中國網財經4月12日訊 近日，雙匯發展(000895.SZ)發布2023年年報。2023年，公司實現營業收入598.93億元，同比下降4.29%;實現歸母凈利潤50.53億元，同比下降10.11%;經營活動產生的現金流量凈額為33.88億元，同比下降55.22%。

        事實上，雙匯發展的營收已連續下降三年，在此背景下，公司計劃進軍上游生豬養殖行業及下游預制菜行業，以謀求新的利潤增長點。

存貨占壓資金 現金流大幅下降

        目前，雙匯發展主營業務是以屠宰業和肉類加工業為核心，向上游發展飼料業和養殖業，向下游發展包裝業、商業，配套發展外貿業、調味品業等。公司主要產品包括生鮮產品、包裝肉制品。

        年報顯示，2023年，雙匯發展肉類產品總外銷量323萬噸，同比上升2.41%;受包裝肉制品銷量下降及豬肉、雞肉價格偏低等因素影響，公司營收和凈利潤均出現下滑。這是雙匯發展營收連續第三年下滑，2020-2023年，公司營業收入分別為738.63億元、666.82億元、625.76億元和598.93億元。

        對于業績下滑的原因，外界有推測是由于豬肉市場萎靡。雙匯發展在年報中表示：“2023年，肉類行業生豬供應充足，豬價相對較低，市場豬多肉多，競爭激烈;肉制品行業總體消費不振。”根據國家統計局發布的數據，2023年全年，全國居民消費價格比上年上漲0.2%，居民消費價格中食品下跌0.3%，畜肉類價格下跌7.3%，豬肉價格下跌13.6%。

        分行業來看，雙匯發展肉制品業2023年營業收入約為264.14億元，同比下降2.85%，占總營業收入的44.10%;屠宰業營業收入約為309.70億元，同比下降7.45%，占總營業收入的51.71%;其他業務營業收入約為90.18億元，同比上升23.85%，占總營業收入的15.06%。

        具體產量方面，雙匯發展2023年生鮮豬產品生產量為146.47萬噸，同比增加15.78%;包裝肉制品生產量為147.28萬噸，同比減少6.29%;生鮮禽產品產量為45.33萬噸，同比增加60.17%。

        圖片來源：雙匯發展2023年年報

        此外，生鮮豬產品、包裝肉制品和生鮮禽產品的庫存量分別同比增加76.56%、減少85.06%和增加120.97%。

        對于生鮮豬產品庫存量大增，雙匯發展稱主要原因是集團在低價期適當進行國產凍品儲備，期末庫存較年初上升較多;生鮮禽產品的銷售量、生產量、庫存量同比變動均超過30%，主要原因是隨著公司禽產品新建項目的陸續投產，生鮮禽產品的產銷存規模均有較大提升。

        值得注意的是，雙匯發展近年來存貨高企。2021-2023年，雙匯發展的存貨期末賬面價值分別為56.69億元、61.21億元和82.67億元。

        由于存貨占壓資金同比增加等原因，雙匯發展2023年經營活動產生的現金流量凈額較2022年大幅下降55.22%。對此，雙匯發展在年報中表示，2022年12月末距春節較近，市場報貨積極，公司預收貨款增加，2023年履行合同交付義務，預收貨款下降，減少當期現金流入。

        計劃進軍監管趨嚴的預制菜賽道

        營收連續下滑，雙匯發展開始尋找新的業績增長點，計劃將業務向上游生豬養殖行業、下游預制菜行業延伸。

        此前的機構調研電話會議中，雙匯發展曾表示：“中長期看，屠宰業和包裝肉制品業依然是公司業務重點，未來發展較快的新產業有兩個：一是上游養殖業，隨著新建項目陸續投產，公司養豬業和禽產業的規模會大幅增長，公司產業協同優勢也會明顯增強;二是預制菜業務，公司會從產品研發、銷售網絡構建以及產能布局等方面發力，加快推進預制菜業務的發展。”

        2020年10月，雙匯發展發布《關于擬對外投資建設生豬養殖項目并設立子公司的公告》顯示，為完善豬肉產業鏈，公司擬與陜西省興平市人民政府、廣西—東盟經濟技術開發區管理委員會分別簽署投資協議，建設生豬養殖項目，預計總投資約人民幣14億元。

        但在2024年3月的機構調研中，雙匯發展表示：“目前公司生豬養殖規模不大，公司發展養豬業主要是為了增強產業鏈協同發展的優勢，2024年公司將控制養豬業出欄規模，重點放在管理和技術的提升上。”

        預制菜方面，雙匯發展稱在2021年成立了餐飲事業部，專門負責預制菜業務的開拓。對于預制菜產品的研發方向，雙匯發展曾表示，一是圍繞成品菜肴，重點開發即熱即食的傳統美食菜肴;二是圍繞半成品菜肴，開發即烹的腌制調理類等餐飲食材;三是圍繞預制切割類，開發即配的丁、絲、條、片等預包裝產品;四是圍繞方便速食，開發拌飯拌面等速食系列產品。

        然而，雙匯發展未在2023年年報中列示預制菜相關銷售收入數據，但公司在2023年11月的機構調研中表示：“2023年前三季度公司預制菜產品銷量5萬多噸，同比增幅超80%。公司已組建專業的研發團隊和專業的廚師團隊，下一步將圍繞成品菜肴、半成品菜肴、預制切割和方便速食等品類，加強產品開發和市場開拓，促進公司預制菜業務快速發展。”

        今年3月，市場監管總局等六部門發布《關于加強預制菜食品安全監管 促進產業高質量發展的通知》顯示，各有關部門要統籌發展和安全，督促食品生產經營企業按照預制菜原輔料、加工工藝、產品范圍、貯藏運輸、食用方式等要求從事預制菜生產經營活動。大力推廣餐飲環節使用預制菜明示，保障消費者的知情權和選擇權。

        隨著監管趨嚴，預制菜的企業在多個環節都將面臨更加嚴格的監督和檢查。雙匯進軍預制菜賽道的發展前景猶未可知，中國網財經將保持持續關注。

《電鰻快報》