10月9日，無錫銀行(5.400, -0.27, -4.76%)、江蘇常熟農村商業(yè)銀行（下稱“常熟銀行(5.910, -0.20, -3.27%)”）、寧波銀行(17.020, -0.20, -1.16%)、江蘇江陰農村商業(yè)銀行（下稱“江陰銀行(5.170, -0.27, -4.96%)）相繼公告可轉債的轉股情況。截至2018年9月30日，寧波銀行累計轉股股份最多，約達1.39億股，累計金額約為25億元。無錫銀行、常熟銀行與江陰銀行分別累計轉讓5.66萬股、6.12萬股和5.06萬股，轉股金額共計109.36萬元。
記者注意到，2018年以來，上述4家銀行均下調過轉股價格。業(yè)內人士表示，目前國內股市低迷，銀行股的股價下跌是促使銀行下調轉股價的外部原因。
寧波銀行累計轉股金額25億
從4家銀行最新公告看出，寧波銀行累計轉股數(shù)、轉股金額位列4家上市銀行之首。
截至2018 年9 月30 日，寧波銀行轉債累計約25億元“寧行轉債(110.370, -0.93, -0.83%)” 轉為公司A股普通股，累計轉股股數(shù)約1.39億股，占“寧行轉債”轉股前公司已發(fā)行普通股股份總額的2.7382%。未轉股的“寧行轉債”金額為74.99億元，占該行發(fā)行總量的74.9982%。
與此同時，常熟銀行累計有38.7萬元的“常熟轉債(109.800, -1.52, -1.37%)”轉換成公司股票，累計轉股數(shù)為6.12萬股，占可轉債轉股前該行已發(fā)行股份總額的0.0028%。尚未轉股的可轉債金額約30億元，占可轉債發(fā)行總量的99.9871%。
此外，江陰銀行累計有32.66萬元“江銀轉債(98.670, -0.73, -0.73%)”轉為該行A股普通股，累計轉股5.06萬股，占“江銀轉債”轉股前該行已發(fā)行普通股股份總額的0.00286%。尚未轉股的“江銀轉債”金額為19.99億元，占江銀轉債發(fā)行總量的99.9837%。
無錫銀行方面，截至2018年9月30日，累計共有38萬元的“無錫轉債(97.060, -0.32, -0.33%)”已轉換成公司股票，累計轉股數(shù)為5.66萬股，占可轉債轉股前該行已發(fā)行股份總額的0.0031%。尚未轉股的可轉債金額為29.99億元，占可轉債發(fā)行總額的99.9873%。
由于4家銀行的轉股期剛開始不久，成功轉股的股份并不多。從可轉債的發(fā)行規(guī)模上來看，也是寧波銀行居首。具體來看，寧波銀行于2017年12月5日公開發(fā)行10000萬張可轉換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額100億元，期限6年。無錫銀行和常熟銀行的可轉債發(fā)行總額均為30億元，江陰銀行為20億元。
據(jù)了解，可轉債作為外部資本補充方式之一，一般用來補充核心一級資本。
東吳證券(5.980, -0.20, -3.24%)分析師馬婷婷曾指出，可轉債相比其他再融資工具優(yōu)勢明顯，除了不受再融資新規(guī)18個月的期限限制外，與優(yōu)先股、二級債相比，可轉債轉股后可直接補充核心一級資本；同時，可轉債遞延攤薄每股收益，當期不影響盈利指標。尚未轉股前，可轉債作為負債端融資手段，成本較低。
交通銀行(5.630, -0.10, -1.75%)金融研究中心高級研究員趙亞蕊在接受《國際金融報》記者采訪時則表示，發(fā)行可轉債不需要進行信用評級，節(jié)省各項成本。發(fā)行的銀行還可以在有利條件時強制轉換，將債權轉股權。
馬婷婷還指出，農商行、部分股份行偏好可轉債。綜合來看，適合發(fā)行可轉債的銀行主要具備以下特點：資本消耗速度快，未來資本壓力較大；已發(fā)行債券規(guī)模較小，即使發(fā)行大規(guī)模的可轉債也壓力不大；市凈率過高或者過低的銀行，定增存在一定壓力，或將選擇可轉債補充核心一級資本；MPA框架下廣義信貸增速受限，部分銀行需對未來規(guī)模擴張?zhí)崆白龊脺蕚洹?/div>
轉股價格多次下調
記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，上述4家銀行均曾下調過可轉債的轉股價格。
其中，無錫銀行的“無錫轉債”自2018年8月6日起可轉換為該行股份，初始轉股價格為8.9元/股。5月21日，因觸發(fā)轉股價向下修正條件，“無錫轉債”轉股價由8.9元/股調整為6.85元/股。6月5日，因該行實施2017年度利潤分配方案，“無錫轉債”的轉股價格由6.85元/股再次下調為6.7元/股。
江陰銀行的可轉債初始轉股價格為9.16 元/股。5月3日，該行第一次修正了“江銀轉債”的轉股價格，向下修正至7.02元/股。5月22日起，該行轉股價又由原7.02 元/股調整為6.92元/股。8月28日，“江銀轉債”轉股價格再次向下修正為5.67元/股。
“常熟轉債”的初始轉股價格為7.61元/股，此后因該行實施2017年度權益分派方案，轉股價格由7.61元/股調整為7.43元/股。8月27日，該行再次下調轉股價，由7.43元/股調整為5.76元/股。
此外，寧波銀行也于2018年7月12日調整過可轉債的轉股價格，從之前的18.45/股調整為目前的18.01元/股。
至于接連下調轉股價格的原因，趙亞蕊認為，主要有兩方面原因：一方面跟銀行自身有關，另一方面和股市行情有關。“現(xiàn)在股市低迷，銀行股的股價下跌是促使銀行下調轉股價的外部原因，同時與銀行自身的經營績效和業(yè)績表現(xiàn)肯定也有關系。不過，從目前的情況來看，受當前股市大環(huán)境的影響會更大一些。”趙亞蕊稱。
《電鰻快報》
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