《電鰻財經》文/尹秋彤

        據深圳證券交易所官網最新消息，廣州環亞化妝品科技股份有限公司(以下簡稱“環亞科技”)于近日申請撤回發行上市申請文件?！峨婗犡斀洝方浾{查研究發現，公司此次IPO招股書還存在很多疑點，尤其是0元股權轉讓以及募資大頭用于營銷潤，這讓人風中凌亂。對于本網發去的求證函，該公司至今未作回復。

        0元股權轉讓令人凌亂

        據公司招股書披露， 即肽科技于2018年12月設立，設立時為環亞有限 100%持股。即肽科技所培育的品牌為定位于多肽科技護膚的“即肽GITTAMY”。2019年2月，環亞企業管理與環亞有限員工劉澤共同投資設立即肽企業管理，彼時環亞企業管理持有51%股權、劉澤持有49%股權。

        僅僅兩個多月后，2019年4月，劉澤將持有的即肽企業管理16%股權(未實繳)以0元價格轉讓于環亞企業管理。股權轉讓完成后，即肽企業管理股權結構為環亞企業管理持有 67%股權、劉澤持有33%股權。

        同樣在2019年4月，環亞有限又將其所持即肽科技 45%股權(未實繳)以0元價格轉讓至即肽企業管理。股權轉讓完成后，環亞有限持有即肽科技55%股權，即肽企業管理持有即肽科技45%股權。員工劉澤通過即肽企業管理持有即肽科技，從而實現間接持股。

        2020年12月，為避免同業競爭，優化股權架構，環亞有限以實繳出資額作為作價依據收購環亞企業管理持有的即肽企業管理67%股權。本次股權轉讓完成后，即肽企業管理的股權結構為環亞有限持有67%股權、劉澤持有 33%股權。

        而2020年7月-11月，環亞有限自胡根華、吳知情收購環亞企業管理100%股權后，轉讓至廣州二十三。2020年12月，又將環亞企業管理由廣州二十三轉讓至環亞有限(見圖四)，而環亞有限、環亞企業管理及廣州二十三均為實際控制人100%控制企業。企查查顯示，廣州二十三在2019年9月成立，2021年3月決議解散，2021年4月注銷。

        即肽企業管理剛成立兩個月，劉澤就將其持有的即肽企業管理16%股權(未實繳)以0元價格轉讓于環亞企業管理，同時，環亞有限將其所持即肽科技 45%股權(未實繳)以 0 元價格轉讓至即肽企業管理，這一連串的操作令人詫異外，劉澤和環亞企業管理0元轉讓股權的原因是什么?即肽科技 45%股權(未實繳)以 0 元價格轉讓，成立于2018年12月的即肽科技在經歷了近半年的運作之后，其45%的股權定價為0元，是否有定價依據?是否經過評估?

        此外，2020年12月，環亞有限以實繳出資額作為作價依據收購環亞企業管理持有的即肽企業管理67%股權。環亞有限0元轉讓肽科技45%股權(未實繳)給即肽企業管理，之后又以實繳出資額作為作價依據收購環亞企業管理持有的即肽企業管理 67%股權，而在此前后，公司關于環亞企業管理、即肽企業管理等相關股權如此“對倒”原因是什么?是否有隨意性?

        2/3募資用于營銷

        據招股書，本次IPO環亞科技計劃擬募資6.07億元，并打算將募集資金的66.07%用作品牌建設與推廣，通俗來說便是用于營銷，從而進一步提升公司的品牌知名度和產品影響力。

        實際上，公司每年的銷售費用率并不低了，2021年公司將全年營收的46.76%用于營銷，該銷售費用支出占比甚至超出了國內護膚日化行業上市公司珀萊雅、貝泰妮、上海家化等?？v使公司的銷售費用率已高至如此，公司依舊想要將此次IPO募資的大頭用于營銷。

        對于家族企業，為何在企業銷售費用占比已嚴重超標、遠超護膚上市公司珀萊雅、貝泰妮、上海家化等的情況下(招股書顯示，2019—2021年，上海家化、珀萊雅、貝泰妮等上市公司平均銷售費用率僅為37.46%、33.96%和37.22%)，仍然欲將超60%的募集資金用于營銷，不禁讓業界對環亞科技上市的目的產生懷疑，是為了企業更好地長遠發展，還是別有他圖?

        募集資金后，環亞科技打算從三個方面進行營銷推廣：第一，通過公關曝光、廣告植入、社交媒體、搜索媒體、行業影響、自媒體運營、社會公益等多種方式，提升公司市場占有率和盈利能力;第二，通過淘寶、京東、唯品會、天貓等站內推廣以及平臺直播等線上營銷渠道，促進線上渠道的產品營銷和傳播推廣;第三，同步推進百貨專柜形象升級、宣傳物料更新、貨架物料升級等形式，打造線下形象傳播平臺。

        從公司核心品牌的銷售情況和業績增長來看，環亞科技巨額營銷費用投出去，或并未引起較大的反響，一方面公司核心品牌產品老化、相比國貨新秀薇諾娜、珀萊雅等品牌無明顯亮點，另一方面，公司業績在2021年也出現較大幅度的下滑，其中凈利潤同比下降22.25%。

        董事長身纏數百條風險

        天眼查顯示，董事長胡興國目前有19條任職信息，擔任股東7家，擔任高管14家，未顯示有實際控制企業。尤為注意的是，胡興國周邊風險多達240條，預警提醒也有113條。

        高風險方面，其擔任股東的廣州二十三企業管理合伙企業(有限合伙)有注銷備案信息;擔任股東的北京益華友信投資顧問有限公司有清算信息，擔任股東的昆明國花生物制品有限公司有清算信息，擔任高管的廣州納比昂化妝品科技有限公司有清算信息，擔任股東的昆明國業展覽有限公司有清算信息;擔任高管的莫恩納化妝品(廣州)有限公司因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄;曾擔任高管的廣州蔻絲恩化妝品科技有限公司的部分股權處于出質狀態。

        訴訟方面，其曾擔任法定代表人的廣州環亞化妝品有限公司曾因勞動爭議而被起訴，擔任法定代表人的廣州環亞化妝品科技股份有限公司曾因侵害作品信息網絡傳播權糾紛而被起訴，曾擔任法定代表人的廣州環亞電子商務有限公司曾因合同糾紛而被起訴，擔任法定代表人的廣州環亞化妝品科技股份有限公司曾因勞動爭議而被起訴、曾因買賣合同糾紛而被起訴、曾因網絡購物合同糾紛而被起訴、曾因勞動合同糾紛而被起訴……

        尤為注意的是，擔任股東的北京益華友信投資顧問有限公司曾因其他原因而受到行政處罰，曾擔任高管的廣州蔻絲恩化妝品科技有限公司曾因其他原因而受到行政處罰。

        董事長家族控股，內控也有不小問題，且癡迷于股權對倒和營銷投入，高管本身有數百條風險纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?《電鰻財經》將持續關注環亞科技終止IPO后續做法。

《電鰻快報》