最近，有媒體報(bào)道稱，部分投資機(jī)構(gòu)已明確規(guī)定，不許買入日成交額低于某數(shù)值的股票。
通常而言，除了ST長(zhǎng)生(6.040, 0.00, 0.00%)（維權(quán)）這類極端情況外，日成交額較低的個(gè)股以市值較低的小盤股為主。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日（8月13日）采訪各類機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，目前已明確執(zhí)行此規(guī)定的機(jī)構(gòu)并不多。不少機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)格天然地會(huì)屏蔽掉一些小盤股，例如不少公募基金，能夠買的股票池，也就800家左右。
不過(guò)據(jù)統(tǒng)計(jì)，隨著行情的持續(xù)低迷，日成交量為地量的A股確實(shí)趨于增多。近期市場(chǎng)上，日均成交額低于1000萬(wàn)元的地量股數(shù)量要遠(yuǎn)多于同為市場(chǎng)低谷的2016年年初，即2638點(diǎn)底部區(qū)域。
大型機(jī)構(gòu)通常屏蔽小票
日前有媒體報(bào)道稱，部分投資機(jī)構(gòu)已明確規(guī)定，不許買入日成交額低于某數(shù)值的股票。
通常而言，除了ST長(zhǎng)生這類遭遇“黑天鵝”而連續(xù)跌停的極端情況外，日成交額較低的個(gè)股以市值較低的小盤股和小市值低價(jià)股為主。
對(duì)此，昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了多方采訪，涉及的機(jī)構(gòu)包括公募基金、大型私募、中小私募和賣方機(jī)構(gòu)。
上海兩家大型私募機(jī)構(gòu)重陽(yáng)投資、景林資產(chǎn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人都向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前其所在投資機(jī)構(gòu)還沒有類似的規(guī)定。景林資產(chǎn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前公司尚未有此規(guī)定，“不過(guò)我們一直不太碰A股的小票，港股市場(chǎng)的‘仙股’較多，所以會(huì)更注意。”
某公募基金人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，目前其所在基金公司還沒有此項(xiàng)規(guī)定，不過(guò)不排除其他基金公司可能會(huì)有類似規(guī)定，“發(fā)布這類規(guī)定，一般是公司投資總監(jiān)的權(quán)力。”
不過(guò)實(shí)際上，公募基金投資小盤股的意愿也并不強(qiáng)。西南證券(3.820, 0.00, 0.00%)首席策略分析師朱斌昨日向記者指出，不少公募基金，能夠投資的股票池的體量，也就800家左右，這樣就天然屏蔽了一些流動(dòng)性不佳的小盤股。另外，小盤股的流動(dòng)性較差，對(duì)那些體量較大的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)并不合適。
某大型券商中小盤分析師告訴記者，“雖然我們平時(shí)會(huì)看那些資質(zhì)不錯(cuò)的小盤股，哪怕市值只有二十幾個(gè)億，我們不會(huì)去刻意劃分個(gè)股的市值。據(jù)我了解，買方機(jī)構(gòu)那邊應(yīng)該沒有個(gè)股低于多少成交額就不能買這樣的規(guī)定，不過(guò)預(yù)計(jì)公募基金的基金經(jīng)理應(yīng)該不會(huì)碰那些成交額偏小的個(gè)股，這樣進(jìn)出會(huì)比較難受。”
上述景林資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，公司之所以平時(shí)不太碰小盤股，是基本面價(jià)值選股的結(jié)果使然。
在采訪中，記者了解到，一些中小私募仍然會(huì)投資小盤股。杭州某私募投資經(jīng)理向記者表示，“我們小市值的股票也會(huì)買，只是買得不多而已。”
地量股數(shù)量遠(yuǎn)多于2016年初
雖然目前明確有此規(guī)定的機(jī)構(gòu)應(yīng)該還不是主流，不過(guò)數(shù)據(jù)顯示，隨著行情的持續(xù)低迷，日成交量為地量的A股確實(shí)趨于增多。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，從今年7月1日~8月13日，A股總共有200只個(gè)股日均成交額低于1000萬(wàn)元，除去期間有停牌的7只個(gè)股，有193只個(gè)股的日均成交額低于1000萬(wàn)元；除去有停牌的個(gè)股外，有20只個(gè)股的日均成交額低于500萬(wàn)元。
回顧A股近10年來(lái)的其他幾個(gè)底部區(qū)域，例如2016年1月15日~2月29日，除去有停牌的個(gè)股外，A股沒有日均成交額低于1000萬(wàn)元的個(gè)股，期間日均成交額最低的個(gè)股為建設(shè)機(jī)械(5.590, 0.00, 0.00%)，其日均成交金額為1869.2萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)滬指的最低點(diǎn)位2638點(diǎn)甚至低于近期創(chuàng)出的2691點(diǎn)。
再看同為大底區(qū)域的2013年6月15日~7月31日，除去期間有停牌的個(gè)股外，有247只個(gè)股的日均成交額低于1000萬(wàn)元，有38只個(gè)股的日均成交額低于500萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)大盤的點(diǎn)位在2000點(diǎn)上下波動(dòng)，最低曾跌至1849點(diǎn)。
而在歷史大底區(qū)域的2008年9月1日~11月15日，除去期間有停牌的個(gè)股外，日均成交額低于1000萬(wàn)元的個(gè)股有500多家。當(dāng)時(shí)滬指曾創(chuàng)出1664點(diǎn)的歷史大底。僅從個(gè)股日均成交額的最低值這一角度來(lái)看，目前A股個(gè)股的活躍度在近10年的區(qū)間里，類似于2013年年中時(shí)期。
不過(guò)從最高值來(lái)看，當(dāng)前一些資金集中的個(gè)股的活躍度仍要好于當(dāng)時(shí)。2013年6月15日~7月31日，日均成交額最高的5只個(gè)股的日均成交額均值為13.1億元，而今年7月1日~8月13日這一均值為26.2億元。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新昨日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，成交量主要反映了股票的流動(dòng)性或者活躍度的情況，也可以說(shuō)反映股票在市場(chǎng)上受歡迎的程度。一般來(lái)講，沒有成交量的股票，有兩種情況，第一種是連續(xù)漲停和跌停，第二種情況反映了相關(guān)個(gè)股可能存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資人不敢碰。
董登新指出，從昨日的成交排行榜來(lái)看，成交額排在最后的個(gè)股大多為ST或者*ST個(gè)股，也就是說(shuō)垃圾股的成交額大都比較小，這反映了投資人的“用腳投票”。他認(rèn)為，用成交額的多寡來(lái)作為判斷個(gè)股投資價(jià)值的一種指標(biāo)具有一定的參考價(jià)值。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，除去曾停牌3天以上的個(gè)股外，今年來(lái)日均成交額最低的10只A股中，有5只為ST或者*ST個(gè)股，其中日均成交額最低的為ST山水(7.280, 0.00, 0.00%)（維權(quán)），該股今年來(lái)的日均成交額只有300多萬(wàn)元。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，ST山水今年來(lái)累計(jì)下跌47.32%，遠(yuǎn)跑輸大盤。
也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，雖然近期相對(duì)低迷的人氣難免讓人打不起精神，不過(guò)所謂“地量地價(jià)、天量天價(jià)”，從A股的歷史上看，集中出現(xiàn)地量股的情況往往是市場(chǎng)處于底部區(qū)域的特征。
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