新浪財(cái)經(jīng)訊 深陷危機(jī)的康尼機(jī)電(5.070, 0.09, 1.81%)（維權(quán)）在節(jié)前最后一個(gè)交易日披露了并購爆雷后的首份年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.15億元，同比依舊增長41.26%，歸母凈利潤則從前一年的盈利2.8億元到巨虧31.5億元，扣非后凈利潤從2.65億元變?yōu)?27.1億元。

　　康尼機(jī)電目前市值僅50億，一年時(shí)間虧損額達(dá)30多億，并購標(biāo)的龍昕科技爆雷對公司的影響可想而知，如果追究責(zé)任，公司管理層恐難辭其咎。然而，新浪財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘等主要負(fù)責(zé)人在事發(fā)后依然年薪百萬，相比之前甚至還在漲薪，著實(shí)讓人難以理解。

　　高溢價(jià)跨界并購爆雷后一地雞毛

　　康尼機(jī)電主業(yè)是軌道交通領(lǐng)域門系統(tǒng)及配套產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售，去年爆雷的子公司龍昕科技則屬于消費(fèi)電子領(lǐng)域制造企業(yè)，是小米、OPPO、VIVO、華為等手機(jī)公司的二級供應(yīng)商。由于在業(yè)務(wù)層面與上市公司的交集很少，且體量與上市公司相差無幾，因此在收購時(shí)，市場便對該收購的動(dòng)機(jī)、是否變相借殼上市，以及估值合理性等問題提出過質(zhì)疑，不過依然順利通過了證監(jiān)會審核。

　　除了屬于比較典型的跨界并購?fù)猓咭鐑r(jià)也是當(dāng)時(shí)爭議的焦點(diǎn)之一。根據(jù)方案，收購龍昕科技的交易對價(jià)約為34億元，包括約23億元的發(fā)行股份和約11億元的募集配套資金，收購?fù)瓿珊螅纬缮套u(yù)高達(dá)22.7億元，溢價(jià)率超過200%。

　　高溢價(jià)收購情況下，不出問題則已，一旦標(biāo)的業(yè)績低于預(yù)期，就會對上市公司產(chǎn)生疊加影響，像龍昕科技這種在收購后實(shí)控人嚴(yán)重違規(guī)違法、利用職務(wù)之便，違規(guī)擔(dān)保、違規(guī)民間借貸，導(dǎo)致標(biāo)的公司直接瀕臨破產(chǎn)的情況，對于上市公司而言，帶來的損失更是難以估量。

　　一方面，龍昕科技2018年凈利潤-11.5億，不僅被收購時(shí)承諾業(yè)績無法完成，而且導(dǎo)致上市公司全額計(jì)提了22.7億的商譽(yù)減值，嚴(yán)重拖累業(yè)績，并且發(fā)生在收購?fù)瓿珊蟮囊荒陜?nèi)；另一方面，康尼機(jī)電在年報(bào)中稱，盡管積極采取措施縮減龍昕科技的非核心業(yè)務(wù)和資源配置，試圖維系龍昕科技核心業(yè)務(wù)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但收效甚微，龍昕科技的經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，且業(yè)務(wù)幾乎無法正常經(jīng)營。

　　除商譽(yù)減值外，康尼機(jī)電還同時(shí)計(jì)提了壞賬損失5.87億，以及無形資產(chǎn)減值、固定資產(chǎn)減值、存貨跌價(jià)損失等，合計(jì)高達(dá)29.8億元。

　　值得一提的是，盡快剝離龍昕科技已成為公司2019年的工作重點(diǎn)，可以說，此次高溢價(jià)跨界并購，不僅嚴(yán)重拖累了業(yè)績、使上市公司產(chǎn)生巨虧，同時(shí)還要牽扯大量精力處理善后、原有主業(yè)發(fā)展難免受到影響，康尼機(jī)電由此元?dú)獯髠?/span>

　　事前已有征兆 巨虧責(zé)任在誰？

　　如此重大損失，龍昕科技實(shí)控人廖良茂的嚴(yán)重違規(guī)違法固然是直接原因，但康尼機(jī)電相關(guān)負(fù)責(zé)人在并購事項(xiàng)中對標(biāo)的公司失察，恐怕也是重要因素之一，因?yàn)橹傲瘟济梢哉f早已是“前科累累”。

　　新浪財(cái)經(jīng)根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，龍昕科技目前已判決的涉訴事項(xiàng)共計(jì)61項(xiàng)，在2017年12月并購?fù)瓿汕耙雅袥Q的案件約20項(xiàng)，其中以買賣合同糾紛、民間借貸糾紛為主，此外還有當(dāng)時(shí)已立案或在審的相關(guān)案件若干，廖良茂在龍昕科技被收購前可以說早已是“屢犯”。

　　除此之外，事后查明廖良茂違規(guī)擔(dān)保發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)是2017年9月至11月，處于并購前僅三個(gè)月內(nèi)。康尼機(jī)電既沒在《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書》中披露，也未在2017年年度報(bào)告中披露。

　　對于標(biāo)的公司實(shí)控人如此眾多的涉訴案件置若罔聞，康尼機(jī)電相關(guān)負(fù)責(zé)人以及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該對此承擔(dān)何種責(zé)任，至今仍沒有對投資者做出任何解釋。

　　責(zé)任人不擔(dān)責(zé) 年薪百萬還在漲薪

　　上市公司并購踩雷后，對于投資者更是重大打擊。以11.40元/股參與定向增發(fā)的財(cái)通基金、諾德基金、北信瑞豐、華潤信托等十家機(jī)構(gòu)，僅一年的時(shí)間，在這輪股價(jià)暴跌中損失超過50%。事發(fā)后連續(xù)多個(gè)跌停，普通二級市場投資者同樣損失慘重。

　　對于給上市公司以及各類投資人造成的巨大損失，公司董監(jiān)高不但沒有解釋和道歉，反而在事發(fā)后，坐擁百萬年薪的同時(shí)仍在漲薪。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年，除少數(shù)監(jiān)事和獨(dú)立董事外，公司絕大多數(shù)董監(jiān)高年薪均在百萬以上，且在并購事項(xiàng)出現(xiàn)如此極端情況后，相比2017年薪水還在上漲。

　　以收購直接相關(guān)的財(cái)務(wù)總監(jiān)和董秘為例，財(cái)務(wù)總監(jiān)、總裁助理顧美華2018年年薪為117.6萬元，相比2017年加薪8.16萬，董事會秘書徐慶2018年年薪147.33萬元，相比2017年漲薪1.09萬。其他幾乎全部董監(jiān)高均有不同程度加薪。

康尼機(jī)電董監(jiān)高2018年薪酬及變化

《電鰻快報(bào)》