過插電進行充電的混合動力汽車)有著本質區別。增程是電動車加了增程器，但PHEV只是一輛燃油車加了一塊電池，并表示5年內增程仍是SUV最優方案。

        這番發言也被視作是對長城汽車(32.100, 0.20, 0.63%)魏牌CEO李瑞峰的反擊。

        今年7月，李瑞峰曾在社交平臺發帖稱增程式混動技術落后是行業共識，并針對“華為智能汽車解決方案BU CEO余承東稱增程車不夠先進是胡扯”發表了一系列反對的言論。

        眾所周知，理想旗下的兩款車型均是增程車，李瑞峰的一系列針對增程車的言論也讓理想汽車“躺槍”，為此在本次電話會議上，李想本人更是表示“搞不明白增程與PHEV區別的，我不相信這樣能造出好車”。

        雖然關于增程與PHEV之爭尚未有定論，但從市場端來看，理想ONE表現顯然優于長城汽車。

        上半年理想汽車累計交付60403輛，其中一季度累計交付31716輛，二季度僅交付28687輛，出現明顯明顯下滑，理想汽車在報告中表示4、5月份的全國疫情嚴重，供應鏈受到嚴重影響，導致交付下滑較為明顯。

        困局待解

        然而對于三季度的業績表現，理想汽車給出的指引卻并不能讓市場滿意。

        理想汽車預計三季度車輛交付將在27000-29000輛，由于7月已經交付了10422輛，這也意味著8、9月理想汽車的合計交付量將不超過18600輛，月均勉強超過9000輛。要知道，在L9尚未入市前，僅靠一款理想one，理想5-7月的單月交付量均超過1萬輛，其中6月更是突破1.3萬輛，換言之，在新車加持之下理想汽車的交付量不增反減。

        這一交付指引相較市場預期差了1萬輛左右，和預期出現較大出入的不僅有交付量，還有收入。

        理想汽車預計三季度收入總額在89.6億元至95.6億元，比市場預期少了數十億元。

        不僅如此，理想汽車目前還面臨補貼退坡的問題，其中針對增程車，上海地區已經明確自2023年1月1日起，消費者購買插電式混合動力(含增程式)汽車的，上海市不再發放專用牌照額度。

        張翔對記者表示，政策的推出帶給理想的影響較大，增程式作為過渡的技術，其歷史性的使命可能將要完成，而理想汽車作為增程式在中國市場的一個倡導者，這將對其十分不利。

        電話會上，李想還透露了新車理想L8的進度，其稱L8的發布時間會比所有人發布的預期時間要早，從發布至交付的時間周期也會比理想L9更快。

《電鰻快報》