近日，廣東辰奕智能科技股份有限公司(以下簡稱“辰奕智能”)更新了招股書，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板。

        作為ODM廠商，近年來辰奕智能所服務的家電及智能家居行業(yè)需求萎縮，對公司未來成長性帶來了挑戰(zhàn)。同時，辰奕智能所在的細分領域對公司技術研發(fā)能力有著一定要求，但報告期內公司研發(fā)費用率低于同行業(yè)公司且逐年下降。因此，深交所對公司核心技術情況提出了問詢，并質疑其創(chuàng)業(yè)板定位。

        業(yè)績變動異于同行業(yè)公司

        招股書顯示，辰奕智能主要通過ODM模式(原始設計制造商)生產(chǎn)智能遙控器等產(chǎn)品，服務于家電及智能家居行業(yè)客戶。2021年，公司94.04%的營收來自智能遙控器，其中電視、機頂盒為最主要應用場景。

        作為配套部件供應商，辰奕智能的經(jīng)營情況與下游家電市場行業(yè)的景氣度息息相關。但多家數(shù)據(jù)機構顯示，家電市場總體需求不振，基本處于存量競爭市場。

        奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年中國彩電市場全渠道零售量規(guī)模為1672萬臺，同比下滑6.2%;零售額規(guī)模為531億元，同比下滑10.5%。同時，奧維睿沃數(shù)據(jù)稱，2019-2021年全球彩電出貨量總體呈下降趨勢，2021年出貨量為214.5萬臺，創(chuàng)下六年來新低。

        在行業(yè)“寒氣”的侵襲下，辰奕智能的同行業(yè)公司業(yè)績出現(xiàn)下滑。迪富電子與超然科技2022年半年報顯示，報告期內分別實現(xiàn)歸母凈利潤191.37萬元和-34.6萬元，分別同比下降46.30%和173.68%。

        引起質疑的是，辰奕智能近年來業(yè)績不降反增，業(yè)績變動異于同行業(yè)公司。招股書顯示，2019-2021年報告期內辰奕智能實現(xiàn)營收分別為3.51億元、4.54億元和6.22億元;歸母凈利潤分別為2144.21萬元、6057.36萬元和6689.53萬元。2022年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.6億元，歸母凈利潤3394.94萬元。

        其中，辰奕智能的智能遙控器營收增速尤為明顯。招股書顯示，報告期內智能遙控器營收從2.96億元增至5.71億元，在行業(yè)總體下行的情況下，2020年同比增長40.54%、2021年同比增長37.26%。

        對此，深交所要求辰奕智能說明業(yè)績增長于同行業(yè)公司業(yè)績變動趨勢不一致的原因。辰奕智能回應稱，公司遙控器產(chǎn)品所屬細分領域為智能電視，近年來電視機等產(chǎn)品不斷向智能化換代，公司產(chǎn)品收入與市場變動趨勢一致。

        實際上，辰奕智能遙控器所屬的智能電視領域增速也在放緩，2021年甚至達到負增長。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2013年我國智能電視銷量為2387萬臺，同比增長48.26%，此后增速呈總體下降趨勢。2019-2021年，我國電視機銷量增長分別為6.17%、2.77%和-6.71%。

        辰奕智能在招股書中坦言，若下游家電行業(yè)持續(xù)下滑，將會對公司智能遙控器需求產(chǎn)生不利影響。

        創(chuàng)業(yè)板定位引深交所質疑

        智能電視市場規(guī)模下降的背景下，企業(yè)紛紛開始著重發(fā)展技術創(chuàng)新能力，以此構建自身業(yè)務能力的護城河。但是，辰奕智能在智能電視領域所需的智能遙控器核心技術和研發(fā)能力引深交所關注，同時深交所質疑公司創(chuàng)業(yè)板定位。

        問詢函顯示，深交所要求辰奕智能逐項列表說明公司核心技術和主要產(chǎn)品的技術壁壘、掌握的核心技術是否屬于行業(yè)內通用技術或必要技術。

        對此，辰奕智能在問詢函回復中列舉了智能麥克風語音歌曲搜索技術、智能語音遙控技術等9大核心技術。中國網(wǎng)財經(jīng)記者梳理辰奕智能的回復發(fā)現(xiàn)，公司9大核心技術均為通用技術。至于對這些核心技術的自主創(chuàng)新，辰奕智能則表示，“公司在通用技術上實現(xiàn)了升級。”

        專利方面，招股書顯示辰奕智能已獲授權專利96項，但僅有3項發(fā)明專利，且其中有2項為繼受獲得。對比同行業(yè)公司，迪富電子的發(fā)明專利數(shù)量為41個，超然科技的發(fā)明專利數(shù)量為9個。

        值得一提的是，辰奕智能曾變更招股書中用于對比的同行業(yè)公司，同時公司專利數(shù)量遠小于此前對比的同行業(yè)公司。在此前版本中，辰奕智能列舉的同行業(yè)可比公司為拓邦股份與和而泰，招股書更新后辰奕智能將同行業(yè)可比公司替換為迪富電子與超然科技等。數(shù)據(jù)顯示，拓邦股份與和而泰分別擁有專利1127項和966項，其中發(fā)明專利分別擁有472項和282項。

        此外，辰奕智能的研發(fā)費用率整體呈下降趨勢且低于行業(yè)均值。招股書顯示，報告期內研發(fā)費用率分別為4.29%、3.01%和3.43%。同期，行業(yè)均值分別為7.59%、6.17%和5.32%。

        同時，辰奕智能核心技術人員較少且受教育程度不高。招股書顯示，公司4名核心技術人員中3名為本科學歷、1人為大專學歷。

        根據(jù)辰奕智能在招股書中的說法，如公司面臨人才引進困難和核心技術人員流出風險，將對產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新和業(yè)務的正常開展帶來影響。“同時，若公司無法通過持續(xù)的研發(fā)投入、技術創(chuàng)新保持產(chǎn)品形態(tài)同步升級，則公司存在核心產(chǎn)品競爭力不足的風險。”

《電鰻快報》