中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月30日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，8月29日，杭州中欣晶圓半導(dǎo)體股份有限公司(下稱：中欣晶圓)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，中欣晶圓此次擬募資54.7億元，海通證券為保薦機(jī)構(gòu)。中欣晶圓本次公開發(fā)行股票的數(shù)量為不超過167,741.90萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，本次發(fā)行不涉及股東公開發(fā)售股份。招股書顯示，中欣晶圓間接控股股東日本磁性控股于1996年在東京證券交易所上市，本次發(fā)行上市系日本磁性控股分拆其部分資產(chǎn)及業(yè)務(wù)在科創(chuàng)板上市。

     成立于2017年9月的中欣晶圓主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括 4 英寸、5 英寸、6 英寸、8 英寸、12 英寸拋光片以及 12 英寸外延片，公司還從事半導(dǎo)體 硅片受托加工和出售單晶硅棒業(yè)務(wù)。與臺(tái)積電、環(huán)球晶圓、客戶 A、士蘭微、滬硅產(chǎn)業(yè)、 漢磊科技、合肥長鑫、長江存儲(chǔ)、合肥晶合、紹興中芯、青島芯恩、華潤微、華 虹半導(dǎo)體、英諾賽科、廣州粵芯、客戶 B、Global Foundries、Infineon、Onsemi、 Fuji Electric、Toshiba 等知名半導(dǎo)體企業(yè)建立了合作關(guān)系。

公司無實(shí)控控制人

     股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，杭州熱磁與上海申和合計(jì)控制28.11%的表決權(quán)，為公司控股股東。控股股東杭州熱磁與上海申和的母公司日本磁性控股不存在控股股東、實(shí)際控制人，故公司無實(shí)際控制人。此外，持有5%以上股份的股東為嘉善嘉和與長飛光纖。中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，申報(bào)前最近一年公司股東新增20名。

     今年上半年?duì)I收7.02億 歸母凈利潤持續(xù)為負(fù)值

     財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，中欣晶圓2019年、2020年、2021年、2022年上半年?duì)I收分別為3.87億元、4.25億元、8.23億元、7.02億元；2019年、2020年和2021年，公司復(fù)合增長率為45.94%；同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤分別為-1.76億元、-4.24億元、-3.17億元、-7517.88萬元。扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-1.71億元、-4.5億元、-3.44億元和-1.05億元，均為負(fù)值。

     中欣晶圓同時(shí)在招股書中提示了母公司存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，截至2022年6月30日，公司經(jīng)審計(jì)的母公司報(bào)表未分配利潤為-39,926.44萬元，合并報(bào)表中未分配利潤為-102,665.22萬元，可供股東分配的利潤為負(fù)值。

     主營業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)，中欣晶圓主營業(yè)務(wù)收入金額分別為38,103.65萬元、41,729.26萬元、81,790.02萬元和69,931.07萬元，各期主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例均在98%以上，主營業(yè)務(wù)突出。公司其他業(yè)務(wù)收入主要系坩堝、片盒等材料的零星銷售，金額及占比均較小。

毛利率剛由負(fù)轉(zhuǎn)正

顯著低于同行均值

    毛利率方面，2019年、2020年、2021年以及2022年1-6月，中欣晶圓的毛利率分別為10.15%%、-15.26%、-11.80%和9.58%，毛利率剛剛實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，值得注意的是2022年1-6月毛利率較2021年上升15.00個(gè)百分點(diǎn)。

    此外，與同行相比，中欣晶圓毛利率顯著低于同行均值，2019年、2020年、2021年同行均值毛利率分別為28.82%、26.49%、26.84%。

研發(fā)占比持續(xù)走低

研發(fā)人員186人占比10.75%

    招股書顯示，2019年-2022年1-6月，中欣晶圓研發(fā)費(fèi)用分別為5,090.92萬元、7,008.21萬元、9,474.78萬元、6,269.78萬元，占營業(yè)收入比例分別為13.17%、16.49%、11.51%、8.94%。其中，2019年、2020年和2021年，中欣晶圓累計(jì)研發(fā)投入為21,573.91萬元，占最近三年累計(jì)營業(yè)收入163,497.17萬元的比例為13.20%；

    研發(fā)人員方面，2021年末，中欣晶圓研發(fā)人員占員工總數(shù)比例為10.99%，而截止到2022年6月30日，中欣晶圓研發(fā)人員為186人，占比10.75%，此外公司核心技術(shù)人員共有5名，分別為郭建岳、徐新華、高洪濤、徐慶晧和徐暎昊。

    另外，教育程度方面，中欣晶圓大專及大專以下學(xué)歷為1355人，占比78.28%，可以說公司大專及以下的生產(chǎn)人員占了絕大多數(shù)。

 過往三年前五大客戶占比超過七成

    報(bào)告期內(nèi)，中欣晶圓前五大客戶的銷售金額占各期營業(yè)收入的比重分別為77.90%、73.25%、75.46%和67.06%。公司存在對(duì)主要客戶營業(yè)收入占比較高，客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。公司解釋為客戶較為集中的主要原因系半導(dǎo)體硅片下游市場(chǎng)客戶集中度較高，具有合理性，符合行業(yè)特性。

資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)

     償債能力方面，報(bào)告期各期末，中欣晶圓合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.57%、43.64%、24.36%和26.13%，流動(dòng)比率分別為0.55、1.57、2.76和2.19，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例分別為56.08%、47.57%、45.86%和56.02%。

2019年資產(chǎn)負(fù)債率高于同行

     與同行業(yè)可比公司的合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比，2019年末，中欣晶圓資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)平均水平，公司稱主要原因系公司購入機(jī)器設(shè)備產(chǎn)生較多應(yīng)付賬款；隨著公司支付應(yīng)付款項(xiàng)，同時(shí)收到股東投資款，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)降低，2020年末及2021年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均水平，償債能力顯著提高。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長

    應(yīng)收賬款方面，報(bào)告期各期末，中欣晶圓應(yīng)收賬款余額分別為6,665.27萬元、12,826.30萬元、21,381.96萬元和33,294.55萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為17.24%、30.17%、25.97%和23.72%（已年化處理），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長。若宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客戶經(jīng)營狀況等發(fā)生重大不利變化，公司存在應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

涉兩起違法違規(guī)被罰15萬

     中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，報(bào)告期內(nèi)，中欣晶圓存在兩起違法違規(guī)行為，總計(jì)被罰15萬，主要涉及安全生產(chǎn)事故以及非法結(jié)匯。

1，2020年7月1日，銀川市應(yīng)急管理局出具《行政處罰決定書》（（銀）應(yīng)急罰[2020]21號(hào)），寧夏中欣因?qū)λ犰F洗滌塔作業(yè)的安全監(jiān)督不嚴(yán)、管理缺失，未健全本單位的安全生產(chǎn)責(zé)任制和安全生產(chǎn)規(guī)章制度；酸霧洗滌塔作業(yè)區(qū)域未設(shè)置危險(xiǎn)化學(xué)品相關(guān)的安全警示標(biāo)志；未針對(duì)酸霧洗滌塔加藥作業(yè)可能產(chǎn)生的有害有毒氣體進(jìn)行安全生產(chǎn)教育培訓(xùn)，且未如實(shí)記錄安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)情況，導(dǎo)致發(fā)生一起中毒事故，造成一人中毒。依據(jù)《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》第九十四條第四項(xiàng)、第九十六條笫一項(xiàng)對(duì)寧夏中欣處以限期改正及9萬元罰款的行政處罰。

2、2019年4月10日，國家外匯管理局蕭山支局出具《行政處罰告知書》（蕭外管告[2019]2號(hào)），2018年10月11日、10月25日，公司以備用金名義，分別在中國工商銀行杭州分行、交通銀行杭州蕭山支行辦理資本項(xiàng)目外匯收入結(jié)匯17.34萬美元、20萬美元，超過了單一機(jī)構(gòu)每月備用金（含意愿結(jié)匯和支付結(jié)匯）支付累計(jì)金額等值20萬美元的額度，上述行為違反了《國家外匯管理局關(guān)于改革和規(guī)范資本項(xiàng)目結(jié)匯管理政策的通知》（匯發(fā)[2016]16號(hào)）第五條第三項(xiàng)的規(guī)定。根據(jù)《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》第四十一條的規(guī)定，公司上述行為構(gòu)成非法結(jié)匯，國家外匯管理局蕭山支局責(zé)令公司對(duì)非法結(jié)匯資金予以回兌，處罰款 6 萬元。

涉兩起訴訟 2021年訴訟利息2,880.01萬

     招股書顯示，中欣晶圓存在尚未了結(jié)的訴訟事項(xiàng)。作為被告的訴訟事項(xiàng)主要包括：1、中建一局訴中欣晶圓建設(shè)工程施工合同糾紛案，該案包含土建合同及機(jī)電合同，中建一局訴訟請(qǐng)求公司支付工程款36,186.99萬元及相應(yīng)利息，該案尚在一審程序中。針對(duì)該訴訟事項(xiàng)，公司已提起反訴；2、亞翔集成訴訟中欣晶圓建設(shè)工程施工合同糾紛案，一審判決公司向亞翔集成支付工程款10,913.08萬元及相應(yīng)利息；二審裁定撤銷一審判決、發(fā)回重審。目前該案尚在審理過程中。

    中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)翻閱招股書發(fā)現(xiàn)，在營業(yè)外支出方面，2020-2022年1-6月，中欣晶圓訴訟相關(guān)利息分別為226.74萬元、2,880.01萬元、506.90萬元。公司解釋為2020年訴訟相關(guān)利息系公司根據(jù)（2020）浙01民終8911號(hào)判決書向中國建筑第八工程局有限公司支付的逾期付款利息；2021年及2022年1-6月的訴訟相關(guān)利息系計(jì)提涉及杭州中欣與亞翔集成、杭州中欣與中建一局訴訟的利息。

    中欣晶圓本次擬募資用于6英寸、8英寸、12英寸生產(chǎn)線升級(jí)改造項(xiàng)目、半導(dǎo)體研究開發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

    毛利率剛剛由負(fù)轉(zhuǎn)正，歸母凈利潤持續(xù)為負(fù)值的中欣晶圓能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

《電鰻快報(bào)》