近日，基金2017年四季報(bào)進(jìn)入集中發(fā)布期，萬家、前海開源、銀河等多家基金公司率先對旗下產(chǎn)品進(jìn)行披露。從出爐的報(bào)告來看，基金經(jīng)理普遍看好2018年的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，主流思路仍是“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;。多名基金經(jīng)理表示，一季度對藍(lán)籌價(jià)值龍頭股的關(guān)注度還將延續(xù)，中長期則考慮布局機(jī)會(huì)比較確定的新興產(chǎn)業(yè)公司。
前海開源中國成長靈活配置基金經(jīng)理徐立平判斷，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)有一定的韌性，短期不用擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長壓力。在經(jīng)濟(jì)基本企穩(wěn)、企業(yè)盈利改善的背景下，A股有望維持震蕩上行。
從最新的基金季報(bào)觀點(diǎn)來看，“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;仍是今年的主旋律。萬家消費(fèi)成長基金經(jīng)理高源認(rèn)為，2018年，在經(jīng)濟(jì)中期向上、企業(yè)盈利中期好轉(zhuǎn)等背景下，股市的主要驅(qū)動(dòng)力還是盈利上升，情況或與2017年類似。
融通新機(jī)遇基金經(jīng)理張一格坦言，全年看好大金融、消費(fèi)普及的機(jī)會(huì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，投資藍(lán)籌價(jià)值股的基金去年大多業(yè)績出色。在去年主動(dòng)管理的權(quán)益類基金中，業(yè)績排名靠前的南方新興消費(fèi)進(jìn)取、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)收益率皆超過60%。
對于一季度具體行業(yè)選擇，萬家行業(yè)優(yōu)選基金經(jīng)理孫遠(yuǎn)慧表示，將主要配置銀行、地產(chǎn)、新能源、醫(yī)藥等。
從中長期投資來看，愈來愈多的基金經(jīng)理已經(jīng)將視線投向機(jī)會(huì)較為確定的新興產(chǎn)業(yè)。徐立平表示，在經(jīng)歷了長達(dá)兩年的估值下行后，部分業(yè)績增速穩(wěn)健、成長性良好的公司估值已經(jīng)回落到20倍至30倍區(qū)間，具有了良好的中長期投資價(jià)值。
融通領(lǐng)先基金經(jīng)理鄒曦表示，未來將繼續(xù)圍繞“好行業(yè)”、“好公司”和“好價(jià)格”這3個(gè)核心要素進(jìn)行投資。其中，中長期投資機(jī)會(huì)比較確定的行業(yè)，包括高端先進(jìn)制造領(lǐng)域的裝備制造、新材料、半導(dǎo)體集成電路、生物科技、節(jié)能環(huán)保等，以及受益于消費(fèi)升級和消費(fèi)普及的品質(zhì)食品飲料、精品內(nèi)容制作、旅游酒店業(yè)等領(lǐng)域。
張一格認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)分時(shí)段進(jìn)行投資布局，上半年關(guān)注周期股價(jià)值化的投資機(jī)會(huì)，下半年則看好先進(jìn)制造、5G、半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng)等新興行業(yè)的表現(xiàn)。
高源認(rèn)為，目前大、小市值的個(gè)股估值差異已經(jīng)不如2017 年初那么明顯，今年可以淡化大小股票、行業(yè)選擇等因素，專注投資盈利確定性較高的個(gè)股。
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