《電鰻財(cái)經(jīng)》 趙超/文

        江西艾芬達(dá)暖通科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“艾芬達(dá)”)的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)于2022年6月被受理，2024年5月27日，因需更換申報(bào)會(huì)計(jì)師，深交所中止其發(fā)行上市審核。截至7月11日，公司上市進(jìn)程尚未有進(jìn)一步進(jìn)展。

        艾芬達(dá)主要產(chǎn)品包括衛(wèi)浴毛巾架系列產(chǎn)品和溫控閥、暖氣閥、磁性過濾器等暖通零配件。2020年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為5.56億元、8億元、7.62億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1292.72萬元、7007.60萬元、9313.1萬元。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，艾芬達(dá)實(shí)控人吳劍斌之岳父包家忠持有公司7.05%的股份，為公司第三大股東，是公司持股5%以上大股東，但其卻未出席過或委托代理人出席過艾芬達(dá)股東大會(huì)。

        此外，艾芬達(dá)還存在重銷售、輕研發(fā)的現(xiàn)狀，無論是與同行業(yè)公司相比，還是與公司內(nèi)部銷售人員相比，艾芬達(dá)的研發(fā)人員薪酬都處于較低水平。同時(shí)，公司核心技術(shù)人員學(xué)歷較低。

        股東突擊入股

        艾芬達(dá)申報(bào)前12個(gè)月通過大宗交易新增的股東，包括臺(tái)州恒金城信創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“恒金創(chuàng)投”)。

        2021年12月29日，艾芬達(dá)實(shí)際控制人吳劍斌與恒金創(chuàng)投簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，并于2021年12月31日通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)大宗交易方式轉(zhuǎn)讓150萬股，該交易金額為2475萬元，每股價(jià)格為16.5元。

        數(shù)據(jù)顯示，2021年12月31日，艾芬達(dá)在新三板的收盤價(jià)為9.93元/股。由此可以看出，吳劍斌與恒金創(chuàng)投的上述交易每股價(jià)格，比當(dāng)日公司每股收盤價(jià)多了66%。而在此前一個(gè)交易日，公司股價(jià)突然大漲40%。

        艾芬達(dá)此次IPO擬募資66468萬元，本次擬發(fā)行不超過2167萬股股份，按照足額募資和發(fā)行股份計(jì)算，則公司IPO每股發(fā)行價(jià)約為30.67元，依次計(jì)算公司上市總市值約為19.94億元。

        此次發(fā)行前，恒金創(chuàng)投持有艾芬達(dá)2.31%的股份，對(duì)應(yīng)上市后估值約為4606萬元，相對(duì)于成本價(jià)，上漲了2131萬元。

        資料顯示，恒金創(chuàng)投成立于2020年12月31日，合伙人包括臺(tái)州市社會(huì)事業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司等法人股東，以及張曉芳、楊遙、包東群、周文榮、任向紅等自然人。

        2022年6月20日，艾芬達(dá)提交創(chuàng)業(yè)板招股書，距離恒金創(chuàng)投2021年年底從吳劍斌手中獲得股份不足半年時(shí)間。

        國(guó)九條規(guī)定，將依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)同，嚴(yán)厲打擊違規(guī)代持、以異常價(jià)格突擊入股、利益輸送等行為。

        那么，恒金創(chuàng)投突擊高價(jià)入股，是否涉及利益輸送?

        實(shí)控人岳父為第三大股東，不參加股東大會(huì)

        資料顯示，艾芬達(dá)實(shí)控人吳劍斌之岳父包家忠持有公司7.05%的股份，為公司第三大股東。

        吳劍斌直接和間接擁有艾芬達(dá)44%的表決權(quán)，為艾芬達(dá)的實(shí)際控制人。包旖云系公司實(shí)際控制人吳劍斌之配偶，通過持有控股股東潤(rùn)豐電子1%的出資間接持有公司股份，同時(shí)擔(dān)任公司董事。

        而艾芬達(dá)未將包旖云、包家忠認(rèn)定為共同實(shí)際控制人。

        報(bào)告期內(nèi)，艾芬達(dá)共召開21次股東大會(huì)，均由董事會(huì)召集，吳劍斌及潤(rùn)豐電子出席或授權(quán)出席了歷次股東大會(huì)。

        神奇的是，報(bào)告期內(nèi)，包家忠作為艾芬達(dá)股東，未向艾芬達(dá)股東大會(huì)提出過議案，未出席過或委托代理人出席過艾芬達(dá)股東大會(huì)，未行使過董事提名權(quán)。

        包家忠作為公司第三大股東，報(bào)告期內(nèi)為何未出席過或委托代理人出席過艾芬達(dá)股東大會(huì)?其投票權(quán)如何行使?

        重銷售輕研發(fā)，核心技術(shù)人員學(xué)歷低

        截至2022年9月30日，艾芬達(dá)已擁有境內(nèi)專利596項(xiàng)，其中發(fā)明專利56項(xiàng)，境外專利63項(xiàng)。

        報(bào)告期內(nèi)，艾芬達(dá)研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例介于2.75%至3.54%之間，研發(fā)費(fèi)用率整體低于同行業(yè)可比公司平均水平。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，無論是與同行業(yè)公司相比，還是與公司內(nèi)部銷售人員相比，艾芬達(dá)的研發(fā)人員薪酬都處于較低水平。

        2020年度至2022年度，艾芬達(dá)研發(fā)團(tuán)隊(duì)人均薪酬分別為8.59萬元/年、10.04萬元/年、10.44萬元/年。同期，可比公司平均數(shù)分別為10.33萬元/年、11.32萬元/年、12.08萬元/年。

        同期，艾芬達(dá)銷售人員年度平均薪酬分別為13.41萬元、14.35萬元、12.78萬元。

        值得注意的是，艾芬達(dá)共有3名核心技術(shù)人員，除董事長(zhǎng)吳劍斌外，另外2名核心技術(shù)人員學(xué)歷為中專和專科。交易所要求公司說明，核心技術(shù)人員學(xué)歷較低對(duì)發(fā)行人研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的影響。

《電鰻快報(bào)》