上證報中國證券網訊（記者 黎靈希）為深入貫徹“新國九條”，以更加切實有效的實際行動保護投資者特別是中小投資者合法權益，加強市值管理，促進高質量發展，7月1日，貴州茅臺黨委副書記、代總經理王莉在北京主持召開投資者交流會，與部分機構投資者代表、券商代表深入交流，聽取投資者對茅臺市值管理工作的意見建議，解答投資者關心的問題并探討茅臺未來發展的新路徑。茅臺集團黨委委員、總會計師劉剛，貴州茅臺黨委委員、副總經理、董事會秘書蔣焰及有關部門負責人參加會議。

會議現場

從“三期疊加”形勢看茅臺

針對茅臺發展所面臨形勢，王莉從宏觀經濟周期、行業發展周期和茅臺自身周期“三期疊加”進行分析：

從宏觀經濟看，當前正處在一個新舊動能轉換的關鍵時期，消費需求正發生變化，但需求的基本面并未改變，要主動適應發展動能由傳統產業向新興產業轉變的趨勢，通過“客群轉型”“場景轉型”“服務轉型”，發揮不同渠道優勢，形成線上為線下賦能、線下為線上服務、經銷與自營互補的良好生態。

“自1988年以來，白酒行業已經經過了五輪周期，每一輪大家回想一下，茅臺有沒有變差？從來沒有過。”針對白酒行業發展周期，王莉表示，在下行周期中把挑戰成功轉化為機遇、機會，就能得到新一輪向好、質量比較高的增長。

“茅臺酒自身也存在周期，具有區別于其他企業的社交屬性和收藏屬性，以及在此之上形成的溢價空間。面對供需適配的問題，我們既要看到傳統產業需求的減弱，也要看到新興產業需求培育的空間和機會。”王莉認為，茅臺酒歷經歲月洗禮，始終保持品質卓越的核心競爭力，從未在任何一輪周期中退步。多年來，通過不斷優化渠道生態，從傳統的經銷商模式發展到線上線下多元化渠道，這種協同平衡的能力，將使茅臺具有更好抵御風險的韌性。

堅定茅臺未來發展信心

對于未來發展，王莉希望大家堅定對茅臺的信心，“茅臺的信心來源于茅臺酒強大的核心競爭力、優化的渠道生態以及強大的風險防范和風險抵御韌性，這些都是茅臺未來發展的堅實保障。”

在相關方關系上，茅臺堅持“企業品牌是產品品牌最大的支撐”，始終追求真、善、美，與投資者、經銷商等相關方共建情感共鳴、利益共享、價值共創的生態共同體，繼續保持健康穩定發展，持續為投資者創造價值回報。

在市場策略上，面對當前復雜多變的市場形勢，茅臺將根據市場變化進行合理調整，確保茅臺酒的價值得到充分體現。

在現代化治理上，茅臺構建了以戰略為導向的治理體系，實施了精確的預算管理計劃體系，全面梳理并固化了流程制度體系，建立了以績效為導向的評價體系，加強了全面風險管理體系，這五大體系共同構成了茅臺現代化治理的框架。

此外，針對大家比較關注的國際化問題，王莉坦言，茅臺在最初制定“十四五”規劃時就將國際化作為重要方向，將在今年下半年進行認真測算，明年在保持國內穩定發展的同時，“把國際化市場再做大一點”。

會議現場

“貴州茅臺價值投資始終是茅臺的努力方向，怎么樣讓我們的股東像諸多相關方一樣與茅臺一起價值成長？”基于此，王莉也提出“兩個基點”與投資者代表達成共識：“第一，茅臺長期可持續高質量發展的動能不能變，不能因資金保障等基礎性條件，影響未來的發展面。第二，能夠利于股東對茅臺長期價值投資。”

“茅臺市值管理要在A股努力成為標桿，分紅是大股東和中小股東的一致訴求。但市值管理應當不只是分紅，還包括建立與投資者溝通的常態化機制等多個維度，我們都會去努力做好。”王莉表示，茅臺將認真聽取和吸收各位投資者的寶貴意見和建議，望廣大投資者能夠繼續關心和支持茅臺的發展，與茅臺攜手，實現新的跨越。

“主動回應投資者關切，直面深層次矛盾，是參加這次活動最真實的感受，讓我們看到了一個更加開放、自信的茅臺。”現場投資者代表如是評價。

《電鰻快報》