近日，多家上市公司發(fā)布了股東違規(guī)減持相關(guān)公告。7月24日，恩捷股份（002812.SZ）連發(fā)四份公告，表示公司實(shí)控人及其一致行動(dòng)人就違規(guī)減持行為向投資者致歉，同時(shí)承諾回購(gòu)；此前一天，福達(dá)合金（603045.SH）也發(fā)布公告稱，實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人陳松揚(yáng)因誤操作導(dǎo)致違規(guī)減持公司股票。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年僅13家上市公司披露了股東違規(guī)減持的公告，去年則有47家。從數(shù)據(jù)來看，在減持新規(guī)的影響下，上市公司股東違規(guī)減持的行為受到了一定的遏制。

13家公司股東違規(guī)減持

今年以來，已披露違規(guī)減持公告的上市公司達(dá)到13家。其中包括恩捷股份、中國(guó)能建（601868.SH）等知名企業(yè)。在發(fā)布的違規(guī)減持致歉公告中，所有公司的違規(guī)人員均承諾購(gòu)回。

其中最為惡劣的當(dāng)屬恩捷股份，該公司自上市以來，實(shí)控人及其一致行動(dòng)人在7年間頻繁違規(guī)減持，而且是高拋低吸“秀操作”。

據(jù)了解，恩捷股份的董事長(zhǎng)Paul Xiaoming Lee（即李曉明，美國(guó)國(guó)籍），實(shí)際控制人為李曉明家族（家族成員為Paul Xiaoming Lee、Yan Ma、Sherry Lee、李曉華、Yanyang Hui、Jerry Yang Li）。玉溪合益投資有限公司（下稱“合益投資”）、玉溪合力投資有限公司（下稱“合力投資”，2021年9月27日前）都是實(shí)控人控制的企業(yè)，構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系。

恩捷股份于2016年9月上市，當(dāng)時(shí)李曉明家族直接持股20.58%、合益投資持股27.58%、合力投資持股3.73%，實(shí)控人及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股約51.9%。

此后，實(shí)控人及其一致行動(dòng)人進(jìn)行了減持股份的操作，疊加恩捷股份定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等事項(xiàng)，截至2021年3月底，實(shí)控人及其一致行動(dòng)人累計(jì)權(quán)益變動(dòng)比例達(dá)到5.01%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，實(shí)控人及其一致行動(dòng)人需要及時(shí)履行公告義務(wù)，停止買賣上市公司股票的行為，但其并沒有按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，反而繼續(xù)進(jìn)行減持，隨后實(shí)控人及其一致行動(dòng)人累計(jì)權(quán)益變動(dòng)比例達(dá)到6.13%

更加令人氣憤的是，恩捷股份的實(shí)控人及其一致行動(dòng)人不僅僅是減持，還通過高拋低吸“秀”了一把操作。2022年第二季度，恩捷股份在利好消息的刺激下漲價(jià)一路上漲至60%左右，期間實(shí)控人及其一致行動(dòng)人進(jìn)行了減持，合計(jì)賣出公司0.9%的股份。隨后，恩捷股份開始大跌，至2023年7月累計(jì)下跌超60%，此時(shí)實(shí)控人及其一致行動(dòng)人又在低位增持了公司0.21%的股份。

針對(duì)恩捷股份實(shí)控人及其一致行動(dòng)人的一系列違規(guī)行為，云南監(jiān)管局于7月24日發(fā)布《行政監(jiān)管措施決定書》，對(duì)李曉明家族、合益投資、合力投資采取責(zé)令改正并出具警示函的行政監(jiān)管措施，同時(shí)記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

上市公司董事，炒自家股票虧2萬(wàn)多

在眾多案例中，還有一個(gè)比較荒唐的公司是蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)（301060.SZ），該公司董事、副總經(jīng)理毛志森涉嫌短線交易、違規(guī)減持而收到上海監(jiān)管局出具的《警示函》。

根據(jù)《警示函》，毛志森在2024年3月21日買入公司股票16300股，成交金額23.71萬(wàn)元，并在2024年3月26日賣出公司股票9000股，成交金額10.63萬(wàn)元，并且其未按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行披露，以上行為涉嫌短線交易且構(gòu)成違規(guī)減持。

更加諷刺的是，按照先進(jìn)先出原則進(jìn)行計(jì)算，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的毛志森此次短線交易的收益為-23616元。換句話說，堂堂上市公司的董事、副總經(jīng)理，炒自家股票竟然虧了2萬(wàn)多元。

蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的自查結(jié)果顯示，毛志森此次買賣股份不處于窗口期，也不存在利用內(nèi)幕信息交易獲利等情形。

新規(guī)之下，違規(guī)減持行為遭約束

事實(shí)上，違規(guī)減持是資本市場(chǎng)的一大頑疾。受利益驅(qū)使，總有上市公司大股東按捺不住，假借大宗交易、轉(zhuǎn)融通出借，以及技術(shù)性離婚等方式，變換花樣繞道減持，不僅侵害了投資者利益，還擾亂了市場(chǎng)的交易秩序。

一直以來，監(jiān)管部門不斷加大對(duì)違規(guī)減持行為的打擊力度。2023年8月，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，從破發(fā)、破凈和分紅等方面對(duì)重要股東減持進(jìn)行嚴(yán)格限制。2024年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，嚴(yán)格規(guī)范大股東的減持行為，有效防范繞道減持。今年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》，明確對(duì)違規(guī)減持可以采取責(zé)令購(gòu)回并向上市公司上繳價(jià)差的措施。

上述措施無(wú)疑將給上市公司的部分股東戴上“緊箍咒”，讓他們的違規(guī)減持行為有所收斂，市場(chǎng)環(huán)境得以凈化。

iFinD數(shù)據(jù)顯示，2023年共有47家上市公司股東違規(guī)減持股份。從數(shù)據(jù)可以看出，今年的違規(guī)減持公司數(shù)量已明顯下降。

在新規(guī)之下，上市公司大股東違規(guī)減持的行為將會(huì)遭到遏制。責(zé)令減持方購(gòu)回相應(yīng)股份，可以增加市場(chǎng)買方力量，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系，在一定程度上幫助修復(fù)股價(jià)，減輕對(duì)中小投資者的侵害。

不過，作為一項(xiàng)創(chuàng)新舉措，責(zé)令購(gòu)回還處于摸索階段，后續(xù)仍然需要不斷進(jìn)行修補(bǔ)和完善。比如目前暫未對(duì)減持方購(gòu)回期限、購(gòu)回方式等作出更細(xì)化的約束，如何杜絕承諾積極購(gòu)回但卻一拖再拖的現(xiàn)象；如何防范減持方購(gòu)回股票時(shí)故意繞開集中競(jìng)價(jià)交易，轉(zhuǎn)而借助協(xié)議受讓等方式進(jìn)行“暗箱操作”，損害市場(chǎng)公平。其中不足之處仍需不斷完善，盡快打“補(bǔ)丁”。

《電鰻快報(bào)》