作為天津國資委重點推進的混改項目之一，天津農商行醞釀已久的引資大門正式對外敞開。
6月29日，天津農商行增資擴股項目在天津產權交易中心掛牌，該行擬引入不超過4家戰略投資者，將注冊資本由現有的75億元增至100億元左右。募資用于補充核心一級資本。對于此次混改，天津農商行預期有助在規模和效益上實現新突破，并擇機推進上市進程。
值得一提的是，這項增資擴股項目掛牌的時間，距離天津農商行董事長殷金寶自殺事件大約正好一個月。
民生銀行(6.870, 0.00, 0.00%)（港股01988）研究院金融發展研究中心主任王一峰對《每日經濟新聞》記者表示，商業銀行通過引入新的投資者，有利于提高銀行資本實力，優化風險分擔機制，同時可以改善商業銀行公司治理。
注冊資本將增加25億
資料顯示，天津農商行是全國第一家也是唯一一家省級農村合作銀行，前身是有著60多年發展歷史的農村合作金融機構，于2010年6月改制設立。
《每日經濟新聞》記者注意到，上述增資擴股項目掛牌起止時間為2018年6月29日~8月23日。掛牌信息顯示，天津農商行擬通過增資擴股，引入不超過4家戰略投資者，每家（關聯方視為同一家投資者）最低認購2.5億股，最高認購7.49億股，合計不高于22.5億股。
從現有股權結構看，截至2018年3月底，天津農商行股本為75億元，共有811戶股東，沒有控股股東和實際控制人。持股5%以上的5名主要股東中，天津國資資產管理有限公司、天津市醫藥集團有限公司、天津港(7.520, -0.02, -0.27%)（集團）有限公司、天津新金融投資有限責任公司等4家國有獨資或國有控股公司并列成為該行第一大股東，分別持股10%，合計持股40%。天津當地民營企業麥購集團有限公司則持股8%。
本次增資所募資金，將用于補充該行核心一級資本。增資完成后，該行注冊資本由75億元增至100億元左右，天津國有股權預計占比在30%~35%左右，新引入投資者合計占比不高于25%，其他原股東合計持股45%左右。
對于投資者資格，天津農商行列出了多個資質條件和限制性條件，如最近2個會計年度連續盈利；年終分配后凈資產不低于全部資產的30%；同一投資人及其關聯方、一致行動人作為主要股東參股商業銀行的數量不得超過2家，或控股商業銀行的數量不得超過1家等。
除新進股東外，原股東是否會參與本次增資擴股呢？《每日經濟新聞》記者從天津產權交易中心工作人員處了解到，本次天津農商行掛牌增資項目主要是針對新進股東，原股東是否參與將根據本次交易情況確定，即使參與也是在場外進行。該項目委托方天津國有資本投資運營有限公司工作人員向記者透露，現在原股東是否參與還不確定，但是預留了2.5億（股）的額度給原股東，等場內交易價格確定后，原股東再根據自身意愿，自愿選擇是否入股。
據了解，之所以交易價格還未確定，是因為在交易模式上，本次增資擴股將按照“價格優先、時間優先”的原則進行競價交易。天津產權交易中心工作人員對記者表示，雖然此次增資擴股采用的是競價交易，但天津農商行在評估基礎上確定了一個預期心理底價，待競價結束后公布，如果認購價格低于這個底價，將不會成交。
營收近兩年連續下滑
今年5月26日，因董事長殷金寶上任半年后在辦公室割腕身亡，天津農商行一度立于輿論風口浪尖。但從后續來看，該事件并未阻礙天津農商行的混改進程。今年6月8日，天津銀監局審核批復了天津農商行的增資擴股方案，同意該行向原股東及符合條件的企業法人定向募股不超過30億股，增加注冊資本金不超過120億元，新引入股東最大持股規模不高于7.5億股。2018年6月25日，該行召開第三屆董事會第二十二次會議，審議并表決通過了《關于天津農商銀行增資擴股掛牌交易相關事項的議案》。
從實際掛牌方案看，該行最終選擇將注冊資本增至100億元，而非獲批的最高120億元。據了解，這或許與增資后的股權分配比例有關。在評述混改預期效果時，天津農商行除了提到增量資金提升資本充足狀況、借助新投資者進一步提升核心競爭能力外，還表示在規模和效益達到新水平的基礎上，結合資本市場和利益相關方訴求，擇機推進上市進程。
相較一些在A股排隊的擬上市同行，天津農商行在規模上并不落后。2016年，其資產規模位列全國農商銀行系統前十，2018年3月末資產總額達3053.57億元。但是從財務報告看，該行營業收入遭遇連續下滑，凈利潤也經歷了一番波動。
天津農商行官網公布的2017年年報顯示，2015~2017年，該行營業收入分別為83.09億元、78.60億元、71.29億元，呈現連續下滑態勢；與此同時，歸屬于公司股東的凈利潤分別為25.98億元、19.65億元、24億元，2016年同比下滑24.36%后，2017年又同比增長22.14%。
據2018年一季報披露，2018年1~3月，該行完成營收17.7億元，實現歸屬于公司股東的凈利潤6.77億元。季末的核心一級資本充足率 、一級資本充足率、資本充足率分別為11%、11%、14.59%，不良貸款率為2.47%。
此外，截至今年3月末，該行前十大股東中，除天津市醫藥集團有限公司、天津國資資產管理有限公司、天津港（集團）有限公司所持股份沒有被質押或凍結外，其余七名股東合計持有的21.225億股中，逾九成處于質押或凍結狀態，涉及19.552億股。天津產權交易中心工作人員表示，此次引入投資者屬于新增股份，不涉及老股轉讓，對增資擴股并不會產生影響。
民生銀行研究院金融發展研究中心主任王一峰告訴《每日經濟新聞》記者，商業銀行通過混改引入新的投資者，一方面有利于提高銀行資本實力，提升抗風險能力，優化風險分擔機制；另一方面看，通過引入新的投資者，可以改善商業銀行公司治理，完善“三會一層”職能，提升商業銀行未來的發展潛力。同時，通過混改，民營企業可以進一步進入銀行業金融機構，分享銀行較好的盈利狀況。
但王一峰也同時提醒注意，民企進入金融企業，需要符合監管機構股權合規的要求，避免過多關聯交易，防止利益輸送，尤其是需要加強對于參控股多個金融機構的民營控股公司的管理。
《電鰻快報》
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