進(jìn)入6月份，此前強(qiáng)勢上漲的農(nóng)業(yè)板塊進(jìn)入調(diào)整模式，如何把握該板塊后市投資機(jī)會成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

        在業(yè)內(nèi)投研人士看來，判斷農(nóng)業(yè)板塊未來業(yè)績走勢的核心指標(biāo)是豬肉價格。若豬肉價格趨勢性上漲，農(nóng)業(yè)板塊大部分公司的業(yè)績大概率會隨之增長。一位績優(yōu)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理表示，未來一年里豬肉價格大概率上漲，因此養(yǎng)豬公司及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績大概率會持續(xù)增長，農(nóng)業(yè)板塊仍具備長期投資價值。

        農(nóng)業(yè)板塊投資機(jī)會仍存

        經(jīng)歷了今年前五個月的大漲之后，農(nóng)業(yè)板塊在6月份陷入弱勢回調(diào)狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月1日至6月10日，農(nóng)業(yè)板塊相關(guān)指數(shù)下跌6.89%。

        從具體的個股來看，6月1日至6月10日，94只農(nóng)業(yè)個股整體表現(xiàn)偏弱，其中74只個股出現(xiàn)不同程度的下跌。

        下半年農(nóng)業(yè)板塊是否仍具備投資價值成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，判斷農(nóng)業(yè)板塊未來業(yè)績走勢的核心指標(biāo)是豬肉價格。若豬肉價格趨勢性上漲，農(nóng)業(yè)板塊大部分公司的業(yè)績大概率會隨之增長。

        “農(nóng)業(yè)板塊除了養(yǎng)豬股，還有與養(yǎng)豬相關(guān)的動物疫苗、飼料等板塊，這些板塊占據(jù)了農(nóng)業(yè)板塊大部分市值。顯然，在豬肉價格持續(xù)上漲過程中，養(yǎng)豬股、養(yǎng)雞股的業(yè)績將持續(xù)好轉(zhuǎn)。同時，相關(guān)的飼料銷量也會提高，動物疫苗個股的業(yè)績也將好轉(zhuǎn)。因此，養(yǎng)豬板塊是農(nóng)業(yè)板塊的重心，這個重心在往上走的時候，相關(guān)子行業(yè)都會變好。”上述相關(guān)人士表示。

        從投資階段看，該人士認(rèn)為，養(yǎng)豬股投資即將從第一階段進(jìn)入第二階段，未來道路尚長。他表示，從去年年底至今，養(yǎng)豬股投資基本上處于第一階段。該階段的特征就是“雞犬升天”，即只要是與養(yǎng)豬沾邊的股票都會上漲，甚至有的公司說要養(yǎng)豬，其市值很快升至100億元以上。此外，該階段不以基本面而是以主題概念炒作為主，但這遲早會發(fā)生變化，回歸到以基本面為主的第二階段。

        豬肉價格上漲趨勢不變

        隨著養(yǎng)豬股投資步入第二階段，績優(yōu)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理和投研機(jī)構(gòu)均預(yù)判豬肉價格還能上漲一段時間，農(nóng)業(yè)板塊仍具備長期投資價值。

        華創(chuàng)證券最新研報認(rèn)為，傳統(tǒng)意義上，對豬周期的判斷有多個觀察變量，從母豬、仔豬到出欄，從農(nóng)民養(yǎng)豬成本到企業(yè)庫存等，但在本次大周期里，需關(guān)注兩個重要的擾動變量。一是非洲豬瘟疫苗的研制。今年3月底我國成功分離了第一個非洲豬瘟毒株并完成基因測序，建立了動物感染模型。但對于非洲豬瘟疫苗研制來說，這只是開展實(shí)驗(yàn)室研究的第一步。非洲豬瘟病毒的復(fù)雜性加大了疫苗的研制難度，若對標(biāo)高致病性豬藍(lán)耳疫苗的關(guān)鍵研制時間節(jié)點(diǎn)和整個研制過程，短期內(nèi)推出商業(yè)化非洲豬瘟疫苗并用于防疫并不現(xiàn)實(shí)。二是豬肉進(jìn)口情況。這可以從兩個角度觀察豬肉進(jìn)口增加對豬肉價格的影響：一是豬肉進(jìn)口量的增加會改變市場預(yù)期，使豬肉價格短期內(nèi)下跌;二是豬肉價格走勢最終仍由供需狀況決定，即進(jìn)口增量能否填補(bǔ)供應(yīng)缺口。根據(jù)測算，2019年我國豬肉進(jìn)口有望增加40萬噸至50萬噸，相當(dāng)于增加514萬頭至642萬頭生豬供給，遠(yuǎn)不能填補(bǔ)目前由于產(chǎn)能去化導(dǎo)致的供應(yīng)缺口，無法撼動豬周期上行勢頭。

        嘉實(shí)基金農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理姚爽認(rèn)為，未來豬肉價格可能還將上漲，因此養(yǎng)豬公司及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績大概率會大幅增長。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，如果某板塊的業(yè)績持續(xù)大幅增長，即便市場表現(xiàn)較差導(dǎo)致這個板塊沒有絕對收益，但至少也會有顯著的相對收益。

《電鰻快報》