長沙銀行（601577.SH）8月18日披露了上市以來的首份半年報，這也是A股上市城市商業銀行2019年的首份中報。

財報數據表現靚麗，穩中向好。在零售業務和非息收入推動下，營收保持高速增長，同比增幅超過25%。核心監管指標優化明顯，撥備覆蓋率和撥貸比顯著提升，位居上市銀行前列。資產質量穩定，不良貸款率與年初持平，低于上市銀行平均水平。

以下為長沙銀行半年報核心數據：

作為首家披露中報的上市城商行，這份成績單在某種程度上也顯示出，優質城商行在當前的市場環境下仍然具備持續成長的潛力和柔韌性。

回顧A股具備持續成長能力的優質銀行發展歷程，無一不是在規模、資產質量以及業績增長這幾個方面實現了較好的平衡。同時，還需要適應外部環境和市場變化，基于自身資源稟賦，采取有效的競爭策略和前瞻性布局，形成獨特的護城河。

兩家通過差異化競爭實現持續增長的代表性銀行，股份制銀行中的招商銀行，城商行中的寧波銀行，今年以來復權股價均逆市創出歷史新高。

長沙銀行是資本市場的新兵，2018年才在A股上市。但是，研讀上市后的定期報告，諸多數據表明，長沙銀行也正在基于自身的特點和當前的市場環境，推行差異化的競爭和發展策略并取得階段性成果。

 上半年營收81.58億：同比增長26.4%  

半年報顯示：長沙銀行當期的營收為81.58億，同比增長26.40%；實現歸母凈利潤26.72億，同比增長12.02%。

從過去五年同一時期的數據來看，公司的營收保持著持續增長的趨勢。

具體拆分來看，利息凈收入由去年同期54.51億上升至58.06億，同比增長6.51%。非利息收入的表現更為亮眼，同比增長達134.46%。

在非利息收入中，手續費及傭金凈收入、投資收益以及公允價值變動損益均貢獻較大，分別同比增長了24.17%、728.55%以及164.10%。 

其中，手續費及傭金凈收入的快速增長與銀行卡手續費收入增加密切相關；投資收益則受實施新金融工具會計準則影響較大；而公允價值變動損益主要是因為交易性金融資產公允價值變動損益增加所致。

 凈息差排名行業前列，低成本優勢是重要原因 

營收和歸母凈利潤均保持較高同比增速的一個重要原因是，較高的凈利差和凈息差水平。根據中報，長沙銀行2019年上半年凈息差為2.38%，凈利差為2.50%。

由于大部分上市銀行尚未公布2019年中報，以2018年年報數據作為對比，長沙銀行的凈息差在所有上市城商行中最高。 

進一步研讀財報，長沙銀行較高的凈息差與其較低的資金成本優勢有關。

截止2019年6月底，長沙銀行負債中的存款占比超過三分之二，而活期存款又超過了存款總額的一半。由于活期存款的成本相對較低，這使得長沙銀行擁有了較為明顯的成本優勢。 

根據券商的研報數據，長沙銀行在2018年的存款平均成本為1.68%，明顯低于上市銀行的平均水平。

作為一家城商行，長沙銀行擁有較低的資金成本，在很大程度上源于其深耕本土的優勢和戰略。

 深耕本土優勢：湖南省內首家上市銀行 

長沙銀行是湖南首家上市銀行，也是湖南業務資質最為齊全的法人金融機構，于2018年9月登陸上交所。

在中國的商業銀行體系中，城商行的發展路徑具有鮮明的特點：與本地經濟息息相關，通過服務本土，深耕細作，建立差異化的競爭優勢。

長沙銀行在半年報中闡述：“本行扎根湖湘，服務本土，深耕縣域，全面對接省市政府的發展戰略，與地方經濟共生共榮，更愛湖南、知湖南、懂湖南，對地方經濟、本地市場和本土客戶有著深刻的理解，為他們量身定做金融產品和服務，擁有堅實的客戶基礎。”

“與財政、人社、國土、住房公積金管理中心、稅務等建立了深度合作關系，承辦了醫保、低保發放、養老保險和交通罰沒收入繳納等多種業務，在省、市財政國庫集中支付、省市非稅收入、城鄉居民社保繳費等眾多業務領域取得代理行資格，是區域內政務金融業務的主要銀行。”

深耕本土，為地方提供全方位的金融服務，為長沙銀行贏得了穩定的資金來源和客戶基礎。這一特色在此前IPO招股說明書披露的數據中已經有所體現。

翻查招股書資料發現，截至2018年3月31日，長沙銀行向湖南省內8,055個（賬戶數）政府機構及公共事業客戶提供存款服務，上述政府及公共事業客戶的存款總額為973.45億，占長沙銀行客戶存款總額的28.25%。

上市之后，這一優勢得以延續。以個人存款為例，受益于深耕本土帶來的個人客戶，在存款競爭激烈的市場環境下，長沙銀行個人存款余額保持持續增長。

根據半年報數據，截止報告期末，個人存款1161.21億元，較年初增加132.74億元，增幅12.91%。

從貸款分布來看，長沙銀行絕大部分信貸資源也投放在湖南省內，尤其是長沙市，用以支持地方經濟發展。長沙銀行在湖南省內的貸款占比96.93%，長沙市內的占比達到了62.42%。

需要說明的是，在受益于深耕本地帶來成本優勢的同時，長沙銀行也通過發力零售、中小微業務來反哺地方經濟的發展。

 零售業務發力：個人貸款持續增長 

半年報數據顯示，截止2019年6月底，公司的零售客戶達到1,118萬戶，較年初增加99萬戶。

相應的，長沙銀行的個人貸款規模持續增長，由2015年204.78億已經上升到了2019年上半年846.45億，不到四年的時間里增長超過3倍。 

根據半年報數據：個人貸款及墊款846.45億，較年初增長18.87%，增速高于同期整體貸款增速。 

在個人貸款的構成中，個人消費貸款增速最快，總金額從91.04億上升到了128.59億，增速達到41.26%；占比則從2018年底的12.78%，提升至15.19%。

與此同時，占比最大的住房按揭貸款同樣保持穩健增長，金額由274.37億上升至329.96億，同比增幅為20.26%。

在信用卡業務方面，公司截止報告期內的發卡量突破100萬張，較年初增長29.21萬張，新增合作商戶1,255家。

 普惠金融：加大中小微企業授信力度 

與此同時，公司在中小微業務上的發展也頗為亮眼。

根據原銀監會印發的《中國銀監會辦公廳關于2018年推動銀行業小微企業金融服務高質量發展的通知》，提出了“兩增兩控”的目標。其中，“兩增”指單戶授信1,000萬元以下（含）小微企業貸款同比增速不低于各項貸款同比增速，貸款戶數不低于上年同期水平。

在這一口徑下，長沙銀行報告期內的小微企業貸款余額為177.42億，相較年初增加33.82億，符合監管要求。同時，公司還針對中小微企業純信用融資推出線上產品“快樂e貸—稅e貸”，貸款余額18億，較年初增加12億元。企業e錢莊注冊客戶6.99萬戶，較年初增加3.6萬戶。值得一提的是，由于小微貸款的定價相對較高，這也在一定程度上提高了公司的收益率水平。

此外，報告期內長沙銀行已向湖南銀保監局申請發行50億元小微企業專項金融債券，并獲得批復同意，此次金融債券發行還需中國人民銀行進行核準。

 資產規模穩健上升，低存貸比蘊藏資產端增長空間 

資產總額方面，長沙銀行在2019年中期達到了5,781.06億，較年初增長9.77%。從歷史數據來看，公司的資產總額維持了持續且穩健的增長，2015年至今的累計漲幅超過1倍。

貸款總額同樣保持著持續增長，但相對來說增幅更大，由2015年938.15億上升至2019年上半年2348.49億。

雖然隨著貸款總額的增加，公司的存貸比有所上升，由2018年底59.26%上升至最新的63.86%。但是，相比其他大部分上市銀行來說，公司當前的存貸比仍然較低，表明未來仍存在較大的提升空間。

根據Wind數據統計的2018年其他上市城商行存貸比數據如下： 

 資產質量穩定，撥備覆蓋率上升至285.64% 

財報數據顯示，長沙銀行的資產質量保持穩定，核心監管指標有一定程度的提升。

截止2019年6月底，不良貸款率1.29%，與2018年底持平。對比A股其他上市銀行在2019年一季度的不良貸款率，長沙銀行明顯處于較低水平。

《電鰻快報》