7月11日，光伏設(shè)備等板塊大幅反彈。德業(yè)股份（605117.SH）漲停，上能電氣（300827.SZ）漲8.99%、華民股份（300345.SZ）漲8.54%。

光伏板塊雖大幅反彈，但多家光伏企業(yè)的半年度業(yè)績預(yù)告卻堪稱“慘烈”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有20余家光伏企業(yè)公布了2024年上半年業(yè)績預(yù)告，合計(jì)虧損或超150億元。

“大幅虧損”已成普遍現(xiàn)象，包括隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）等龍頭企業(yè)在內(nèi)，上半年預(yù)計(jì)虧損均超過30億元。

光伏行業(yè)竟成為上半年最“受傷”的行業(yè)之一，這幅“光”景實(shí)屬罕見，引發(fā)市場一片唏噓。

光伏企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，“失血”嚴(yán)重

今年以來，光伏市場的供需錯配問題依舊延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的價(jià)格都出現(xiàn)了明顯的下滑現(xiàn)象。再加上國際貿(mào)易壁壘等因素的影響，光伏企業(yè)上半年的日子都不好過。

近期，光伏企業(yè)密集發(fā)布了2024年上半年的業(yè)績預(yù)告。隆基綠能預(yù)計(jì)上半年虧損范圍在48億元至55億元之間。愛旭股份預(yù)計(jì)上半年歸母凈虧損14億元至20億元。通威股份預(yù)計(jì)上半年歸母凈虧損30億元至33億元。TCL中環(huán)預(yù)計(jì)上半年歸母凈虧損29億元至32億元。與去年同期相比，這些企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的虧損。

對于虧損原因，多家企業(yè)將其歸咎于行業(yè)供需失衡。在供遠(yuǎn)大于求的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，進(jìn)而導(dǎo)致盈利能力承壓。

比如隆基綠能就在業(yè)績預(yù)告中指出，受制于光伏行業(yè)整體供需錯配，各個環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品的市場銷售價(jià)格大幅下滑的影響，導(dǎo)致公司在上半年增量不增收，短期盈利承壓。

愛旭股份表示，光伏市場競爭激烈，光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致公司的主營業(yè)務(wù)盈利能力下降，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備大幅增加，對業(yè)績造成了一定程度的影響。

通威股份也是受到產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅下降的影響，公司上半年光伏業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生虧損，業(yè)績表現(xiàn)低迷。

受多方面因素的影響，光伏行業(yè)成為上半年最“受傷”的行業(yè)之一，也是預(yù)告巨額虧損公司數(shù)量最多的行業(yè)。國信證券在最新發(fā)布的研報(bào)中指出，從盈利水平看，目前光伏主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)已經(jīng)進(jìn)入凈虧損甚至跌破現(xiàn)金成本的階段，非理性競爭之下各光伏廠商“失血”嚴(yán)重。

行業(yè)“寒冬”何時結(jié)束？

對于光伏行業(yè)的調(diào)整何時休，“寒冬”何時過去等話題，光伏從業(yè)者都比較關(guān)心。在光伏產(chǎn)業(yè)主要制造環(huán)節(jié)盈利能力持續(xù)承壓的背景下，預(yù)計(jì)部分光伏企業(yè)在未來一年內(nèi)仍將面臨較大的生存壓力。

隆基綠能董事長鐘寶申近日表示，2024年是公司非常艱難的一年，也是行業(yè)艱難的一年。同時他認(rèn)為，2025年隆基綠能會先于光伏行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇狀態(tài)。

隆基綠能在業(yè)績預(yù)告中指出，雖然短期盈利承壓，但公司持續(xù)加大對光伏終端市場的產(chǎn)品及服務(wù)投入，實(shí)現(xiàn)了組件銷量同比增長。

事實(shí)上，不僅是隆基綠能，其他光伏企業(yè)的經(jīng)營也出現(xiàn)了一些好跡象。雖然大家都承受著較大的盈利壓力，但這些企業(yè)的出貨量都實(shí)現(xiàn)了增長。

愛旭股份表示，2024年上半年，公司的ABC組件銷售量相比去年全年增長200%以上。通威股份也表示，上半年公司光伏業(yè)務(wù)的主營產(chǎn)品高純晶硅、太陽能組件等產(chǎn)品的銷量均實(shí)現(xiàn)同比大幅增長。晶澳科技（002459.SZ）在業(yè)績預(yù)告中也提到了公司電池組件出貨量同比大幅增長的情況。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，整體上看，光伏行業(yè)的未來發(fā)展仍然具有比較光明的前景，比如從原料生產(chǎn)到最終電站建設(shè)，各個環(huán)節(jié)的調(diào)整優(yōu)化以及技術(shù)升級，都在推動整個光伏行業(yè)向前向好發(fā)展。雖然短期內(nèi)光伏市場的價(jià)格波動和行業(yè)競爭可能會影響企業(yè)利潤，但從長期來看，市場需求的增長具有確定性，所以整個行業(yè)的出貨量在持續(xù)增長。

另一個好現(xiàn)象是光伏逆變器企業(yè)抗住了這一輪沖擊。今年上半年，德業(yè)股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.83億元至12.83億元，相比上年同期增長-6.39%至1.53%。錦浪科技（300763.SZ）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.25億元至4億元。

這兩家公司將盈利的原因歸結(jié)為海外市場。其中，德業(yè)股份認(rèn)為是得益于亞非拉新興市場戶儲需求，產(chǎn)品在歐洲市場的拓展，以及市場份額的提升等。錦浪科技稱公司光伏和儲能逆變器的接單量持續(xù)向好，海外出貨占比提升。

“頂層設(shè)計(jì)”已在路上

供需錯配導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇，眾多光伏公司的業(yè)績出現(xiàn)巨大滑坡。針對目前光伏制造行業(yè)的“內(nèi)卷”現(xiàn)狀，促進(jìn)行業(yè)有序競爭的“頂層設(shè)計(jì)”已在路上。

7月9日，工信部電子信息司公開征求對光伏制造行業(yè)規(guī)范條件及公告管理辦法（征求意見稿）的意見。

相較于此前的《規(guī)范條件》（2021年本），此次發(fā)布的2024年本征求意見稿明確提出，要引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本等。此外，將新建和改擴(kuò)建光伏制造項(xiàng)目的最低資本金比例由20%提升至30%。

分析人士認(rèn)為，當(dāng)前在供需形勢嚴(yán)峻的情況下，加強(qiáng)供給端的調(diào)控是加快推動供需恢復(fù)平衡的關(guān)鍵舉措，《規(guī)范條件》有利于引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，避免低水平盲目擴(kuò)張，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境等。未來在“頂層設(shè)計(jì)”的指引下，光伏行業(yè)有望重回健康有序的發(fā)展軌道。

《電鰻快報(bào)》