市場近日的下跌是由多種因素疊加形成的，影響比較大的有二個。

　　其一，8月14日公布的多項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，其中7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速6.0%，較6月低位持平，不及市場預期的6.3%；1-7月固定資產(chǎn)投資同比增速繼續(xù)下滑至5.5%，其中7月增速3%，創(chuàng)2017年以來新低；7月社會消費品零售總額名義增速8.8%，限額以上零售增速5.7%，均較6月回落，而社會消費品零售總額實際增速創(chuàng)下6.5%的歷史新低。因此市場對宏觀經(jīng)濟的悲觀情緒繼續(xù)蔓延。

　　其二，土耳其危機持續(xù)發(fā)酵開始沖擊全球股市和匯市，市場的風險偏好進一步下降。

　　不過我們也要看到管理層一直在積極采取措施進行應對，比如積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的實施、去杠桿轉變?yōu)榉€(wěn)杠桿、央行連續(xù)定向降準，上個月底中央政治局會議定調(diào)穩(wěn)住經(jīng)濟，對穩(wěn)經(jīng)濟高度重視，因此我們對未來宏觀經(jīng)濟也不必太過悲觀。

　　股市是經(jīng)濟的晴雨表，短期內(nèi)市場仍可能處于震蕩的格局，市場底部的出現(xiàn)需要一個過程。從長期來看，決定股價走勢的總歸是上市公司業(yè)績的增長，因此我們應當關注有基本面支撐、業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長，同時估值與業(yè)績匹配甚至低估的細分行業(yè)龍頭。

　　從方向上來看，未來較長時間內(nèi)的投資機會依然集中在符合消費升級和科技創(chuàng)新等大趨勢的成長性行業(yè)。從消費升級的角度看，人均收入水平的提高、中產(chǎn)階級所占比例的提升、80后和90后成為消費主力軍，這幾個因素疊加帶來大消費行業(yè)整體量價齊升的表現(xiàn)。而受益于產(chǎn)業(yè)升級的科技創(chuàng)新，也使得中國從制造大國向制造強國轉變；以新能源汽車、人工智能、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造為代表的新經(jīng)濟，也在政府的支持下快速成長。

《電鰻快報》