又一只白馬股“涼了”!11萬股民踩雷，剛剛宣布被ST，更面臨破產(chǎn)危機，市值蒸發(fā)近300億

        來源：　中國基金報

        泰勒

        A股有家上市公司叫沈陽機床，曾經(jīng)有多牛呢?2011年時，沈陽機床的銷售額已經(jīng)高達160億元，位列全球機床行業(yè)第一，成為了名副其實的機床巨頭。沈陽機床稱第二，恐怕沒人敢稱第一。

        如今這家上市公司面臨破產(chǎn)，還面臨這退市風(fēng)險，在剛剛的周末，它發(fā)了一份公告，11萬股民都懵圈了，原來被ST了!

        來看看到底發(fā)生了什么事情。

        沈陽機床：股票被實施退市風(fēng)險警示

        還面臨破產(chǎn)風(fēng)險

        8月18日，沈陽機床發(fā)布公告，于2019年8月16日收到法院送達的《民事裁定書》，裁定受理債權(quán)人沈陽美庭線纜對公司的重整申請，《決定書》指定沈陽機床 股份有限公司清算組擔任沈陽機床管理人。

        公司股票將于 2019 年8月19日開市起停牌一天，于2019年8月20日開市起復(fù)牌交易。

        根據(jù)深交所的規(guī)定，公司股票將于2019年8月20日被實施退市風(fēng)險警示處理， 股票簡稱修改為“*ST 沈機”，股票價格的日漲跌幅限制為 5%。

        另外，公司公告強調(diào)，被法院裁定受理破產(chǎn)重整，存在因重整失敗而被宣告 破產(chǎn)的風(fēng)險。

        發(fā)生了什么呢?

        原來美庭線纜這家公司給沈陽機床供貨，卻收不到錢!

        截至2019年5月，沈陽機床拖欠美庭線纜貨款441萬元，至今仍未支付。沈陽機床表示美庭線纜對其享有的到期債權(quán)屬實，企業(yè)資金短缺，無力清償?shù)狡趥鶆?wù)，對申請人的重整申請及提交的證據(jù)材料無異議，對進入重整程序表示同意。

        沈陽市中級人民法院認為，美庭線纜對沈陽機床享有到期債權(quán)，依法可以作為申請沈陽機床重整的主體。沈陽機床系注冊成立的企業(yè)法人，具有重整能力，可以成為重整對象。

        根據(jù)8月18日晚間公告披露，法院受理了重整申請后，如果管理人或者公司未能在法定期限內(nèi)向法院和債權(quán)人會議提交重整計劃草案，或者重整計劃草案未能獲得債權(quán)人會議通過且未能獲得法院批準，或者重整計劃草案雖獲得了債權(quán)人會議通過但未能獲得法院批準，或者重整計劃未獲得法院批準，法院有權(quán)裁定終止重整程序，宣告公司破產(chǎn);或者重整計劃雖獲得法院批準但未能得到執(zhí)行，法院有權(quán)裁定終止重整計劃的執(zhí)行，宣告公司破產(chǎn)。

        債務(wù)“地雷”逐步引爆

        連利息都還不起

        在7月25日晚間，沈陽機床就發(fā)布一則公告，宣布四筆銀行借款出現(xiàn)了部分逾期狀況。

        這四筆銀行借款的出借方分別為中國銀行和盛京銀行，合同金額合計約8.57億元。

        其中，有三筆借款出現(xiàn)了利息逾期，一筆為借款本金逾期，四筆借款涉及的逾期金額合計約1億元。

        沈陽機床表示，公司可能會面臨需支付相關(guān)違約金、滯納金和罰息等情況，進而增加財務(wù)費用。受債務(wù)逾期事項影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營可能受到一定不利影響。目前，公司正在積極與有關(guān)各方協(xié)商妥善的解決辦法，全力籌措償債資金，爭取降低債務(wù)逾期事項對公司的影響。

        控股股東沈機集團也面臨破產(chǎn)

        值得一提的是，沈陽機床的控股股東沈機集團，已先上市公司一步走到了破產(chǎn)境地。7月23日晚，上海清算所發(fā)出公告，因無法清償?shù)狡趥鶆?wù)、明顯缺乏清償能力，沈機集團正在被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整，且該申請已被法院受理。

        預(yù)計上半年巨虧11億元~14.5億元

        前不久，沈陽機床發(fā)布2019年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計凈利潤虧損11億元至14.5億元，上年同期盈利2524.8萬元，公司預(yù)計2019年半年度凈資產(chǎn)為負，歸屬于母公司所有者權(quán)益為-150591.38萬元至-115591.38萬元。

        沈陽機床去年已然大虧，2018年年報顯示凈利潤為-7.88億元，上年同期則為1.18億元，由盈轉(zhuǎn)虧。截至2018年末，沈陽機床總資產(chǎn)203.92億元，負債合計202.42億元，資產(chǎn)負債率達99.26%。

        截至2019年第一季度末，沈陽機床共有總資產(chǎn)185.89億元，總負債189.36億元，已處于資不抵債的局面。

        沈陽機床表示，汽車、消費電子等諸多重點下游行業(yè)景氣度顯著下降，機床市場開始新一輪下滑走勢，情勢進一步惡化。機床行業(yè)企業(yè)競爭異常激烈，經(jīng)營資金緊張，部分企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營受到重大挑戰(zhàn)。除受外部市場環(huán)境不利影響外，公司持續(xù)面臨資金緊張、生產(chǎn)投入嚴重不足的局面，大量機床訂單延期交付。

        公告發(fā)出后，沈陽機床放量跌停。

        扣非后凈利連續(xù)7年為負

        WIND金融終端統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年以前，沈陽機床的歸母凈利潤還都是正值，但在2015年以后卻經(jīng)常出現(xiàn)大額虧損，并吞食掉了以前的總體盈利。公司上市以來，累計實現(xiàn)凈利潤為虧損22.32億元。

        扣非凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量指標顯示沈陽機床的經(jīng)營惡化開始的可能更早。WIND金融終端數(shù)據(jù)顯示，從2007年報起，到2018年的年報披露，12年間，除了2011年是正值外，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量均為負值。扣非凈利潤方面，自2012年起，沈陽機床已經(jīng)連虧七年。

        最新的業(yè)績預(yù)告顯示，2019年上半年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)虧11億元~14.5億元。經(jīng)過計算，2013年-2019年上半年，上市公司扣非后累計虧損金額已經(jīng)超過50億元。

        這么多年一直虧錢，為啥還沒退市?原因在于不斷得到債務(wù)豁免，另外，還有政府每年一筆不小的補貼，勉強“續(xù)命”

        曾經(jīng)是大牛股，也是行業(yè)第一

        1993年，沈陽第一機床廠、中捷友誼廠(機床二廠)、沈陽第三機床廠和遼寧精密儀器廠四家合作發(fā)起成立一家股份制公司——沈陽機床股份有限公司。四家發(fā)起人中，三家機床廠都曾是中國機床行業(yè)的“十八羅漢”之一。

        公司目前的主要產(chǎn)品有傳統(tǒng)機床設(shè)備及相關(guān)零部件、i5智能機床設(shè)備等。

        2002年，沈陽機床銷售收入達13億人民幣，在世界機床行業(yè)排名36位，到2011年，達到了180億的規(guī)模，達到世界第一。

        不過，近年來，機床行業(yè)景氣度低迷，競爭激烈。沈陽機床曾表示，公司持續(xù)面臨資金緊張，由于生產(chǎn)投入不足，大量機床訂單交付延期，不少客戶簽訂意愿不足，造成營收規(guī)模大幅下滑。

        此外，沈陽機床自身債臺高筑，利息支出巨大。沈陽機床在回復(fù)深交所的問詢函中表示，每年利息費用消耗了公司大量流動現(xiàn)金。僅2018年，公司財務(wù)費用便高達8.6億元，占營業(yè)收入的17%。而截至2019年一季度末，沈陽機床的短期借款逾百億元，一季度的利息費用達1.77億元。

        曾經(jīng)的意氣風(fēng)發(fā)，到現(xiàn)在的舉步維艱，對于沈陽機床發(fā)展中遇到的困難，業(yè)內(nèi)人士認為，困擾企業(yè)發(fā)展的原因是多方面的，但有兩個方面最重要：一是企業(yè)的歷史負擔重，二是企業(yè)的體制機制問題。沈陽機床一直沒有進行真正的改制，國有企業(yè)體制的一些弊端難以從根本上解決。

        最新收盤收據(jù)顯示，沈陽機床當前股價只有5.30元，總市值40.57億元，已較最高點蒸發(fā)近300億元，跌幅近90%!

        截至最新數(shù)據(jù)，沈陽機床背后還有11萬的股東戶數(shù)。

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《電鰻快報》