近日，迅策科技向港交所遞交招股書，中金公司為獨(dú)家保薦人。

        資料顯示，成立于2016年的迅策科技，核心業(yè)務(wù)是為企業(yè)提供涵蓋數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及數(shù)據(jù)分析的實(shí)時解決方案。目前，公司的業(yè)務(wù)范圍已從資產(chǎn)管理公司擴(kuò)展至再生能源、零售及電信等其他行業(yè)。雖然客戶基數(shù)有所擴(kuò)大，但公司仍面臨虧損。

        3年累計虧損近3億

        招股書顯示，2021-2023年，迅策科技的收入實(shí)現(xiàn)大幅增長，分別為1.2億元、2.88億元和5.30億元，2022年和2023年的同比增幅分別為139.8%和84.3%。

        雖然收入持續(xù)增長，但迅策科技期內(nèi)分別虧損1.19億元、0.97億元和0.63億元，累計虧損近3億元。受虧損影響，公司經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流量凈額在2022-2023年均告負(fù)，且呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢，分別為-1.85億元和-1.94億元。

        針對虧損，迅策科技在招股書中解釋稱，主要因業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張而產(chǎn)生大量研發(fā)開支及行政開支。其中，公司期內(nèi)的研發(fā)開支分別為1.52億元、2.59億元和3.79億元，在總收入中的占比分別為127.0%、89.9%和71.5%;行政開支同期分別為0.50億元、0.68億元和0.82億元，在總收入中的占比分別為42.0%、23.6%和15.5%。

        至于外界關(guān)注的“盈利”問題，迅策科技并未在招股書中給出具體的時間節(jié)點(diǎn)，只是稱“預(yù)計隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，營運(yùn)效率不斷提高，2024年凈虧損將持續(xù)減少”。2021-2023年，迅策科技的凈虧損率分別為99.1%、33.5%和9.8%。

        多家投資機(jī)構(gòu)提前退場

        招股書顯示，自2017年以來，迅策科技前后引入A輪、A+輪、B輪、C輪、C+輪、D輪及交叉輪等7輪融資，獲得融資額分別為0.76億元、0.89億元、2億元、6.5億元、0.64億元、8億元和2.2億元，合計超過20億元。經(jīng)過多輪融資，公司的估值在2023年迎來大爆發(fā)，增長至62.2億元。

        來源：迅策科技招股書

        需要指出的是，在上述融資中，迅策科技也受到了騰訊、云峰基金以及KKR等知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。其中騰訊在B輪、C輪融資中均對迅策科技有所增資，后又受讓其他投資機(jī)構(gòu)所持有的股份。

        截至目前，騰訊為迅策科技的第二大股東，持股比例為7.55%;KKR通過Accel Asia Holdings II持有6.32%的股份;云峰基金持股6.02%。

        不過，也有多家投資機(jī)構(gòu)提前退場。其中，北京創(chuàng)新工場、珠海誠昊均在2017年通過A輪融資進(jìn)入迅策科技的股東名單;2021年5月，這兩家投資機(jī)構(gòu)分別以2000萬元和2722.46萬元將其所持有的股份分別轉(zhuǎn)讓給廣西騰訊和北京歌華。

        此外，中山火炬于2020年6月斥資1937.79萬元受讓投資人楊博元持有的迅策科技部分股份，不足1年時間，又將其所持股份以2825.12萬元轉(zhuǎn)讓給廣西騰訊。

        2023年僅增加18個客戶

        一直以來，迅策科技的客戶均以資產(chǎn)管理公司為主，通過向其他產(chǎn)業(yè)擴(kuò)容后，其在收入中的占比有所下滑。截至2023年底，由資產(chǎn)管理、多元化產(chǎn)業(yè)等客戶貢獻(xiàn)的收入分別為3.50億元和1.81億元，在收入中的占比分別為65.9%和34.1%。

        雖然客戶基數(shù)有所擴(kuò)大，但迅策科技的客戶增速出現(xiàn)明顯下滑。截至2021年末、2022年末及2023年末，公司的活躍客戶總數(shù)(產(chǎn)生收入的客戶總數(shù))分別為143個、182個和200個。換句話說，迅策科技2023年全年僅增加18個客戶，上述數(shù)量遠(yuǎn)低于2022年的39個。

        來源：迅策科技招股書

        過去3年間，迅策科技每個用戶的平均收入分別為83.90萬元、158.2萬元和265.2萬元，但其增速已從2022年的88%下滑至2023年的68%。與此同時，客戶的凈收入留存率(即同一組客戶當(dāng)期產(chǎn)生的收入除以上年同期產(chǎn)生的收入所得的商)也由143%降至98%。

        此外，迅策科技還依賴有限的客戶產(chǎn)生大部分收入。在2021-2023年，公司的前5大客戶貢獻(xiàn)的收入在總收入中的占比分別為19.9%、34.1%和35.2%，而同期最大客戶的收入貢獻(xiàn)在總收入中的占比分別為7.0%、12.3%和12.3%。

        基于此，迅策科技在招股書中提出，未來公司主要發(fā)展策略就是拓展客戶基礎(chǔ)。根據(jù)募資用途，公司不僅要拓展其他行業(yè)的客戶，例如智能制造業(yè)、物流、農(nóng)業(yè)以及金融服務(wù)(除資產(chǎn)管理外)等，也要擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)，并計劃在其他地區(qū)(如亞太地區(qū)、美國、歐洲、中東及非洲)及其他貨幣(包括美元、歐元、英鎊及港元)建立業(yè)務(wù)及增加投資等。

        針對迅策科技的業(yè)績表現(xiàn)及上市進(jìn)展，中國網(wǎng)財經(jīng)將持續(xù)保持關(guān)注。

《電鰻快報》