而從前三季度的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，這起帶來巨額商譽(yù)的并購并沒有拯救公司的業(yè)績，在合并嘉華信息后，前三季度公司凈利潤依然下滑了8.98%，繼續(xù)延續(xù)著2017年以來增長趨緩的態(tài)勢。

　　由于連續(xù)并購和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，茂業(yè)通信目前沒有控股股東和實(shí)際控制人，先前的控股股東中兆投資已經(jīng)套現(xiàn)14億。原先的二股東，目前的第一大股東鷹溪谷的一致行動人也在去年底發(fā)布了減持計劃。

　　三起并購主業(yè)大換血 留下22億商譽(yù)

　　茂業(yè)通信是一家控股型公司，公司的業(yè)務(wù)與營收主要依賴三家全資或控股子公司，分別是2014 年收購的創(chuàng)世漫道、2015 年收購的長實(shí)通信、2018年收購的嘉華信息。

　　正是這三起收購，給公司帶來了高達(dá)29.66億元的商譽(yù)。

　?。ń刂涟肽陥蠊镜纳套u(yù) 上半年只合并51%股權(quán)，故確認(rèn)商譽(yù)5.07億元 單位：元）

　　分別來看這三起并購。

　　2014年7月，茂業(yè)通信發(fā)布收購公告，擬對創(chuàng)世漫道進(jìn)行100%股權(quán)收購。交易總作價8.78億元，其中15%的對價以現(xiàn)金支付，合計1.32億元。并向上海峰幽投資管理中心（普通合伙）募集配套資金1.32億元，用于支付并購的現(xiàn)金對價。

　　根據(jù)評估，2014年5月31日創(chuàng)世漫道賬面價值為4746.01萬元，而預(yù)估值8.78億元，增值率達(dá)到1750.38%。

　　這起交易剛剛完成，茂業(yè)通信又盯上了新的獵物——長實(shí)通信。2015年2月16日，茂業(yè)通信發(fā)布了繼續(xù)停牌公告，擬以12億元的價格收購長實(shí)通信100%股權(quán)，這次全部以現(xiàn)金支付。

　　截至2014年12月31日，茂業(yè)通信賬面價值為1.14億元，并購增值率達(dá)到954.41%。

　　因?yàn)檫@兩起并購，茂業(yè)通信商譽(yù)在2015年底增長了133.55%。長實(shí)通信帶來了9.94億元的商譽(yù)，創(chuàng)世漫道帶來了7.45億元的商譽(yù)。

　　這兩家公司中，創(chuàng)世漫道主營業(yè)務(wù)是向客戶提供短彩信發(fā)送服務(wù)收取費(fèi)用，以及從電信運(yùn)營商那里獲取的業(yè)務(wù)酬金收入。長實(shí)通信則是通過向通信運(yùn)營商和鐵塔公司提供通信網(wǎng)絡(luò)維護(hù)服務(wù)取得收入。

　　通過對創(chuàng)世漫道和長實(shí)通信的并購，茂業(yè)通信從一家零售、房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型成了一家通信服務(wù)商，公司名稱也從之前的“茂業(yè)物流”改成了“茂業(yè)通信”。

　　接下來就輪到了對嘉華信息的并購。2017年10月11日，茂業(yè)通信發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬作價14.8億元收購嘉華信息。

　　截至2017年7月31日，嘉華信息賬面價值1.19億元，預(yù)估值為14.82億元，增值率達(dá)到1144.69%。對嘉華信息的并購，在三季報中確認(rèn)了12.27億元的商譽(yù)。

　　這三家公司提供了上市公司絕大部分營業(yè)收入，今年上半年嘉華信息還未納入合并范圍之前，創(chuàng)世漫道、長實(shí)通信營收分別占到總營收的30.33%、65.12%。

　　前三季度嘉華信息納入合并范圍后貢獻(xiàn)了2.45億元營收，占到前三季總營收的11%。

　　原控股股東套現(xiàn)14億 公司已沒有實(shí)際控制人

　　伴隨這三起并購，茂業(yè)通信的主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大換血， 原先的控股股東也開始了減持套現(xiàn)。

　　2017年1月，原控股股東中兆投資向通泰達(dá)轉(zhuǎn)讓了7000萬股之后，持股比例下降到22.2%，成為第二大股東。原先持股23.86%的第二大股東鷹溪谷被動成為第一大股東。中兆投資的實(shí)際控制人不再是茂業(yè)通信實(shí)際控制人。

　　中兆投資及其一致行動人合計持股比例為24.2%。原先的第二大股東鷹溪谷及其一致行動人持股比例為28.35%，均不足30%。沒有任何一個股東能夠決定董事會半數(shù)以上成員的選任，從此之后，上市公司就沒有了控股股東和實(shí)際控制人。

　　這給減持套現(xiàn)帶來了很大的便利。

　　在2017年1月這起股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，中兆投資以20元每股的價格轉(zhuǎn)讓7000萬股，合計套現(xiàn)14億元。

　　2017年10月31日，在茂業(yè)通信為收購嘉華信息停牌6個月時間之后，宣布復(fù)牌。原控股股東中兆投資同時發(fā)布了減持預(yù)案，擬減持不超過3730.96萬股，占總股本6%。第一大股東鷹溪谷的一致行動人上海峰幽持有4.25%的股份，也擬全部減持。

　　然而公司股票復(fù)牌后，就開始大跌，短短13個交易日跌去了26%。截至5月20日期滿，上述股東并未實(shí)施減持。

　　目前公司業(yè)績已經(jīng)開始下滑。前三季度茂業(yè)通信在營收同比大增57.67%，達(dá)到22.15億元的基礎(chǔ)上。在合并了嘉華信息后，僅實(shí)現(xiàn)凈利潤1.61億元，同比還是下滑8.98%。

　　今年全年茂業(yè)通信業(yè)績會如何呢？

《電鰻快報》