證券時(shí)報(bào)記者 陳書玉

        2024年上半年，基金經(jīng)理“離職潮”引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，年內(nèi)離任的基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)165人，創(chuàng)近9年來的同期最高水平，前高為2015年同期的185人。從基金產(chǎn)品角度來看，年內(nèi)已有超2000只產(chǎn)品發(fā)生基金經(jīng)理變更。

        有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)間，基金經(jīng)理增聘、卸任、離職公告仍將較為頻繁。每一次人員的大規(guī)模變化，都是行業(yè)自我探索、自我調(diào)整、自我革新的信號(hào)。

        上半年165位

        基金經(jīng)理離職

        今年以來，公募行業(yè)人員流動(dòng)明顯加速，基金經(jīng)理離職人數(shù)顯著攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，年內(nèi)離任的基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)165人，創(chuàng)近9年來的同期最高水平，前高為2015年同期的185人，2016—2023年同期，離任基金經(jīng)理數(shù)量分別為72人、81人、84人、116人、127人、141人、136人、144人。

        從公募管理人角度來看，共有96家公募管理機(jī)構(gòu)出現(xiàn)基金經(jīng)理離職現(xiàn)象，其中上海國(guó)泰君安(13.780,0.23,1.70%)證券資管旗下基金經(jīng)理離任人數(shù)最多，達(dá)5人;格林基金、嘉實(shí)基金、大成基金、華夏基金、招商基金、國(guó)聯(lián)基金、鵬揚(yáng)基金、平安基金、易方達(dá)基金、中歐基金均有4位基金經(jīng)理離任。

        關(guān)于基金經(jīng)理的離任原因，相關(guān)基金公告中披露的多為“個(gè)人原因”。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，基金經(jīng)理離職的原因主要可以歸納為幾類：公司激勵(lì)不足、業(yè)績(jī)壓力大、考核不達(dá)標(biāo)、投研氛圍不適應(yīng)、出現(xiàn)違法違規(guī)、個(gè)人其他原因等。

        在今年離任的基金經(jīng)理名單中，不乏頗具影響力的績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理，如建信基金的姜鋒、圓信永豐基金的范妍、泰信基金的董青山、嘉實(shí)基金的蘇文杰、中郵基金的國(guó)曉雯、招商基金的賈成東等。值得關(guān)注的是，以往知名基金經(jīng)理離職主要以“公奔私”為主，而今年以來“公轉(zhuǎn)公”成為主流，其中不少是中小公募的知名基金經(jīng)理跳槽到大型公募。

        有業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)低迷，明星基金經(jīng)理想單純依靠個(gè)人能力募資，難度大幅提升，而且離開了公募平臺(tái)和資源，選擇奔私工作模式將完全不同，預(yù)計(jì)接下來，知名基金經(jīng)理有可能是從限薪嚴(yán)格的基金公司流向市場(chǎng)化程度比較高的基金公司，特別是有股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的基金公司。

        此外，也有部分業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的基金經(jīng)理離任后轉(zhuǎn)任研究員的情況。近日，東吳基金公告顯示，公司旗下兩位基金經(jīng)理卸任全部在管產(chǎn)品，轉(zhuǎn)崗公司行業(yè)研究員。對(duì)此，東吳基金表示，做出上述調(diào)整的原因，一是相關(guān)產(chǎn)品過往表現(xiàn)不佳，基于對(duì)基民和產(chǎn)品負(fù)責(zé)的態(tài)度，公司需要積極應(yīng)對(duì)進(jìn)行調(diào)整;二是從公司內(nèi)部考核維度，結(jié)合各基金經(jīng)理長(zhǎng)期考核和短期考核的實(shí)際結(jié)果，做出如上調(diào)整。

        “減負(fù)式”卸任增多

        基金經(jīng)理離職前，一般會(huì)對(duì)全部在管產(chǎn)品進(jìn)行“清倉式”卸任，因而市場(chǎng)對(duì)基金經(jīng)理卸任產(chǎn)品格外關(guān)注。近段時(shí)間以來，除“清倉式”卸任外，“減負(fù)式”卸任日漸增多。

        “減負(fù)式”卸任即基金經(jīng)理卸任部分產(chǎn)品，縮減在管產(chǎn)品規(guī)模。這其中，“百億級(jí)”基金經(jīng)理尤多，例如，5月末長(zhǎng)城基金公告，張棪離任兩只規(guī)模較大的產(chǎn)品，其中一只規(guī)模超過140億元，調(diào)整后基金管理規(guī)模也由一季度末的近400億元減少近一半;6月初，農(nóng)銀匯理基金公告，基金經(jīng)理周宇卸任了兩只規(guī)模較大的產(chǎn)品，在管規(guī)模由一季度末的超130億元降至40億元左右;6月21日，融通基金范琨卸任了發(fā)行剛滿一年的融通明銳混合，管理規(guī)模由一季度的100.90億元下降至百億元以下。

        華南一位基金人士表示，此前，基金經(jīng)理的收入與管理規(guī)模強(qiáng)相關(guān)，在目前行業(yè)薪酬“天花板”明顯的情況下，基金經(jīng)理不再一味追求擴(kuò)大管理規(guī)模。這一轉(zhuǎn)變或?qū)⒂欣诨鸸炯訌?qiáng)投研核心能力建設(shè)，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象。而面對(duì)基金經(jīng)理換人的情況，持有基金的投資者需要保持冷靜，理性評(píng)估基金的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出決策。

        3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(試行)》提到，要強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，完善投研能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強(qiáng)化“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。

        “減少對(duì)基金經(jīng)理個(gè)人的依賴，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)合作機(jī)制和投研體系建設(shè)，逐漸成為當(dāng)下公募基金行業(yè)的共識(shí)，基金公司也有更大魄力使用新人。”一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略將成為公募基金行業(yè)構(gòu)建投研體系的整體目標(biāo)，基金經(jīng)理個(gè)人在基金產(chǎn)品中的作用將不斷被弱化。

        行業(yè)自我調(diào)整加速

        今年以來，基金經(jīng)理人事變動(dòng)頻繁也反映在產(chǎn)品上。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有超2000只基金產(chǎn)品發(fā)生基金經(jīng)理變更，這背后反映了行業(yè)怎樣的趨勢(shì)?

        “公募行業(yè)人員變動(dòng)并不罕見，正所謂‘鐵打的基金公司，流水的基金經(jīng)理’。”前述業(yè)內(nèi)人士表示，觀察此前幾次公募基金經(jīng)理大規(guī)模離職，幾乎都發(fā)生在市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換階段，比如2007年和2015年。而今年的離職潮背后，一是近幾年行業(yè)陸續(xù)出臺(tái)新規(guī)，生態(tài)發(fā)生了較大變化，二是行業(yè)關(guān)注度顯著提升，基金經(jīng)理所處的輿論環(huán)境發(fā)生了顯著變化，基金經(jīng)理本人對(duì)職業(yè)生涯的感受和思考都與以往不同。

        在另一位業(yè)內(nèi)人士看來，未來一段時(shí)間，基金經(jīng)理增聘、卸任、離職公告仍將較為頻繁，這其中可能涉及多方面的因素，其中包括基金經(jīng)理個(gè)人在面對(duì)投研考核壓力和薪酬結(jié)構(gòu)改變的情況下做出的個(gè)人選擇，也包括基金公司出于人力成本、投研體系建設(shè)、發(fā)展空間、公司制度、激勵(lì)機(jī)制、企業(yè)文化等方面的考量做出的主動(dòng)調(diào)整。

        華東地區(qū)某公募高管對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，每一次人員的大規(guī)模變化，都是行業(yè)自我探索、自我調(diào)整、自我革新的信號(hào)。對(duì)于公募管理公司而言，這不僅是對(duì)內(nèi)部管理能力的考驗(yàn)，更是推動(dòng)企業(yè)文化和激勵(lì)機(jī)制革新的契機(jī)。如何在控制成本的同時(shí)，保持團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和創(chuàng)新能力，成為企業(yè)必須面對(duì)的難題。在這一輪洗牌中，那些能夠靈活調(diào)整策略，有效平衡短期效益與長(zhǎng)期發(fā)展，構(gòu)建健康企業(yè)文化的企業(yè)，或?qū)⒚摲f而出，引領(lǐng)行業(yè)的未來趨勢(shì)。

《電鰻快報(bào)》