近期召開的2018中國電動汽車百人會論壇向市場傳遞出新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼可能在今年提前退坡的信號，有分析認(rèn)為，隨著財(cái)政補(bǔ)貼逐漸消退，短期內(nèi)將對新能源汽車板塊造成不利影響，尤其是國產(chǎn)新能源汽車企業(yè)將面臨一場巨大考驗(yàn)。
但《號外財(cái)經(jīng)》注意到，財(cái)政補(bǔ)貼退坡實(shí)質(zhì)上反映了管理層對新能源汽車未來發(fā)展的持續(xù)看好，財(cái)政補(bǔ)貼退坡最終目是深化新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈改革，完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)持續(xù)良性發(fā)展的必要手段。
 
補(bǔ)貼政策調(diào)整先行 長效機(jī)制建立進(jìn)入窗口期
 
我國自2009年起對新能源汽車推廣應(yīng)用提供補(bǔ)貼，財(cái)政補(bǔ)貼、牌照、免征購置稅等政策惠及汽車廠商以及終端消費(fèi)者各方利益。在優(yōu)惠政策的大力扶持下，2017年中國新能源汽車產(chǎn)量達(dá)79.4萬輛，銷量達(dá)77.7萬輛，產(chǎn)量汽車總產(chǎn)量的2.7%，連續(xù)三年居世界首位。

但隨著新能源汽車行業(yè)的不斷發(fā)展，保有量的不斷提升，“騙補(bǔ)”亂象卻屢禁不止。2016年“騙補(bǔ)”現(xiàn)象漸漸浮出水面，受到廣泛關(guān)注，曾有媒體曝出國內(nèi)5家汽車生產(chǎn)企業(yè)違規(guī)獲補(bǔ)貼高達(dá)10億元。

《號外財(cái)經(jīng)》注意到，此前新能源汽車源于消費(fèi)端的補(bǔ)貼方式，存在嚴(yán)重的“保量不保質(zhì)”的漏洞，導(dǎo)致了企業(yè)盲目的以補(bǔ)貼為核心的推動。不斷擴(kuò)大產(chǎn)能獲取財(cái)政補(bǔ)貼，但最終產(chǎn)品是否下線，使用性能均未列入考核范圍。因此“有車缺電”，提前辦理了機(jī)動車行駛證，但整車遲遲不下線成為騙取補(bǔ)貼的主要手段。

而此前出臺的《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，正是對補(bǔ)貼政策調(diào)整改良的開端。該《管理辦法》的出臺也是管理層為實(shí)現(xiàn)補(bǔ)貼政策調(diào)整軟著陸實(shí)施的緩沖手段。《管理辦法》中積分辦法的實(shí)施，將使部分車企承受改革壓力，特別是國內(nèi)汽車廠商。

2017年初新能源汽車補(bǔ)貼政策延后曾造成國產(chǎn)新能源汽車銷量大幅下滑，這從側(cè)面反映出國產(chǎn)廠商抗壓能力不足的短板。積分政策的實(shí)施將倒逼企業(yè)形成“提高質(zhì)量、減少成本”的新思維模式，政策思路已從“普惠”轉(zhuǎn)向“擇優(yōu)”，未來補(bǔ)貼重點(diǎn)或?qū)?cè)重于產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新，單純的獎勵(lì)機(jī)制也將變成獎懲結(jié)合，從而遏制“騙補(bǔ)”現(xiàn)象帶來的不良影響。

2020年將成為中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2018年的補(bǔ)貼政策退坡是對未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈深化改革的階段性壓力釋放。在現(xiàn)階段窗口期政策將繼續(xù)圍繞規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，去除低質(zhì)產(chǎn)能，建立新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長效機(jī)制展開。
 
改革政策持續(xù)滲透 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分尋求新機(jī)遇
 
2020年國內(nèi)新能源汽車將進(jìn)入“后補(bǔ)貼時(shí)代”，在政策變化的推動下，汽車廠商將加快產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)布局，未來行業(yè)發(fā)展也將由國家政策驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)榻K端需求驅(qū)動。
但隨著未來新能源汽車行業(yè)改革深入，政策影響將繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈深處滲透。未來在充電基礎(chǔ)設(shè)施、動力蓄電池回收利用、用電價(jià)格等方面，將出臺相應(yīng)配套政策或細(xì)則，特別是作為新能源汽車核心動力的儲蓄電池行業(yè)。

由于目前鋰電池目前在技術(shù)方面還不夠成熟，安全性有待提高，因此國內(nèi)市場中80%以上的新能源汽車使用的仍是鉛酸蓄電池。但鉛酸蓄電池轉(zhuǎn)化率較低，同時(shí)對環(huán)境污染較為嚴(yán)重，未來被鋰電池等新型電池替代是行業(yè)發(fā)展大趨勢。國內(nèi)電池上市企業(yè)也跟進(jìn)整體發(fā)展趨勢，紛紛拓展了鋰離子電池業(yè)務(wù)，其中以天能、超威、駱駝、風(fēng)帆、雄韜等企業(yè)為代表。

但2017年國內(nèi)新能源汽車占國內(nèi)汽車總產(chǎn)量約為2.7%左右，2018年雖仍將有所提升，但總體基數(shù)占比仍較低。預(yù)計(jì)，2020年以前，新能源汽車產(chǎn)量在國內(nèi)汽車總產(chǎn)量的占比只能達(dá)到5%左右，傳統(tǒng)的汽車用鉛蓄電池行業(yè)仍將占據(jù)主導(dǎo)，而2020年和2025年隨著系能源汽車普及率提高以及相關(guān)行業(yè)環(huán)保政策完善，特別是全國碳排放市場開展新能源汽車碳配額交易的建立，將建立市場化、法治化的長效激勵(lì)機(jī)制，鋰電池對傳統(tǒng)電池的替代將顯著提高。

但另一方面，鋰電池行業(yè)未來發(fā)展還將受到電解質(zhì)等材料中主要稀有金屬鈷、鋰、鎳價(jià)格的影響，特別是鈷，隨著中國對金屬鈷的需求暴漲，2017年以來，國內(nèi)鈷市進(jìn)入上漲區(qū)間，12月份開始，鈷市進(jìn)入上漲快車道，較去年同期同比上漲近一倍。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年全球動力領(lǐng)域鈷需求量分別為1.54、2.38和3.33萬噸。雖然現(xiàn)階段大型礦山有意加大開采量，但預(yù)計(jì)2018-2020年供應(yīng)缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，因此未來三年內(nèi)鈷概念企業(yè)仍將在資本市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，而鋰電池企業(yè)受到需求與原材料價(jià)格的影響投資價(jià)值仍需較長的時(shí)間周期釋放。

除了新能源汽車硬件，為了完善新能源汽車消費(fèi)使用的政策體系，鼓勵(lì)有條件的地方探索實(shí)施“零排放行駛區(qū)域”等措施，未來政策將進(jìn)一步完善新能源汽車金融信貸、保險(xiǎn)、租賃、二手車交易等行業(yè)衍生營銷和服務(wù)體系。這將加快建立市場化積分交易平臺，提供多種交易方式功能。因此隨著未來新能源汽車改革的深入，產(chǎn)業(yè)鏈輻射效應(yīng)顯著，各階段都將出現(xiàn)新的投資機(jī)遇。因此，《號外財(cái)經(jīng)》認(rèn)為現(xiàn)階段的補(bǔ)貼退坡應(yīng)被解讀為產(chǎn)業(yè)改革的必經(jīng)之路，對行業(yè)發(fā)展具有長遠(yuǎn)積極的作用。