《電鰻財經》文 / 楊力

        華北制藥(600812.SH)因關聯交易沒按規定披露而被監管部門處罰。近年來，華北制藥業績持續下降直至業績出現虧損。該公司曾試圖業務轉型但結果并不理想。此外，該公司還疑似存在通過資本化研發投入來粉飾業績的情況。

        關聯交易披露違規被處罰140萬

        5月16日，華北制藥發布公告，該公司收到中國證券監督管理委員會河北監管局出具的《行政處罰事先告知書》;內容顯示，華北制藥涉嫌信息披露違法違規案，該公司沒有按規定披露其與財務公司冀中能源集團財務有限責任公司的關聯交易。

        最終，證監會依法對華北制藥做出如下處罰決定：一、對華北制藥股份有限公司責令改正，給予警告，并處以50萬元罰款;二、對楊國占給予警告，并處以25萬元罰款;三、對劉文富給予警告，并處以25萬元罰款;四、對周曉冰給予警告，并處以20萬元款;五、對常志山給予警告，并處以20萬元罰款。

        截至2023年第一季度末，冀中能源股份有限公司持有華北制藥24.08%的股份，華北制藥集團持有華北制藥19.9%的股份，集中能源集團有限責任公司持有華北制藥11.2%的股份;上述三家是華北制藥的前三大股東。其中，華北制藥集團持有的股份中有1.1億股已質押，占其持股總數的32.4%;冀中能源集團的1.89億股持股中有9000萬股被質押，1.76億股被凍結。

        在被監管部門處罰的同時，華北制藥正經歷著業績大衰敗。該公司發布的2023年第一季度報告顯示，報告期內，該公司實現營業總收入26.60億元，同比增長4.59%;歸母凈利潤542.03萬元，同比下降60.38%;扣非凈利潤虧損608.61萬元;經營活動產生的現金流量凈額為1.88億元，同比增長404.11%。

        華北制藥在2022年剛剛經歷了巨虧，報告期內，該公司實現營收 105億元，同比增長1.11%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.89億元，同比下降3780.32%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-7.33億元。

        對于巨額虧損的原因，華北制藥在其業績預告中曾解釋稱，公司對單項金額重大的其他應收款-搬遷停工損失按照個別計提法進行減值測試，截至2022年12月31日，其他應收款-搬遷停工損失累計金額25.2億元，經測試發現其存在減值跡象，本著謹慎性原則，根據減值測試結果對其單項計提壞賬準備7.24億元左右。此外，與上年同期相比，華北制藥計入當期損益的政府補助減少2974萬元左右。

        轉型不理想 業績持續低迷

        華北制藥主要從事醫藥產品的研發、生產和銷售等業務，該公司的產品涉及化學制藥、現代生物技術藥物、維生素及健康消費品、生物農獸藥等領域，涵蓋抗感染藥物、生物技術藥物、心腦血管及免疫調節劑、維生素及健康消費品等700多個品規。

        2022年，該公司來自化學原料藥的收入占比為21.8%，來自化學制劑藥的收入占比為44%，來自生物制劑的收入占比為16.2%，來自醫藥中間體的收入占比為5.7%，來自其他收入的占比為4.2%，來自醫藥及其他物流貿易的收入占比為7.9%。

        作為一家老牌上市公司，華北制藥近年來的業績持續低迷。從2019年至2022年，該公司的歸母凈利潤分別為1.53億元、0.97億元、0.18億元和-6.89億元，可以看出該公司的凈利潤在逐年降低，直至虧損出現。而同期該公司的扣非凈利潤早已虧損多年，從2019年至2022年，該公司的歸母扣非后凈利潤分別為1.16億元、-6191萬元、-4920萬元和-7.33億元。

        華北制藥有一半的收入來自抗生素，2022年，該公司的抗感染類產品的營收達到50.9億元，占到華北制藥整體營收的一半。收入過于依賴抗生素讓華北制藥付出代價。隨著2011年國內“限抗”政策及措施的推出，抗生素市場受到巨大沖擊，中國抗感染藥物市場的規模增速有所放緩，像華北制藥這樣的企業受到影響較大。

        華北制藥也曾試圖通過產業轉型來避免業績下降，該公司曾試圖進軍奶茶行業。2021年8月，華北制藥的控股子公司華維健康旗下的品牌“甄飲子”的首店于河北石家莊開業，其宣稱“秉承華北制藥一切為了人類健康經營理念”、“配以五行秘方調制而成”，招牌產品有“花青素藍莓奶昔”、“猴頭菇金瓜素奶昔”等，其價格定位大多在18元左右。

        然而，“甄飲子”并未給華北制藥帶來多少業績提升。該公司2021年中報曾顯示，華維健康的營業收入為8524萬元，凈利潤僅為335萬。

        除了業績衰退以及轉型不成功外，華北制藥還曾接連出現集采斷供、被取消掛網和集采資格等一系列事情。2021年8月，華北制藥布洛芬緩釋膠囊在山東斷供，國家醫保局將華北制藥列入“違規名單”，取消其參與國家藥品集采的資格，直到2022年的5月份才恢復。

        2022年，華北制藥的研發投入金額為2.17億元，占當期營業收入的比例為5.8%;同期該公司的資本化研發投入金額為3.92億元，占比為64.32%。由此可見，在業績大幅虧損的情況下，華北制藥還存在疑似粉飾業績的情況。

《電鰻快報》