在號稱“史上最嚴”的停復牌規則之下，被詬病許久的上市公司“濫停”局面已得到有效遏制。隨著12月10日5家公司的復牌，截至當日收盤，兩市處在連續停牌階段的公司已降至14家，其中還有5家公司擬在本月內復牌。

　　那么，目前仍處在連續停牌階段的這些公司，是否有新動作來配合監管政策壓縮停牌時長呢？

　　11家公司“試探”停牌上限

　　首先，讓我們回顧一下指引的相關重點內容：

　　1．不涉及發行股份的重組、非公開發行股票等停牌事由被取消；涉及發行股份的重組，最長停牌期限由原來的6個月縮短至10個交易日；

　　2．籌劃控制權變更的停牌時限，由原來的10個交易日縮短至5個交易日（包括要約收購）；破產重組期間原則上不停牌，確有需要停牌的，停牌時間不得超過5個交易日；

　　3．例外事項的連續停牌時間原則上不得超過25個交易日。

　　這里敲一下黑板，從指引可以明確：新規之下的最長停牌時間為25個交易日。

　　小編統計相關數據發現， 截至10日收盤， 滬深兩市共有11家公司停牌時間超過25天。

　　其中，*ST新億(1.870, 0.00, 0.00%)、深深房A(11.170, 0.00,0.00%)、信威集團(14.590, 0.00, 0.00%)、中天金融(4.870, 0.00, 0.00%)的停牌時間較久，均超過了300個交易日。此外，*ST天化(6.790, 0.00,0.00%)、*ST柳化(4.830, 0.00, 0.00%)（維權）等也超過了100天。

　　留給“破產股”的時間不多了

　　對于大部分因瀕臨暫停上市才走上重整道路的上市公司，以停牌重整狀態挺過暫停上市，然后謀求恢復上市，是“破產重整”的老套路。然而，這種模式下，除了停牌時間被無限拉長外，其中的不確定性也是極大。萬一重整失敗，留給投資者的交易機會只能是退市整理期。

　　從披露來看，因破產重整，自2015年12月7日起停牌的*ST新億登上了這份尷尬的最長連續停牌榜之首。

　　36個月，近1100天，投資者是望眼欲穿。

　　那么，公司有何最新動向？從公告來看，公司暫未披露過多內容，并且也未對互動平臺上的投資者詢問有回應。

　　“新政之下，相信公司正在按照新規抓緊制定方案，此類情況未來或將得到一定的改善。”有資深市場人士表示。

　　相比之下，停牌220個交易日的*ST天化對于其重整信息的披露更為具體。

　　9月底，公司確定由瀘天化集團、江蘇富邦、天乇公司組成的聯合投標人成為公司重整投資人，并于近期簽署書面投資框架協議。

此外，公告顯示，投標人還做出了業績承諾：

　　不過，若業績承諾未能履行，則將由瀘天化集團承擔補償責任，并不涉及江蘇富邦、天乇公司。11月28日晚，公司進一步披露公司及全資子公司重整計劃執行的提示性公告：

*ST柳化也有重整新動向。

　　根據11月26日晚公告，因重整失敗而導致終止上市的風險得以暫緩。公告顯示，柳州中院已于2018年11月26日裁定批準了《柳州化工股份有限公司重整計劃》。

至于復牌日期，*ST柳化透露：

　　類似的，*ST撫鋼(2.380, 0.00, 0.00%)（維權）也于11月22日晚披露，經撫順中院裁定，批準《撫順特殊鋼股份有限公司重整計劃》，終止撫順特殊鋼股份有限公司重整程序。

　　至于復牌日期，*ST撫鋼表示： 

“重大重組”VS“停牌紅線”

　　重大資產重組的停牌時間和條件，是此次指引的重點規范方向。前述業內人士表示，在最新的停牌政策逐漸起效之際，長期停牌必然會成為過去。

　　自2016年9月14日起停牌以來，在544個交易日內，深深房A已發布了58份停牌相關公告。公司此前部分相關公告：

最新的一次是12月5日晚，公司再一次披露停牌進展公告：

該表述已多次出現在互動平臺的回復中：

　　此前，深深房A在公告中披露，重組相關各方于2018年6月13日簽署了《關于重組上市的合作協議之補充協議三》，將排他期和協議有效期延長至2018年12月31日。

　　而根據11月13日晚的公告，深深房A預計會在12月14日左右復牌，并披露重大資產重組預案或報告書。

　　與深深房A相比，“釘子戶”信威集團更是直接稱“復牌可能還需三個月”。

至于繼續停牌的原因，公司表示：

顯然，在公司于11月23日召開的重組說明會上，停復牌成為被問及的核心問題。

對于中天金融長達300多個交易日的長期停牌，投資者言辭同樣犀利。

根據最新公告，公司計劃于 2018年12月21日前按照披露本次重大資產購買預案或報告書等相關信息。

《電鰻快報》