2022年，已經(jīng)闖過“注冊關”的蘇州華之杰電訊股份有限公司(以下簡稱“華之杰”)科創(chuàng)板IPO最終以折戟告終，但公司的上市之路卻并未就此止步。次年，華之杰再度轉(zhuǎn)戰(zhàn)上交所主板沖擊上市。然而，公司這一次的闖關進程走得有些緩慢，公司主板IPO自2023年4月進入問詢階段至今已近兩年，但始終未能走到上會階段。IPO“卡殼”背后，公司實控人陸亞洲間接持有公司74.08%股份、合計控制公司92%股份，而公司2019—2021年累計分紅超1.3億元，這也意味著公司的分紅大部分進入了實控人腰包。另外，大手筆分紅的同時，公司本次沖擊上市還計劃募資補流。

        分紅后擬募資補流

        上交所官網(wǎng)顯示，華之杰主板IPO于2023年2月27日獲得受理，同年4月12日進入問詢階段。然而，進入問詢階段已近兩年，公司IPO卻始終未能迎來上會。

        據(jù)了解，華之杰定位于智能控制行業(yè)，致力于以鋰電池電源管理、智能控制、無刷電機驅(qū)動和控制等技術為核心，主要為鋰電電動工具、消費電子領域提供有效的電源管理和動力驅(qū)動方面的系統(tǒng)解決方案，主要產(chǎn)品包括智能開關、智能控制器、無刷電機、精密結構件等關鍵功能零部件，是集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的企業(yè)。

        中關村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥告訴北京商報記者，通用零部件制造行業(yè)的發(fā)展前景在很大程度上依賴于下游市場的需求和制造業(yè)的整體發(fā)展趨勢。該行業(yè)具有較大的市場潛力和增長空間，但同時也需要企業(yè)不斷提升自身技術水平和創(chuàng)新能力，以適應不斷變化的市場需求。

        最新財務數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，華之杰實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為12.49億元、10.19億元、9.37億元;對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為1.06億元、1.01億元、1.21億元。

        招股書顯示，本次沖擊上市，華之杰擬募集資金約4.86億元，其中約4.26億元擬投資于年產(chǎn)8650萬件電動工具智能零部件擴產(chǎn)項目，其余6000萬元擬用于補充流動資金。

        大手筆募資補流的同時，華之杰于2019—2021年接連進行現(xiàn)金分紅。具體來看，2019—2021年，公司現(xiàn)金分紅金額分別為3000萬元、5025萬元、5025萬元，合計約1.31億元。

        實控人手握超九成表決權

        合計超1.3億元大手筆分紅背后，華之杰實際控制人陸亞洲合計控制超九成公司股份，這也意味著公司報告期內(nèi)大部分分紅進入了實控人腰包。

        招股書顯示，本次發(fā)行前，穎策商務咨詢管理(蘇州)有限公司(以下簡稱“穎策商務”)持有華之杰2945.25萬股股份，持股比例為39.27%，系公司控股股東;公司實際控制人陸亞洲通過穎策商務、超能有限公司(以下簡稱“超能公司”)、上海旌方商務咨詢中心(有限合伙)(以下簡稱“上海旌方”)和張家港保稅區(qū)華之杰商務咨詢有限公司(以下簡稱“華之杰商務”)間接持有公司74.08%股份，通過穎策商務、超能公司、上海旌方和華之杰商務合計控制公司92%的股份。

        另外需要指出的是，在穎策商務、上海旌方和華之杰商務的股權關系中，還存在著陸亞洲女兒陸靜宇以及陸亞洲母親沈玉芹的身影。

        具體來看，穎測商務為陸亞洲持股87.27%、陸靜宇持股12.73%的有限公司;上海旌方的執(zhí)行事務合伙人為陸亞洲，其持有33.8%份額，沈玉芹作為有限合伙人持有33.8%的份額，陸亞洲擔任執(zhí)行事務合伙人的蘇州珠錦商務咨詢中心(有限合伙)持有32.4%的財產(chǎn)份額。另外，華之杰商務為陸亞洲持股66.5%、沈玉芹持股33.5%的有限公司。對此，上交所曾要求華之杰結合陸靜宇、沈玉芹的持股比例及其與實際控制人陸亞洲的關系，說明未認定陸靜宇、沈玉芹為共同實際控制人的原因及合理性。

        華之杰在問詢函回復中表示，陸靜宇間接持有公司5%的股份、沈玉芹間接持有公司8.51%的股份。報告期內(nèi)，陸靜宇、沈玉芹未直接持有公司股份，且陸靜宇、沈玉芹通過穎策商務、上海旌方、華之杰商務等主體間接持有公司股份，而該等主體的第一大股東/出資人及法定代表人/執(zhí)行事務合伙人均為陸亞洲，陸靜宇、沈玉芹亦無法通過該等主體間接支配公司股份的表決權。同時，報告期內(nèi)，陸靜宇、沈玉芹未擔任過公司的董事或高級管理人員，未在公司經(jīng)營決策中發(fā)揮重要作用。

        此外，華之杰表示，陸靜宇、沈玉芹已比照公司實際控制人出具股份流通限制及自愿鎖定股份承諾，承諾自公司股票上市之日起36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接或間接持有的公司首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由公司回購該部分股份等內(nèi)容，不存在因未被認定為共同實際控制人而規(guī)避股份鎖定期等相關承諾的情況。

        曾沖擊科創(chuàng)板上市折戟

        北京商報記者注意到，在本次沖擊主板上市之前，華之杰曾向上交所科創(chuàng)板發(fā)起過沖擊。在當次闖關科創(chuàng)板IPO進程中，公司已成功過會并提交注冊，但公司科創(chuàng)板上市之路卻以折戟告終。

        上交所官網(wǎng)顯示，2020年9月28日，華之杰科創(chuàng)板IPO獲得上交所受理，同年10月29日進入問詢階段。公司科創(chuàng)板IPO于2021年7月15日上會獲通過，并于2021年10月25日提交注冊。2022年4月20日，公司和保薦機構國泰君安證券股份有限公司主動要求撤回注冊申請文件，公司前次科創(chuàng)板IPO進程就此終止。

        值得一提的是，撤回科創(chuàng)板IPO申請并于次年轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板IPO背后，華之杰的科創(chuàng)屬性相關問題曾遭監(jiān)管質(zhì)疑。彼時，上交所曾要求公司按照現(xiàn)場檢查的相關要求在招股說明書中摘要披露其主要產(chǎn)品智能開關、智能控制器的“智能”及“關鍵”的具體體現(xiàn)。

        而在本次沖擊主板上市的首輪問詢函中，監(jiān)管層再次對華之杰在高新技術認證方面相關問題提出質(zhì)疑。

        據(jù)了解，華之杰2022年高新技術企業(yè)認證未通過，相應當年所得稅率從15%增長至25%。對此，上交所要求公司說明高新技術企業(yè)認證未通過的原因，涉及的未通過的具體事項，分析未來申請高新技術企業(yè)認證的安排。

        華之杰在問詢函回復中表示，公司于2016年11月30日被認定為高新技術企業(yè)，并于2019年12月6日通過高新技術企業(yè)復審，2022年公司未通過高新技術企業(yè)復評。公司于2022年7月提交高新技術企業(yè)認定申請材料時存在的問題包括因系統(tǒng)診斷IP異常，需上傳出現(xiàn)異常的知識產(chǎn)權附件證明材料;2019年財審材料缺少原件;2020年、2021年納稅申報缺基礎信息表。公司對申請材料進行補正后于同月由蘇州市科學技術局受理。

        華之杰表示，公司符合高新技術企業(yè)認定的各項條件，并重新提交了高新技術企業(yè)資格認定申請材料。根據(jù)2024年1月4日高新技術企業(yè)認定管理工作網(wǎng)發(fā)布的《對江蘇省認定機構2023年認定報備的第二批高新技術企業(yè)進行備案的公告》，公司通過高新技術企業(yè)認定。

        “科創(chuàng)板對企業(yè)的科創(chuàng)屬性要求嚴格，公司此前被質(zhì)疑科創(chuàng)屬性，若繼續(xù)推進科創(chuàng)板上市，可能面臨審核不通過的風險，耗費大量時間和精力。而主板上市對科創(chuàng)屬性的要求相對靈活，更注重企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營穩(wěn)定性等綜合指標。”中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元談道：“此外，主板上市后的融資渠道更為多元化，有利于公司未來的資本運作和業(yè)務擴張。”

        針對相關問題，北京商報記者向華之杰方面發(fā)去采訪函進行采訪，但截至記者發(fā)稿未收到回復。

《電鰻快報》