面對蓬勃發(fā)展的醫(yī)美產(chǎn)業(yè)，朗姿股份(002612)醫(yī)美布局再下一城，進(jìn)一步擴(kuò)大旗下醫(yī)療美容業(yè)務(wù)板塊規(guī)模。

2月28日晚間，朗姿股份發(fā)布公告，旗下全資子公司北京朗姿醫(yī)管分別與蕪湖博辰九號股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“博辰九號”）、蕪湖聚勁時尚產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“蕪湖聚勁”）、吳洪鳴分別簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，北京朗姿醫(yī)管擬以現(xiàn)金方式收購三者分別持有的鄭州集美醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司（以下簡稱“鄭州集美”）70%、18%、12%股權(quán)。

此次交易完成后，朗姿股份旗下全資子公司北京朗姿醫(yī)管將持有目標(biāo)公司100%股權(quán)，并將其納入上市公司合并報(bào)表范圍。

內(nèi)外雙重驅(qū)動加快泛時尚產(chǎn)業(yè)布局

公告顯示，鄭州集美成立于2020年，主營業(yè)務(wù)包括外科、口腔科、皮膚病專業(yè)、醫(yī)療美容科、麻醉科、醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)科、X線診斷專業(yè)、超聲診斷專業(yè)等。

近年來，目標(biāo)公司專業(yè)從事醫(yī)療美容服務(wù)，總營業(yè)面積達(dá)6586平方米，下設(shè)整形外科、微創(chuàng)美容科、美容皮膚科等科室，業(yè)務(wù)范圍主要包括整形美容、微整形美容、皮膚美容，現(xiàn)為河南省衛(wèi)生廳批準(zhǔn)二甲美容專科醫(yī)院。

目前，目標(biāo)公司鄭州院區(qū)正在進(jìn)行裝修升級，裝修完成后將擁有6間層流手術(shù)間、標(biāo)準(zhǔn)病房10間、VIP病房3間、25間皮膚治療室、VIP治療室5間、注射室8間、私密治療室2間等。同時，鄭州院區(qū)設(shè)置有整形外科、微整科、皮膚美容科、口腔科、私密科、中醫(yī)治療科等，以高標(biāo)準(zhǔn)國際化的要求從技術(shù)、服務(wù)等多角度為愛美人士提供高質(zhì)量、全方位、精細(xì)化醫(yī)美服務(wù)。

憑借其在品牌知名度、專業(yè)醫(yī)療團(tuán)隊(duì)、高質(zhì)量醫(yī)療水平和卓越客戶體驗(yàn)等方面的優(yōu)勢，目標(biāo)公司近年來不斷壯大其業(yè)務(wù)規(guī)模，最近一年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別為1.06億元和769.28萬元。鄭州集美目前的客戶結(jié)構(gòu)顯示：男性占比6%，女性占比94%；客戶年齡集中于25歲至45歲，其中25至35歲占比46%，36至45歲占比19%，25歲以下占比26%，45歲以上占比9%。

展望未來，目標(biāo)公司將通過提高老客戶復(fù)購率來深度挖掘客戶價值，并結(jié)合新的引流和吸引客戶的方式，積極拓展新客戶，以擴(kuò)大其市場份額。

根據(jù)銀信資產(chǎn)評估有限公司出具的評估報(bào)告顯示，以2023年12月31日為評估基準(zhǔn)日，目標(biāo)公司采用收益法評估值為1.55億元。基于以上評估結(jié)果，經(jīng)交易各方協(xié)商一致，目標(biāo)公司70%、18%、12%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格分別為1.08億元、0.28億元、0.19億元，合計(jì)1.55億元。

需要指出的是，因朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“韓亞資管”）與朗姿股份實(shí)控人均為申東日和申今花，且韓亞資管擔(dān)任博辰九號的執(zhí)行事務(wù)合伙人及基金管理人，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

針對此次交易，博辰九號就目標(biāo)公司做出了業(yè)績承諾，2024年度至2026年度期間，扣非凈利潤水平分別為不低于1054萬元、1282萬元、1529萬元，累計(jì)不低于3865萬元。同時，朗姿股份和博辰九號的共同實(shí)際控制人申東日出具《控股股東關(guān)于博辰九號承諾業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)的履約保證承諾函》，承諾“如根據(jù)《關(guān)于鄭州集美醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定出現(xiàn)博辰九號應(yīng)當(dāng)向北京朗姿醫(yī)管履行業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)的情形，且博辰九號在協(xié)議約定支付期限內(nèi)向上市公司支付的補(bǔ)償款不足約定補(bǔ)償金額的，差額部分由本人按照同等方式在協(xié)議約定支付期限屆滿后30日內(nèi)補(bǔ)足。在博辰九號及本人未能足額支付補(bǔ)償款前，本人將暫緩領(lǐng)取上市公司的現(xiàn)金分紅，直至承諾義務(wù)履行完畢。”

朗姿股份表示，此次收購目標(biāo)公司是在內(nèi)生+外延的雙重驅(qū)動下加快泛時尚產(chǎn)業(yè)布局，提升醫(yī)美業(yè)務(wù)的規(guī)模化和行業(yè)競爭力水平，加快推動朗姿醫(yī)療美容業(yè)務(wù)的全國布局并力爭成為行業(yè)領(lǐng)先者的又一重要舉措。此次交易完成后，目標(biāo)公司將成為朗姿股份全資子公司，上市公司醫(yī)美業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)狀況有望得到進(jìn)一步優(yōu)化與改善，醫(yī)美業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模和利潤規(guī)模將持續(xù)增加。

醫(yī)美新增機(jī)構(gòu)帶來亮眼業(yè)績增長

朗姿股份作為國內(nèi)第一家高端女裝上市公司，自成立以來一直致力于品牌女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，在經(jīng)歷了2014、2015兩年服裝主業(yè)下滑后，2016年朗姿股份順應(yīng)時尚產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新趨勢，正式進(jìn)軍醫(yī)美行業(yè)，并經(jīng)過多年的鍛煉打造，目前已成功構(gòu)建了時尚女裝、醫(yī)療美容和綠色嬰童三大業(yè)務(wù)板塊。

經(jīng)過充分的國內(nèi)外市場調(diào)研和對國內(nèi)醫(yī)美市場良好發(fā)展前景的判斷，2016年度，公司成功投資了韓國整形醫(yī)療管理機(jī)構(gòu)“Dream Medical Group Co.,Ltd”和知名整形醫(yī)院“Dream Plastic Surgery”，并于當(dāng)年正式進(jìn)入國內(nèi)醫(yī)美市場，擁有了高端醫(yī)美綜合品牌“米蘭柏羽”和輕醫(yī)美連鎖品牌“晶膚醫(yī)美”；2018年初收購西安知名醫(yī)美整形“高一生”品牌；2019年8月控股收購西安美立方醫(yī)美整形醫(yī)院，并于2021年將其更名為“西安米蘭柏羽整形醫(yī)院”；2022年，公司收購昆明韓辰醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司控股權(quán)；2023年，公司收購武漢五洲整形外科醫(yī)院有限公司和武漢韓辰醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司控股權(quán)。

通過上述一系列運(yùn)作，朗姿股份醫(yī)美業(yè)務(wù)品牌矩陣和國際化協(xié)同效應(yīng)逐漸形成，并逐步形成了外延式擴(kuò)張和內(nèi)涵式增長兩輪驅(qū)動發(fā)展模式。

截至2023年三季度末，朗姿股份已擁有34家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，其中綜合性醫(yī)院9家、門診部或診所25家，主要分布在成都、西安、昆明、重慶、深圳、武漢、長沙、寶雞和咸陽等地區(qū)，目前在運(yùn)營的有“米蘭柏羽”“晶膚醫(yī)美”“高一生”“韓辰醫(yī)美”“武漢五洲”等國內(nèi)知名醫(yī)美品牌。

朗姿股份旗下“米蘭柏羽”、“晶膚醫(yī)美”、“高一生”、“韓辰醫(yī)美”和“武漢五洲”等醫(yī)美品牌分別專注于不同的醫(yī)美領(lǐng)域，并已在各自區(qū)域市場內(nèi)具有較高的品牌知名度和市場占有率，朗姿醫(yī)美的區(qū)域規(guī)模已經(jīng)形成，已初步實(shí)現(xiàn)區(qū)域頭部醫(yī)美品牌的階段目標(biāo)，并輻射華南、華中和其他西南部區(qū)域，本次收購?fù)瓿桑瑢⑹构境季秩珖t(yī)美的戰(zhàn)略版圖又邁進(jìn)了重大一步。

朗姿股份致力于醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)管理多年，已積累了一整套較為科學(xué)和完善的醫(yī)療診治、業(yè)務(wù)流程和售后服務(wù)體系，具備了可復(fù)制的醫(yī)美機(jī)構(gòu)管控模式。未來，公司仍將進(jìn)一步整合和擴(kuò)大國內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)美資源，實(shí)現(xiàn)對先進(jìn)醫(yī)美技術(shù)、高端醫(yī)美品牌和標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營能力等核心資源與競爭力的積累，通過醫(yī)美品牌在全國的推廣和連鎖化后迅速占領(lǐng)市場，并努力以較快的速度成為國內(nèi)醫(yī)美行業(yè)第一集團(tuán)軍。

從業(yè)績層面來看，朗姿股份2020年度、2021年度、2022年度和2023年1～9月，醫(yī)美板塊分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約8.12億元、12.87億元、14.06億元和15.90億元，營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)快速增長。

根據(jù)2023年度業(yè)績預(yù)告顯示，朗姿股份有望實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2億元～2.5億元，同比增長835.99%～1069.99%；扣非之后，歸母凈利潤則為1.9億元～2.4億元，同比增長2866.44%～3647.08%。朗姿股份表示，報(bào)告期內(nèi)，醫(yī)美板塊新增機(jī)構(gòu)武漢五洲、武漢韓辰，為上市公司帶來新增業(yè)績以及同口徑次新機(jī)構(gòu)整體業(yè)績提升。

2025年中國醫(yī)美市場規(guī)模有望超4000億元

醫(yī)療美容本質(zhì)上是醫(yī)療服務(wù)的一種，醫(yī)療美容行業(yè)也從最初僅具有醫(yī)療屬性，演變?yōu)?ldquo;醫(yī)療”+“消費(fèi)”雙重屬性特征。

在我國，盡管醫(yī)療美容已有近30年的行業(yè)歷史，但行業(yè)市場集中度不高，大部分醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)規(guī)模較小。不過，隨著居民收入水平的提升及求美意識的提高，越來越多人愿意并且有能力在“變美”方面持續(xù)投入。

從全球醫(yī)療美容行業(yè)的發(fā)展來看，醫(yī)療美容行業(yè)具有典型的知識密集與資金密集的特點(diǎn)。行業(yè)技術(shù)進(jìn)步主要由醫(yī)生與相關(guān)的醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)推動，消費(fèi)者需求變化決定了行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，而不斷進(jìn)步的技術(shù)使得醫(yī)療美容變得越來越安全和便捷，也從供給的角度推動了需求的增長。

根據(jù)新氧大數(shù)據(jù)，目前女性為醫(yī)美消費(fèi)的主力軍，男性醫(yī)美消費(fèi)群體持續(xù)增長；醫(yī)美已成為生活日常，人們對醫(yī)美的接受程度隨思想解放越來越高。新氧大數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，2021年超八成受訪者對醫(yī)美接受度較高，幾乎沒有受訪者完全不能接受醫(yī)美。隨著人們審美趨勢的變化，“顏值經(jīng)濟(jì)”持續(xù)旺盛，求美者對“美”的要求越來越高，逐漸從“醫(yī)”到“潮流美”到“自然美”，醫(yī)美項(xiàng)目逐漸精細(xì)化，醫(yī)美服務(wù)逐漸升級，尤其是輕醫(yī)美受到大眾的廣泛青睞。

據(jù)弗若斯特沙利文研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)，按服務(wù)收入計(jì)，全球醫(yī)療美容市場的規(guī)模自2017年的1258億美元增至2021年的1417億美元，年復(fù)合增長率為3.0%，且其預(yù)計(jì)自2021年至2030年的年復(fù)合增長率為10.9%，于2030年將達(dá)到3602億美元。

據(jù)安信國際數(shù)據(jù)，中國已成為全球第二大醫(yī)美市場，市場規(guī)模從2017年的993億元，增長至2021年的1891億元，并且中國醫(yī)療美容服務(wù)行業(yè)處于成長期，滲透率提升空間大。中國醫(yī)療美容市場自2018年至2021年的年復(fù)合增長率為15.8%，預(yù)計(jì)自2022年至2030年的年復(fù)合增長率為14.5%，市場規(guī)模預(yù)計(jì)于2030年將達(dá)到6382億元。

另有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年中國醫(yī)美市場規(guī)模將達(dá)到4108億元。其中，隨著消費(fèi)者日益增長的抗衰需求，及非手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目風(fēng)險較小、恢復(fù)期較短、效果自然等特點(diǎn)，非手術(shù)類醫(yī)療美容市場始終保持高增速擴(kuò)張并擠壓手術(shù)市場，2021年市場規(guī)模達(dá)752億元，預(yù)計(jì)2025年市場規(guī)模將上升至2279億元（2021年至2025年CAGR為31.9%），有望成為醫(yī)美主力市場。

有市場人士認(rèn)為，2024年國家對醫(yī)美的強(qiáng)監(jiān)管仍將持續(xù)。醫(yī)美監(jiān)管的核心是質(zhì)量和安全的持續(xù)改進(jìn)，國家有效監(jiān)管將利好合規(guī)經(jīng)營的醫(yī)美企業(yè)，讓合規(guī)醫(yī)美的市場份額繼續(xù)提升。

《電鰻快報(bào)》