視覺中國(000681.SZ)日前披露了關于公司實控人股份質押的公告。

        公告顯示，截止7月1日，公司實控人(十名一致行動人)之中的吳春紅及吳玉瑞股票質押比例(占個人所持公司股份)分別增加至59.10%及82.49%。

        進一步翻查信披資料，前五大股東質押比例(質押股份總數(shù)/持股總數(shù))在過去幾個月呈上升態(tài)勢，由2019年3月底的59.66%增加至7月初的67.60%。

        經(jīng)歷“黑洞事件”，關站整改一個月之后，視覺中國如何做好視覺素材這門生意?

10名一致行動人控股，多數(shù)質押

        相關公告顯示：公司實際控制人為包括創(chuàng)始人團隊在內的10名一致行動人，分別為吳春紅、廖道訓、吳玉瑞、柴繼軍、姜海林、陳智華、袁闖、李學凌、高瑋、梁世平。截止2018年底，其合計持有公司55.39%的股份。下圖為公司2018年年報中披露的實控人持股情況：

        其中，Photocome(視覺中國前身)創(chuàng)始人柴繼軍、陳智華和李學凌分別持有公司7.1%、2.12%及0.87%的股份，柴繼軍為公司當前董事、副總裁、總編輯及董秘。

        公告顯示，廖道訓及吳玉瑞為公司董事長廖杰父母，合計持股25.46%;吳春紅和梁世平為公司總裁、財務負責人梁軍的直系親屬，合計持股14.05%。

        另外，公司前五大股東吳春紅、廖道訓、吳玉瑞、柴繼軍、姜海林均存在股份質押情況，2019年一季報顯示，其股票質押比例分別為36.62%、63.20%、58.94%、78.37%及94.74%。

        根據(jù)公告，2019年6月5日，廖道訓部分股份解除質押，其質押比例降至46.71%。2019年7月1日，吳春紅及吳玉瑞辦理了股權質押，其質押比例分別增至59.10%及82.49%。

        整體來看，前五大股東質押比例(質押股份總數(shù)/持股總數(shù))呈上升態(tài)勢，由2019年3月底的59.66%增加至7月初的67.60%。

并購擴充素材庫，借殼上市開啟多元化發(fā)展之路

        視覺中國創(chuàng)辦于2000年，初期運營主體為圖片交易平臺Photocome，后更名為漢華易美，并通過漢華易美和華夏視覺這兩家公司整合全球版權內容資源。

        2005年，公司與全球第一大圖片庫Getty合作，成立華蓋創(chuàng)意，擴充創(chuàng)意類圖片資源。華蓋創(chuàng)意后并入華夏視覺旗下。

        2011年，公司收購大中華地區(qū)娛樂素材供應商Tungstar東星娛樂，擴充編輯類視覺素材，東星后并入漢華易美旗下。

        2014年，漢華易美及華夏視覺借殼遠東股份上市，并于同年8月更名為“視覺中國”。根據(jù)借殼時披露的資料，視覺中國在國內視覺素材行業(yè)的市場占有率約為40%。

        上市之后，視覺中國進一步擴充版圖，并在互聯(lián)網(wǎng)傳媒和娛樂、旅游、金融等行業(yè)拓展布局。

        2015年9月，公司完成對“全媒體交互中心”解決方案供應商億迅資產(chǎn)組73%股權的收購，并于同年收購艾特凡斯(主題公園項目等數(shù)字娛樂業(yè)務的系統(tǒng)集成商和運營商)少數(shù)股東權益，將持股比例由51.5%增加為100%。2016年7月，視覺中國通過增資獲得華融創(chuàng)新20%股權。

        海外方面，收購了全球第三大圖片庫Corbis下的圖片素材，于2017年納入合并范圍;在2018年收購攝影創(chuàng)作社交網(wǎng)絡平臺500px 100%股權。

        一系列并購之后，公司賬面上的商譽在2017年底達到12.65億元，其中反向收購(借殼)合并商譽9.24億元，合并億迅資產(chǎn)組商譽1.78億元。

承諾業(yè)績壓線完成

        在借殼重組上市之時，收購標的股東做出業(yè)績承諾，2015-2018年，漢華易美及華夏視覺兩家公司經(jīng)審計的扣非歸母凈利潤合并計算分別不低于1.63億元、2.23億元、2.77億元和3.29億元。

        根據(jù)視覺中國披露的數(shù)據(jù)，標的資產(chǎn)達成2015-2018年承諾業(yè)績，但基本壓線完成，完成率保持在106%-113%范圍內。以下為根據(jù)公告整理的業(yè)績完成情況：

        另外，收購億迅資產(chǎn)組時，原股東做出的業(yè)績承諾為2015-2018年扣非后凈利潤分別不低于2，029.87萬元、2，551.03萬元及3，391.69萬元。其2016年及2017年業(yè)績基本上也是壓線完成，完成率分別為101.52%及100.05%。

        在業(yè)績承諾期尾部，視覺中國開始逐漸剝離非核心業(yè)務，回籠資金。

        剝離非核心業(yè)務，回籠資金

        2017年8月，公司以1.45億出售艾特凡斯100%股權，該交易對公司整體業(yè)績的影響額為119.44萬元。年報顯示：“通過此次交易，公司可以更加專注公司的核心業(yè)務，而且實現(xiàn)了長期應收賬款的變現(xiàn)，使得資金更有效的用于核心業(yè)務的發(fā)展。”

        2018年11月，公司以2.17億元轉讓了所持億迅資產(chǎn)組股權，交易損益700.5萬元。主要因“億迅資產(chǎn)組雖然有著應收賬款整體質量高、風險小，貨源穩(wěn)定的業(yè)務特點，但同樣為此承受著收款期較長、付款期相對固定以及存貨資金持續(xù)占用的營運壓力”。

        盡管，通過出售股權公司回籠了部分資金，但2017年及2018年公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量仍為凈流出。這主要因公司在期間以現(xiàn)金收購了Corbis及500px。

        在2015年通過非公開發(fā)行募集資金凈額約5.64億元補充流動資金之后，公司期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額整體呈下滑態(tài)勢。截止2018年末，公司貨幣資金余額為4.18億元。

        2019年，中國視覺進一步回籠現(xiàn)金流。公司于2019年2月退出主要從事文化產(chǎn)業(yè)各細分領域的中早期股權投資和影視文化項目投資的映月基金，轉讓金額為3，550.41萬元。2019年5月16日，公司發(fā)布公告擬減資退出所持華融創(chuàng)新的股份，減資價款約1.09億元，該議案于5月30日通過股東大會。

        剝離非核心業(yè)務，聚焦“視覺內容與服務”主業(yè)，視覺中國能否迎來轉折?(YYL)

        視覺中國 吳春紅 吳玉瑞 廖道訓 柴繼軍

《電鰻快報》