日前，吉祥人壽公開發布2018年1號臨時信息披露報告，確認將推進新一輪增資擴股。
此輪增資擴股面向現有股東，不引入新股東。預計增加不超過18.54億股股份，增資擴股的總金額不超過18.54億元。
具體來說，增資后，第一大股東湖南財信投資控股有限責任公司（以下簡稱湖南財信投資）持股比例不變，仍為33.33%。湖南省農業信貸擔保有限公司（以下簡稱湖南農業信貸）與湖南省高速公路投資集團有限公司實現增持，其余8家股東的股權則在不同程度上被稀釋。
對于吉祥人壽來說，之所以啟動增資，與其長期告急的償付能力是有一定關系的。
《每日經濟新聞》記者梳理發現，自2016年起，吉祥人壽的綜合償付能力充足率大多低于150%。2017年四季度，該公司的綜合、核心償付能力充足率分別為121.45%和110.16%，較為逼近100%的監管警戒線。
8家股東持股比例下滑
公告顯示，吉祥人壽此番增資擴股的股份總數預計不超過18.54億股。根據相關評估報告，截至評估基準日2017年6月30日，該公司的股東全部權益價值達到23.78億元，評估后的每股價值為1.0338元。以此為依據，吉祥人壽本次增資擴股的價格擬定為 1 元/股，增資總金額將不超過18.54億元。
從增資方案來看，此輪增資面向現有股東，且不引入任何新股東。除持股0.43%的湖南匯鴻經貿有限公司以外，其余11家股東均參與增資。其中，湖南財信投資出資6.18億元。增資后，該公司的持股比例保持為33.3%，仍是吉祥人壽的第一大股東。
眾所周知，保險機構變更注冊資本事項需要經過保監會批復方能生效。在審核階段，相關方案的細節仍存在一定變數。目前來看，若吉祥人壽本輪增資獲批，股權遭到稀釋的股東將占到大多數。具體來說，由于非完全等比例增資，有8家公司會面臨“被迫”減持的情況。其中，持股5%以上的長沙先導投資控股集團有限公司（持股占比17.39%）、上海潞安投資有限公司（持股占比16.52%）、湖南嘉宇實業有限公司（持股占比13.78%）的合計持股比例將從47.69%下降到44.56%。
與此同時，在增資擴股之后，湖南省農業信貸與湖南省高速公路投資集團有限公司將成為新晉的持股5%以上股東，持股占比分別由4.93%和4.35%上升至7.54%和5.63%。
值得注意的是，就即將進入持股5%以上股東之列的湖南農業信貸而言，其出現在吉祥人壽股東名單的時間其實并不長。今年1月，湖南農業信貸才剛剛從湖南財信投資手中受讓1.13億股股份，成為吉祥人壽的新股東。
去年11月，吉祥人壽披露了變更股東有關情況的公告。內容顯示，湖南財信投資將所持8.8億股股份中的1.13億股轉讓給湖南農業信貸。股權劃轉后，湖南財信投資減持至33.3%，“空降兵”湖南農業信貸則憑借4.93%的持股占比排在全部12家股東的第5位。
成立五年虧損12億
據吉祥人壽方面透露，本次增資擴股所募集資金全部用于補充公司資本金。而從持續走低的償付能力指標來看，吉祥人壽也亟待將增資事宜提上日程。
《每日經濟新聞》記者梳理發現，2016年以來，吉祥人壽的償付能力充足率大多低于150%，僅2016年第三季度末，公司綜合、核心償付能力充足率達到194.91%。依據現行的《保險公司償付能力管理規定》，保險公司應當確保償付能力充足率不低于100%。而吉祥人壽2017年四季度末121.45%和110.16%的綜合、核心償付能力充足率顯然不夠樂觀，已經較為逼近這一監管紅線。
另外，根據上述規定，償付能力充足率在100%到150%之間的屬于“充足I類”公司，保監會可以要求其提交和實施預防償付能力不足的計劃。另外，如果這類公司存在重大償付能力風險，保監會也可以要求其進行整改或者采取必要的監管措施。
為補充資本金，緩解經營壓力，2016年8月，吉祥人壽啟動增資，打算從包括湖南財信投資在內的8家股東處募集不超過26.14億元的資金。同年9月，保監會同意了吉祥人壽的增資申請，但注冊資本金的實際增加幅度并沒有預期那樣大，僅由15.07億元增加到當前的23億元。
受益于這一輪增資，吉祥人壽的償付能力得到一定程度的提振。2016年三季度，吉祥人壽的綜合、核心償付能力充足率環比上升59.59個百分點，達到194.91%。中央財經大學教授郝演蘇認為，理論上講，償付能力在150%~200%之間已經屬于比較平衡的狀態，既不會將保險機構推到風險邊緣，也可以避免資本的浪費。
與此同時，吉祥人壽的綜合、核心綜合償付能力溢額也環比增長226.01%，達到7.20億元。凈資產方面，截至2016年三季度，增資到位的吉祥人壽擁有凈資產15.14億元，較上一季度增長超過1倍。
然而好景不長，2016年四季度，吉祥人壽出現1.51億元的虧損。與上季度相比，虧損程度加深450.29%，綜合償付能力充足率也隨之跳水54.53個百分點，重回150%之下。在這之后，吉祥人壽的償付能力持續告急。2017年起，其綜合償付能力充足率分別是122.94%、131.08%、129.19%、121.45%，加之成立5年多來，吉祥人壽已累計虧損12.80億元，造成了資本金的大量消耗。這種情況下，只有股東及時增資，才能保證其業務的后續拓展。
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