“炒偉哥”拉抬股價后高位減持，常山藥業(yè)(6.340, -0.04, -0.63%)掌門高樹華半年內(nèi)兩次違規(guī)套現(xiàn)惹下不小的麻煩。
上月底，常山藥業(yè)收到證監(jiān)會的立案調(diào)查通知書，原因是公司臨時報告涉嫌信披違規(guī)。
此前，常山藥業(yè)曾發(fā)布公告稱，全資子公司拿到了國產(chǎn)偉哥生產(chǎn)銷售證書。公告還描述稱“百億級市場”。公告一時引爆市場，公司股價連續(xù)兩個交易日漲停。而在股票漲停之時，高樹華聯(lián)手高管減持。
記者發(fā)現(xiàn)，借助“偉哥”拉升股價再實施減持的一幕是半年前高樹華減持情形的再現(xiàn)。彼時，高樹華一次套現(xiàn)1.45億元，加上此次減持，兩次減持合計套現(xiàn)2.04億元。
兩次減持套現(xiàn)均屬違規(guī)，高樹華頂風(fēng)減持源于其去杠桿的迫切需要。
記者注意到，2016年高樹華出資6億元參與常山藥業(yè)定增募資，這6億元資金全部來自股權(quán)質(zhì)押融資。如今，在質(zhì)權(quán)人要求還錢的壓力下，高樹華只好拋售手中股票。
公告顯示，從參與定增開始，高樹華頻頻進行股權(quán)質(zhì)押、解押、再質(zhì)押騰挪。兩次減持后，其股權(quán)質(zhì)押比仍接近70%。
發(fā)布利好推高股價再減持
高樹華兩次減持不僅精準，而且很有套路。
今年5月15日，常山藥業(yè)披露全資子公司獲得藥品GMP證書的公告，稱公司枸櫞酸西地那非片劑（俗稱偉哥）可以正式投產(chǎn)并上市銷售。公告中，公司還稱，據(jù)統(tǒng)計該產(chǎn)品適應(yīng)癥的國內(nèi)患者人數(shù)約1.4億人，未來中國潛在市場規(guī)模有望達到百億元級別。
借助偉哥利好推動，加上市場對公司公告所稱的“國內(nèi)ED（男性勃起功能障礙）患者人數(shù)約1.4億人”數(shù)據(jù)來源及真實性質(zhì)疑，常山藥業(yè)收了兩連板，股價漲幅接近20%，攀升至8.71元，達到今年內(nèi)的頂點。
股價大幅上漲，高樹華趁機大幅減持。公告顯示，5月17日，董事長高樹華及其女兒高會霞、董事丁建文、副總經(jīng)理黃國勝聯(lián)手實施了減持，分別減持675萬股、259萬股、50萬股、24.75萬股，合計減持1008.75萬股。從當日股價走勢看，上述減持對股價把持堪稱精準。上述4人減持均價分別為8.70元、8.66元、8.68元、8.69元。當日最低價8.02元，最高價8.71元，收盤價為8.68元。上述4人減持合計套現(xiàn)8764.54萬元。
發(fā)布利好、推高股價后乘機減持的套路，對高樹華而言已經(jīng)非常熟悉。此次減持實際上是其半年前減持的重演。
2017年10月9日晚，公司公告稱，收到監(jiān)管部門頒發(fā)的《藥品GMP證書》，公司枸櫞酸西地那非原料藥可以正式投產(chǎn)并上市銷售，未來將成為公司新的利潤增長點。
10月10日，公司股價上漲，11日，高樹華減持了1748萬股，占總股本的1.87%，均價為8.28元，套現(xiàn)1.45億元。
此次減持后僅過半個月，常山藥業(yè)披露了包括高樹華在內(nèi)的5名董監(jiān)高減持計劃，合計擬減持3563.62萬股，占總股本的3.82%。近期高樹華等人減持就是實施該計劃。
值得一提的是，高會霞是高樹華之女。2017年6月，高會霞還減持了933萬股。綜上所述，去年以來，高樹華父女通過減持合計套現(xiàn)3.16億元。
高樹華兩次減持均屬違規(guī)
高樹華的兩次精準減持均屬違規(guī)，更是備受市場關(guān)注。
高樹華的第一次減持時間為2017年10月11日，此時正值公司2017年三季報披露的窗口期。
根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》相關(guān)規(guī)定，即公司定期報告公告前三十日內(nèi)（通常所稱窗口期）上市公司董監(jiān)高及證券事務(wù)代表以及及前述人員的配偶在該期間內(nèi)不得存在買賣本公司股票及其衍生品種的行為。
違規(guī)減持難逃被監(jiān)管。去年12月，深交所針對上述違規(guī)減持行為向高樹華發(fā)出監(jiān)管函，要求其充分重視上述問題，吸取教訓(xùn)、及時整改，杜絕此類問題再次發(fā)生。
顯然，高樹華雖然向深交所報告了整改情況，但其對深交所處罰一事遠未到重視程度。不到半年時間，其又迫不及待地實施減持。
對于此次減持，市場分析人士稱存在過橋減持嫌疑。
按照證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》有關(guān)細則規(guī)定，通過大宗交易受讓方在受讓后，6個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所受讓股份。2017年10月11日，高樹華的部分減持是通過大宗交易系統(tǒng)完成的，而這部分股權(quán)在今年5月剛好解禁。
該次大宗交易的記錄顯示，高將148萬股分成三筆轉(zhuǎn)讓，其中880萬股、162萬股分別以7339.20元、1351.08元轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)專用賬戶，另外706萬股以5789.20元轉(zhuǎn)讓給了中國銀河(9.060, 0.07, 0.78%)證券北京中關(guān)村(5.990, 0.02, 0.34%)大街證券營業(yè)部。
今年5月16日、17日，常山藥業(yè)連登龍虎榜。數(shù)據(jù)顯示，中國銀河證券北京中關(guān)村大街證券營業(yè)部現(xiàn)身在前五大賣出席位，分別于5月16日賣出917.14萬元、5月17日賣出3920.34萬元。
質(zhì)押超七成股權(quán)參與定增埋隱患
頂風(fēng)違規(guī)減持的高樹華或有不得已的苦衷，曾經(jīng)加杠桿融資，如今急需去杠桿。
常山藥業(yè)由高樹華及其女兒高會霞創(chuàng)辦，2011年8月19日成功上市，71歲的高樹華作為常山藥業(yè)控股股東、實控人，身兼董事長和總經(jīng)理兩職。
隨著常山藥業(yè)成功上市，高樹華的個人財富暴增。2018年福布斯財富排名榜上，其以40億資產(chǎn)排名河北省富豪第18名。
天眼查顯示，除了常山藥業(yè)外，高樹華還擁有12家公司。
常山藥業(yè)上市至今的7年間，除了在2016年實施過一次定增外，公司基本上未進行其他的再融資，也基本上未實施包括并購重組在內(nèi)的資本運作。
不過，僅有的一次定增，足以彰顯高樹華的資本運作能力。
回溯公告，2015年下半年，常山藥業(yè)推出定增預(yù)案，2016年3月，定增方案獲得證監(jiān)會批準。方案顯示，公司發(fā)行1.16億股，每股發(fā)行價6.89元，募資8億元，其中，高樹華出資6億元認購了8708.27萬股，金鷹基金出資2億元認購剩下的股份。定增完成后，高樹華的持股比升至38.28%。
此次參與定增，表面上，高樹華支付了6億元的現(xiàn)金，實際上，其分文未出。原因是，高樹華左手參與公司定增、后手大把質(zhì)押公司股權(quán)進行融資。
長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，常山藥業(yè)于2016年8月17日實施定增，而在當年的7月26日，高樹華將其所持常山藥業(yè)2.03億股質(zhì)押給華能貴誠信托，占總股本的23.95%，占高樹華所持股份的75%。
質(zhì)押是有期限的，到期需要用真金白銀償還。此次高樹華違規(guī)減持，就是為了還錢。
常山藥業(yè)亦在公告中解釋，高樹華此次違規(guī)減持，主要是根據(jù)質(zhì)權(quán)人要求做出還款計劃，減持公司部分股票用于償還部分質(zhì)押借款。去年10月28日，高樹華曾計劃減持2900萬股，占總股本的3.10%。
在此次實施減持前，高樹華將部分股票進行解押。截至目前，其股權(quán)質(zhì)押比依然達到69.84%。
二級市場上，經(jīng)歷了5月16日、17日連續(xù)漲停之勢后，股價走出了過山車行情。截至昨日收盤，收報6.38元，較5月17日下跌了26.75%。
《電鰻快報》
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