7月11日，復合集流體板塊全線飄紅。東財數(shù)據(jù)顯示，板塊25只個股中，漲幅超過5%的有14只，占比達到56%；寶明科技、道森股份等漲停；匯成真空、東威科技、驕成超聲等紛紛跟漲。

有專家分析認為，隨著越來越多的鋰電池及其上下游企業(yè)關注復合集流體新型材料，并積極投入產(chǎn)業(yè)布局，復合集流體正迎來最佳配置期，有望成為下一個“光模塊”。

“寧王”領銜，產(chǎn)業(yè)端頻繁催化

公開資料顯示，集流體是連接在電池正極、負極上的關鍵導電材料，主要作用是將電池活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來并對外輸出。傳統(tǒng)工藝下，集流體采用99.5%以上的純金屬制成，以壓延鋁箔和電解銅箔為主。

近幾十年來，受制于其材料的物化屬性，純金屬箔材薄型化有限，工藝端技術路徑受阻。復合集流體的出現(xiàn)，正是為了解決這些問題。

復合集流體是一種由“金屬－基膜－金屬”制成的三明治結構新材料，基膜采用PET/PP/PI等高分子材料，上下兩面堆積金屬鋁/銅，制成復合鋁箔、復合銅箔后用于電池正、負極。

華福證券研報顯示，復合集流體有四大明顯優(yōu)勢：一是高安全，高分子材料在高溫下會發(fā)生熔斷，有效降低短路、電池熱失控；二是高能量密度：重量輕，面密度較傳統(tǒng)銅箔降低77%，能量密度提高5%以上；三是低成本，成本較傳統(tǒng)箔材降低50%以上；四是長壽命，可使電池壽命有效提升約5%。

復合集流體的概念最早由寧德時代于2017年提出，2019年行業(yè)步入專利爆發(fā)期，國軒高科、比亞迪、蜂巢能源等多家電芯廠商均陸續(xù)投入研究。

近日，2023年度國家科學技術進步獎在京揭曉。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，2023年度國家科學技術進步獎獲獎項目（通用項目）中，共有7項鋰電產(chǎn)業(yè)鏈項目獲獎，其中一等獎1項，二等獎6項。

在寧德時代牽頭的獲獎項目《面向大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的動力電池研發(fā)與制造關鍵技術》中，使用了新型材料“復合集流體”以提升電池性能。

據(jù)寧德時代官方消息，獲獎項目聚焦高比能材料、高安全電池、大規(guī)模高品質(zhì)制造三大關鍵技術，進行了一系列突破創(chuàng)新。在“高安全電池”方面，寧德時代明確提到“發(fā)明了亞微米金屬復合高分子功能集流體”的重要作用。

龍頭股成長性有待考驗

從產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀來看，復合集流體上游主要以銅材、膜材、設備廠商為主；中游為箔材廠商；下游主要應用于動力、儲能和消費電池領域。

在A股上市公司中，設備端主要有東威科技、驕成超聲、道森股份、三孚新科等；材料端主要有寶明科技、英聯(lián)股份、雙星新材、東材科技等。

寶明科技7月11日漲停收盤，股價上漲10.01%，收盤價為59.48元。公司的主營業(yè)務為LED背光源的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售以及電容式觸摸屏主要工序深加工。目前，公司產(chǎn)品已批量應用在多款具備自動駕駛功能的汽車智能座艙顯示上。

公司表示，堅定看好鋰電復合銅箔未來的發(fā)展前景及公司的競爭優(yōu)勢，贛州一期項目達產(chǎn)后年產(chǎn)鋰電復合銅箔約1.5億平米。

2023年2月，寶明科技曾公告，公司與安徽馬鞍山市寧馬新型功能區(qū)管委會簽訂投資建設合同，擬在馬鞍山投資建設鋰電復合銅箔生產(chǎn)基地，總投資62億元，用地約360畝，分兩期建設。

2024年5月22日，寶明科技公告，因公司投資規(guī)劃發(fā)生變化，為避免項目資源投入的浪費，切實維護公司及全體股東利益，經(jīng)審慎研究并與寧馬新型功能區(qū)管委會、馬鞍山市橫望產(chǎn)業(yè)園運營管理有限公司協(xié)商一致，解除《項目投資建設合同》《代建合同》，終止上述投資項目。

寶明科技7月10日晚間發(fā)布業(yè)績預告，預計2024年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損4000萬元至5000萬元，同比減虧16.08%至32.86%。業(yè)績變動主要原因系2024年上半年主營業(yè)務收入及產(chǎn)品毛利率較上年同期有所提升，但行業(yè)市場競爭激烈、產(chǎn)品銷售價格持續(xù)低迷，不能完全覆蓋公司成本及費用，導致公司持續(xù)虧損。

道森股份7月11日漲停收盤，股價上漲10.00%，收盤價為19.25元。公司主要從事石油、天然氣及頁巖氣鉆采設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其收購的洪田科技業(yè)務涵蓋新能源鋰電銅箔生產(chǎn)設備、電子電路銅箔生產(chǎn)設備、覆銅板CCL及PCB電子電路全套設備、自動化倉儲物流設備以及鋰電池PACK生產(chǎn)設備與技術解決方案等高端智能裝備的研發(fā)與生產(chǎn)制造。

2024年一季度，公司營收3.37億元，同比下滑13.5%；歸母凈利潤0.29億元，同比增長64.2%；扣非歸母凈利潤為0.2億元，同比增長768%，主要系虧損的油氣鉆采業(yè)務剝離，同時洪田科技出貨驗收增加、對其持股比例由51%提升至81%。

截至7月11日，共有10家機構對道森股份2024年度業(yè)績作出預測，平均預測凈利潤為3.1182億元，平均預測每股收益為1.4980元。照此預測，公司2024年度凈利潤相比前一年增長，增幅為52.27%。

7月10日晚，道森股份公告，公司董事長趙偉斌提議用不低于人民幣3000萬元（含），不超過人民幣6000萬元（含）的資金回購公司股票，此次回購股份的目的為維護公司價值及股東權益，所回購股份將按照有關規(guī)定用于后續(xù)出售。

在行業(yè)專家看來，復合集流體行業(yè)正處于材料和電池企業(yè)進行技術驗證、訂單從0-1的階段，技術路徑仍有待下游電池企業(yè)及主機廠測試和長期的驗證。從長期看，復合集流體的大趨勢是肯定的，但技術還有待成熟，面臨的機會與挑戰(zhàn)都較大。

《電鰻快報》