7月26 日下午，15必康債(136070)盤中忽然暴跌28.86%，遭上交所臨時停牌。截至收盤，15必康債報價70元，仍跌28.86%。

　　15必康債的發行人為陜西必康制藥集團控股有限公司(以下簡稱陜西必康)，陜西必康為上市公司必康股份(002411，SZ)的全資子公司，主體長期信用等級為AA，評級展望為“穩定”。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，聯合信用評級有限公司(以下簡稱聯合評級)在近日的一份評級報告中表示，陜西必康現金類資產規模下降明顯，長短期償債能力均有所下滑，且面臨一定的集中償還壓力。

　　15必康債盤中一度臨時停牌

　　7月26日下午，15必康債交易出現異常波動，上交所決定自2018年7月26日13時58分開始暫停15必康債交易，自2018年7月26日14時28分起恢復交易。截至收盤，15必康債暴跌28.86%，成交金額僅為16.8萬元。

　　開盤之后，15必康債一直沒有成交，直到13時58分，忽然以70元價格成交20手，成交金額1.4萬元。也正是這1.4萬元將15必康債“打崩”，使其從98.4元暴跌至70元，隨后15必康債開始臨時停牌。

　　14時28分恢復交易之后，一直到收盤，債價一直保持在70元，期間成交220手，成交金額15.4萬元。交易軟件顯示，臨近收盤，賣一價格為70元，尚有2760手賣盤。

　　15必康債到期日期為2020年12月7日，發行規模和當前余額均為8億元，票面利率(當期)為4.68%，最新信用評級為AA.15必康債的募集資金用途為補充流動資金，已于2016年12月7日支付第一期利息3744萬元，于2017年12月7日支付第二期利息3744萬元。

　　資料顯示，15必康債的發行人為陜西必康制藥集團控股有限公司(以下簡稱陜西必康)，陜西必康前身為陜西必康制藥有限責任公司，2013年3月變更為現名。公司初始注冊資本總額為1100萬元，李宗松持股80%、谷曉嘉持股20%。

　　2015年12月，公司全體股東以其持有的陜西必康的股權用于認購，江蘇九九久科技股份有限公司(以下簡稱“九九久”)發行的股份，并于2015年12月15日完成了相關股權變更的工商登記手續。九九久更名為江蘇必康制藥股份有限公司(股票簡稱：必康股份，股票代碼：002411)。陜西必康成為必康股份的全資子公司。

　　截至2017年底，陜西必康注冊資本10.84億元，必康股份持有公司100%的股權，為公司的控股股東，李宗松為公司的實際控制人。2017年，陜西必康實現營業收入42.09億元，凈利潤為8.71億元。

　　長短期償債能力均有所下滑

　　陜西必康的主體長期信用等級為AA，評級展望為“穩定”。目前存續債券只有15必康債。聯合信用評級有限公司(以下簡稱聯合評級)在最近的一份評級報告中表示，公司現金類資產規模下降明顯，長短期償債能力均有所下滑，且面臨一定的集中償還壓力。

　　15必康債的債券期限為5年，附第3年末公司上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權，起息日為2015年12月7日。也就是說，2018年，投資者將有權選擇回售。

　　聯合評級指出，綜合財報相關分析，并考慮到陜西必康作為國內知名醫藥生產企業之一，核心產品的市場競爭力強，在行業地位、業務規模、營銷渠道和盈利能力等方面具有的優勢，公司對15必康債的償還能力仍然很強。但如果15必康債在2018年內全額回售，屆時公司將面臨一定的集中償付壓力。

　　陜西必康目前雖然只有1只存續債券，但是其控股股東必康股份尚有多只存續債券。Choice統計顯示，必康股份目前債券總余額為47億元，分別是16必康01的30億元；16必康02的10億元；18必康01的7億元。

　　另外，《每日經濟新聞》記者注意到，必康股份曾計劃發行5億元2018年度第一期超短期融資券。但5月3日必康股份公告稱，由于市場出現波動，經必康股份與簿記管理人協商一致決定擇時重新發行。有關發行的具體時間，必康股份將另行公告。

　　6月19日，必康股份因正在籌劃發行股份購買資產而停牌，至今尚未復牌。相關公告顯示，必康股份擬通過發行股份購買資產的方式收購新沂經濟開發區建設發展有限公司，持有的徐州北盟物流有限公司100%股權。徐州北盟物流有限公司過去12個月內曾為公司實際控制人李宗松實際控制的企業，該次交易構成關聯交易，該公司預估整體估值約為15億至20億元。

《電鰻快報》