繼錦江電子后，微策生物成為6月撤回IPO的第二家醫(yī)療器械企業(yè)。事實上，卡在“注冊關(guān)”兩年遲遲未能上市的微策生物，IPO結(jié)局其實早已注定。

        6月9日，深交所官網(wǎng)顯示，杭州微策生物技術(shù)股份有限公司(下稱“微策生物”)終止注冊，終止原因為微策生物及保薦機構(gòu)主動要求撤回注冊申請文件。根據(jù)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定終止微策生物創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行注冊程序。

        據(jù)微策生物招股說明書，其自主研發(fā)系列多為血糖監(jiān)測產(chǎn)品及各類POCT產(chǎn)品，同時在新冠疫情期間生產(chǎn)銷售疫情相關(guān)檢測產(chǎn)品。2021年11月，微策生物創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲受理，曾經(jīng)過深交所兩輪問詢。2022年7月25日，微策生物創(chuàng)業(yè)板IPO獲上市委會議審議通過。2022年10月21日，微策生物提交注冊，但一年半以來一直未獲中國證監(jiān)會同意。直至2024年4月30日，微策生物及保薦機構(gòu)主動撤回申請。

        財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年度至2023年上半年，微策生物營業(yè)收入持續(xù)大幅下滑。公司面臨新冠檢測產(chǎn)品收入大幅下滑從而導(dǎo)致公司整體經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險。對此，《華夏時報》記者致函微策生物方面，試圖了解撤回IPO的原因及更多未披露信息。截止發(fā)稿前，尚未收到回復(fù)。

        一位不愿具名的二級市場分析師表示，“經(jīng)營業(yè)績可持續(xù)性問題是企業(yè)上市被關(guān)注的焦點，2022年深交所問詢函主要圍繞上述話題展開。隨著新冠疫情在全球范圍進入尾聲，曾引爆微策生物業(yè)績的市場環(huán)境徹底發(fā)生變化，相關(guān)產(chǎn)品需求大幅減少，從而影響到公司整體收入大幅下滑，導(dǎo)致外部對企業(yè)的經(jīng)營能力存疑。”

        業(yè)績斷崖下降

        企查查顯示，微策生物于2013年08月21日，在杭州市市場監(jiān)督管理局登記成立。法定代表人楊清剛，公司經(jīng)營范圍包括一般經(jīng)營項目：研究、開發(fā)、生物制品、生物技術(shù)等。其主營業(yè)務(wù)為POCT產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

        據(jù)悉，微策生物產(chǎn)品覆蓋生物傳感電化學(xué)、免疫和分子三大技術(shù)平臺，并擁有干式生化等領(lǐng)域的研發(fā)成果。各平臺POCT產(chǎn)品包括數(shù)十種檢測項目，即血糖監(jiān)測、呼吸道傳染病如新冠病毒抗體檢測項目等。公司擬IPO募資7.75億元，投資于年產(chǎn)量10億人份血糖試紙，300萬臺血糖儀項目、年產(chǎn)250萬臺檢測儀器及8億人份檢測試劑生產(chǎn)及研發(fā)項目以及營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系升級項目。

        財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年度、2021年度、2022年度及2023年1月至6月，微策生物實現(xiàn)營收分別為6.72億元、12.63億元、8.29億元、1.79億元，歸母凈利潤分別為1.6億元、3.28億元、0.26億元。

        值得注意的是，呼吸道傳染病檢測產(chǎn)品中的新冠檢測產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入分別達到4.29億元、9.61億元、5.21億元及0.11億元，占各期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為69.74%、77.11%、64.59%及6.55%，合計收入超19.22億元。正因如此，新冠疫情期間，微策生物業(yè)績猛增。

        而隨著2023年到來，曾為微策生物帶來七成收入的新冠檢測市場迅速萎縮。2023年上半年，其呼吸道傳染病監(jiān)測產(chǎn)品營收僅1274.57萬元，同比大幅下滑96.45%，從而導(dǎo)致公司面臨整體經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險。

        與此同時，微策生物今年1月更新的招股說明書(注冊稿)預(yù)計，2023年全年度營收為3.6億元-3.9億元，同比預(yù)降52.95%—56.56%，歸母凈利潤預(yù)計3400萬元—4000萬元，同比預(yù)降60.86%—66.73%。對此，微策生物歸因于呼吸道傳染病檢測產(chǎn)品需求變化造成相關(guān)收入和凈利潤大幅下降所致。

        經(jīng)營能力遭深交所質(zhì)疑

        “對涉核酸檢測業(yè)務(wù)企業(yè)上市監(jiān)管的收緊，是微策生物IPO失利的主要原因。”醫(yī)療器械專家王強告訴《華夏時報》記者。

        據(jù)悉，在微策生物提交注冊申請的一個月后(2022年11月21日)，自媒體曾報道過深交所和上交所高度關(guān)注涉相關(guān)病毒檢測業(yè)務(wù)企業(yè)的上市申請。其中，深交所表示，高度關(guān)注涉核酸檢測企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力，堅守創(chuàng)業(yè)板定位，嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)，審慎推進相關(guān)企業(yè)發(fā)行上市工作。

        事實上，微策生物經(jīng)營業(yè)績可持續(xù)性問題，早已引起深交所關(guān)注。2022年深交所問詢函中，要求微策生物結(jié)合市場競爭情況、國內(nèi)外政策變化、國外疫情防控政策調(diào)整、期后新冠檢測試劑盒產(chǎn)品市場價格變動及未來走向、同行業(yè)可比公司新冠檢測產(chǎn)品售價及毛利率變化、在手訂單情況、發(fā)行人未來發(fā)展策略等，說明其新冠檢測業(yè)務(wù)是否存在經(jīng)營業(yè)績進一步下滑風(fēng)險及對公司的影響，公司擬采取的應(yīng)對措施及其有效性。

        針對深交所問詢，微策生物回函坦言，“新冠檢測產(chǎn)品銷售情況受國內(nèi)外新冠疫情局勢、疫情防控政策調(diào)整、市場競爭情況等多重因素影響，公司因新冠疫情帶來的業(yè)績大幅增長存在不可持續(xù)的風(fēng)險，并有可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑。但公司報告期內(nèi)非新冠檢測業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定，持續(xù)經(jīng)營不存在對新冠檢測業(yè)務(wù)的重大依賴，新冠檢測業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績下滑不會導(dǎo)致公司存在持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險，不會導(dǎo)致公司不符合發(fā)行上市條件。”

        而香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《華夏時報》記者分析，“按照現(xiàn)在的監(jiān)管和市場形勢，財報有效期臨期的企業(yè)，通常選擇主動撤回IPO。自從新“國九條”出臺后，政策面加強對IPO企業(yè)資料的審查力度，提高了對金融中介的監(jiān)管責(zé)任，所以部分企業(yè)自查后認(rèn)為當(dāng)前的市場環(huán)境不再適合申報上市。”

        公開信息顯示，微策生物選擇創(chuàng)業(yè)板第一套標(biāo)準(zhǔn)上市。據(jù)悉，創(chuàng)業(yè)板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)原為“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”。2024年4月12日，國務(wù)院發(fā)布新“國九條”后，深交所修訂創(chuàng)業(yè)板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)為“最近兩年凈利潤均為正，累計凈利潤不低于1億元，且最近一年凈利潤不低于6000萬元”。而根據(jù)規(guī)定，微策生物需按新規(guī)進行審核。

        此外，知名財稅專家、四維咨詢集團首席咨詢師劉志耕告訴《華夏時報》記者，“由于今年國務(wù)院《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》的出臺，以及監(jiān)管部門全面加強上市審核、嚴(yán)把資本市場入口、嚴(yán)防‘帶病闖關(guān)’、特別是‘申報即擔(dān)責(zé)’、抽中撤回也要查、查出問題必?fù)?dān)責(zé)等嚴(yán)厲措施的出臺，大大震懾了上市申報企業(yè)和相關(guān)中介機構(gòu)，并最終促使中介機構(gòu)歸位盡責(zé)的結(jié)果。”

《電鰻快報》